《红周刊》特约作者秦洪
随着稀土永磁材料成为舆论的关注焦点，一向嗅觉灵敏的游资热钱迅速涌入，驱动着稀土永磁板块的股价走势上冲下突，异常活跃。金力永磁、银河磁体等龙头品种在5月以来的上佳表现更是激发了更多的跟风资金追涨激情。预期随着越来越多的资金加盟，该板块未来的股价弹性仍可期待。
政策信息密集出台，引导资金加盟
今年6月初，国家发改委就稀土产业问题接连召开了三次会议。会议对象分别是行业专家、稀土企业和产地主管部门，涉及主要问题有稀土环保、稀土黑色产业链、稀土集约化和高端化发展等。针对一个行业，如此密集的动作与表态，实不多见。由此，市场参与者预计稀土行业的供给端有可能会进一步萎缩、产品价格有望持续上涨。
科技的快速发展，让稀土在高科技产业中的应用变得越来越广。在轻稀土和重稀土两大类中，轻稀土主要应用于永磁材料等领域，重稀土则主要应用在芯片半导体等领域。轻稀土的资源分布较广，而重稀土的分布领域较为狭窄，主要分布在我国南方地区。多年来，重稀土的提炼等关键技术是我国所独有，其提炼后的相关金属材料成为了全球芯片产业链的重要一环，如此就使得重稀土产业链成为了我国重要的战略资源。近年来，随着全球贸易纠纷的越来越严重，越来越多的资金开始认识到重稀土的战略资源价值，进而让重稀土产业链的相关公司在二级市场受到重点关注。
分化不可避免，寻找长期战略品种
虽然稀土永磁板块公司在本周末部分公司出现调整，但其交易性机会仍是存在的，原因有以下三点：1.稀土领域的重稀土的战略价值仍在不断提升，舆论关注激情尚未降温；
2.稀土的下游需求在不断拓展。比如说轻稀土下游主要应用为磁性材料钕铁硼，核心行业在汽车EPS、新能源汽车电机电控、风电、变频空调及工业机器人等领域，其中特斯拉电动汽车的持续量产，对新能源汽车市场的冲击驱动着市场参与者对新能源动力汽车的产销加速提升有了新的预期，随着新能源汽车在BBA（宝马、奔驰、奥迪）等大厂的渗透率持续提升，海外订单的增长将会给钕铁硼消费带来最大的增量信息，加之高端车型单车用量的提升及近期国内对于新能源汽车行业的政策支撑，钕铁硼需求有望得到持续稳定拉动，轻稀土价格有望持续反弹。
3.供给端的萎缩可能会进一步超预期。2018年我国稀土进口矿的量超过了整个行业矿端供应量的三分之一，其中大部分从缅甸进口，2018年缅甸进口稀土矿约2.6万吨，换算成稀土氧化物约为2.3万吨。据业内人士推测，此次关闭来自缅甸的稀土进口，将造成2019年度约两万吨稀土矿难以进口至国内，即镝的产量或将下降800吨，铽的产量或将下降120吨，镝铽供给预期下降，基本面变化或将支撑中重稀土价格持续上涨。这也得到了相关信息的佐证，6月3日，南方稀土集团公布新一周稀土氧化物挂牌指导价。其中，氧化铽报价380万元/吨，环比上涨20万元/吨；氧化钆报价18.5万元/吨，环比上涨1.5万元/吨；氧化铒报价17.5万元/吨，环比上涨1.5万元/吨。
正是基于以上三点影响，稀土永磁板块成为市场热门品种的基础是较为扎实的，但同时也需要考虑稀土永磁产业链的利润分割情况也是千差万别的，中下游领域的部分企业可能难以将成本转嫁，业绩预期可能会有所降低。比如说银河磁体就公告称“稀土属国家战略资源，最近稀土价格较前期有所上涨，稀土价格上涨将增加公司原材料成本，如果稀土价格暴涨，为确保公司经营，公司原材料成本会转移到下游客户，产品价格的上涨可能会给公司市场开发和新应用领域的开拓带来困难，甚至可能使公司失去部分现有客户”。
既如此，在操作中，需要仔细辨析稀土永磁产业链的相关个股基本面。其中，上游的稀土资源开采、提炼领域，重稀土的相关上市公司的业绩弹性更乐观一些，轻稀土的相关上市公司的业绩受新能源动力汽车的发展影响较大，未来的业绩成长趋势也可期待。但中下游领域，尤其是一些充分竞争的领域，则需要予以谨慎。在股价渐趋高位之际，要保持清醒的交易情绪。■