如果一件物品能够引发多人竞价争取，那么它对于参与争取的人来说必然是有价值的。但是，很遗憾的是，大多数情况下，无论参与者的结果如何，他们都没有占到便宜。
没有争到物品的人自然在竞争中，带着输家的遗憾退场，不过，对于那些最终以高价赢得商品的人来说，他们也没占到便宜。
这种情况常见于拍卖会（非慈善拍卖）上，人们竞相对一件价值品报出自己的价位，最终出价最高者赢得拍卖，大多数情况下，这些赢家往往都是亏的。
这种表面为赢，实际为亏的现象可用一个词来概括——赢家的诅咒。
在参与竞价的过程中，拍卖品的价格是不确定的。每个参与者都根据自己的估计，给出一个自己内心的价位，由于参与拍卖者带有获益心理，因此他们在报价时会略低于自己的内心价位，以此获取差额利润。
参与拍卖的人一方面无法获知其他出价者的心理价位，同时对拍卖品的了解程度不高，他们都属于无信息群。因此，这些人的估价大多数情况下要么过高，要么过低。
显然，根据拍卖会的运行机制，价高者获得了拍卖品。但是，此时他付出的价钱，是要高过拍卖品的正常价值的，最后计算收益时，他就基本没落到多少好处了。
在拍卖会上，如果很多人参与一件拍卖品的竞争时，参与者的心理压力会增加，为了获得竞品，纷纷上调自己的价格，极其容易导致“赢家诅咒”的发生。
如果一件物品的竞争者少，大家的报价也会相对保守，赢家诅咒的概率也就减少了。