铁矿石行情风暴
巴西淡水河谷溃坝事故发生后， 铁矿石供应紧张的担忧不断发酵，于此同时，来自澳洲的铁矿石也出现了较大幅度的供应下降，铁矿石价格冲破100美元大关。内盘铁矿石在5月27日触及涨停。在这背后，中国港口的铁矿石库存出现明显下降，国内钢企单月利润环比4月下跌57%。近期，国内游资也纷纷涌入铁矿石期货炒作价格上涨获利。
“四月份生产的螺纹钢，大概每吨毛利还在700块左右，五月份到现在，每吨的毛利差不多在300块，”5月28日，一位山东地方钢厂的人士向21世纪经济报道记者抱怨道，“铁矿石价格涨得太快了，利润空间少了不少。”
一位国内大型钢企人士也向记者表示，目前螺纹钢材价格虽然在四五月份出现了一定上涨，但涨幅远比同期铁矿石要小得多。
截至目前，国内铁矿石期货价格高达756.5元/吨，5月27日当日更是封得涨停，价格已经飙至五年新高；国际方面，北京时间27日晚间，普氏62铁矿石美元指数当日涨近5%，收108美元/吨，同样创下了五年新高；28日晚间收106.1美元/吨。
产品方面，不同品种差异拉大，以建筑用材螺纹钢为例，出现了较大幅度的波动。后续来看，上述人士认为尽管存在一定涨价可能，但利润空间严重承压的问题不会有太大改善。
1月至今，钢材市场和钢铁企业的行情从根本上看是由供给带动的。“解铃还须系铃人，行情的根本改变，还是要靠供给端解决才行。”一位业内人士告诉记者。
供给持续收紧
时间回到今年初，一场“天灾”开启了2019年疯狂的铁矿涨价之路。
1月份在巴西发生的矿难，导致这一占据全球近三分之一铁矿石供给的国家，出现巨大的出口波动。国内近18家矿山停产，铁矿石价格突破94.2美元/吨，涨幅超过24%，巴西出口铁矿石装货量骤降30%-40%，成为这一轮上涨的主因。
但是，直到目前为止，受影响停产的矿山依然没有明确的回复迹象，与此同时，来自澳洲的铁矿石也出现了较大幅度的供应下降。
标普全球普氏分析师王杨雯告诉记者，截至今年一季度，普氏C-Flow系统统计到的矿山铁矿石发运情况显示，除了巴西淡水河谷发运量不可避免地出现了13.4%的下降外，澳洲两大主力矿商——力拓和必和必拓的发运量也分别同比下降了11.2%和6.5%。
“在产量下降的时期，矿商肯定是优先保证长期合约的供应，这导致了现货市场的供应紧张更加明显；市场上可流通的现货资源有限，报价肯定是居高难下。”王杨雯说。
中国港口的铁矿石库存方面也出现了明显的下降。依据公开数据，目前中国主要港口铁矿石库存有1.28亿吨，尽管从绝对数字上看并不低，但相比三月底1.4亿吨的存量，库存消耗速度较为可观。上周甚至出现了单周400万吨的下降幅度。
“现有的1.28亿吨库存中，还要刨去无法在现货市场上流通的一部分库存；此外，部分钢企用以生产的炉料有一定的使用惯性，可能无法随时、随意地替换成其它矿石品种。市场下一步要担心的是结构性供应紧张的持续发酵。”王杨雯说。
国际市场得不到现货供应，国内库存又存在结构性供给隐忧的情况下，市场的情绪和巴西矿难刚发生时一样，出现了较大程度的转变。而从后续市场的走势来看，没有人能够得出一个趋势性的结论——显然，对于未来的预测非常困难。
一个值得注意的信号是，今年六月底七月初是许多国际矿商的财年底，按照往年规律，在这一段时间会出现发货量的上涨，届时，市场上出现的供应紧张有可能得到一定程度的缓解。
“但这要按照港口运力、检修情况等实际情况来判断。”王杨雯说。
高成本“围剿”钢企
对于国内钢铁企业来说，面对的困难显然不止是铁矿石涨价这一部分。
受中美贸易摩擦影响，人民币从4月初的6.7元贬值至目前超过6.9元，也是因此，因国际铁矿石带来的涨价传导至国内被汇率放大。
“基本上，国际铁矿石价格每涨10美元，我们的成本就要涨100元人民币左右。”一位国资钢企人士告诉记者，“这还是粗略计算，要知道国内很多钢铁的生产要素成本都在上升。”
他所说的生产要素，则是焦煤和焦炭。截至记者发稿，大商所焦炭价格收报2237元/吨，从4月初至今涨幅超过20%；焦煤价格收报1383元/吨，4月初至今涨幅超过18%。
相比之下，钢企产品的涨幅就显得微不足道了。依据中钢协的数据，今年4月末，中国钢材价格指数为112.67点，环比上升2.98点，升幅为2.72%，较上月加大0.85个百分点；同比下降0.17点，降幅为0.15%。
截至目前，作为中国钢材消费中的主力产品——螺纹钢的价格，尽管在大幅震荡中呈现上涨走势，但涨幅相对铁矿石和生产要素的上升，依然相对有限。在这种情况下，钢企的利润空间就承受了巨大的压力。
本报记者多方采访中，国资钢企、民营钢企和分析师都告诉记者同样的事实——钢企毛利从4月份的每吨700元左右降至目前的300元左右。
好在，目前钢企下游的市场需求还比较旺盛，尤其是用于房地产、基建等领域的长材，出现了比较明显的价格上升；库存方面，主要港口的长材库存也在持续走低，所有信号都表明，至今为止房地产和基建对于钢材需求的拉动作用非常可观。
也是因此，无论是国资还是民营钢企，在目前的市场环境下基本都向记者明确表示，不会对生产和销售作出明确的调整。“即便300元的利润比较低，我们还是会保持目前的生产节奏。”上述民营钢企人士告诉记者。
依据卓创资讯的数据，目前中国重点地区的钢企开工率基本在95%左右，和去年全年85%左右的开工率相比，有明显的提升。高开工率意味着高产量；高成本意味着低利润——今年第二季度钢企的财报，将不会像去年那样可观了。
尽管生产要素成本大幅上升，很多钢企还是愿意加足马力生产；但后续需求的走势，将直接影响钢企盈利或是亏损。
在中国钢材的市场需求中，长材占据近三分之二的比例，是中国钢材的主要市场。而这一部分市场受到房地产和基建投资的影响，一旦相关投资增速出现下降，那么必然会影响到长材的需求。
上述钢企人士向记者确认，直到今年第二季度结束，这些需求依然保持了稳步增长的态势。
不过，也有市场传言称，一些长材需求商已经向钢铁企业表达了对于目前价格和未来需求的担忧，在今年第三季度和第四季度，有可能出现需求向下的迹象。截至记者发稿，尚未能求证到这一消息的真实性。
从上述多位人士的表达来看，都很难对记者表述一个明确的今年下半年的需求预期，未来钢企是否能够通过调价提高利润空间还有待观察。