全债型投连险去年收益独领风骚 单一账户收益近8%

随着香港安盛保险投连险暴雷事件持续发酵，国内投连险市场各类投资账户的收益情况，以及投资者如何挑选投连险账户也引发关注。

从华宝证券披露的调研数据以及各寿险公司披露的运营情况来看，去年在各类投连险账户中，全债型投连险去年平均收益率为4.02%，在各类账户中独领风骚，其中单一账户收益最高可达7.98%。

此外，2018年共有209个投连险分类账户纳入排名体系，其中实现正收益的账户有83个，其余126个账户平均收益为负值，也就是近六成投连险账户去年亏损。整体看，指数型、权益型（也称“激进型”）等收益波动性较大，全债型、货币型收益波动较小，投资者投保时可依此作为参考。

全债型收益最好

固收型收益位列第二

投连险之所以有不同的投资账户，与其产品设定有关：投连险是集保障和投资于一体的终身寿险产品，除保障功能之外。投保人还可以在不同投资账户之间自主选择、及时转换，以获取投资收益。

尤其是，投连险资产配置比较灵活：一是投资范围广泛，单一账户投资比例自由，例如：权益类账户投资股票的比例可以达到100%；二是有流动性要求，流动性资产的投资余额不得低于账户价值的5%，基础设施投资计划、不动产相关金融产品、其他金融资产的投资余额不得超过账户价值的75%；三是投资账户至少每周确定一次单位价值，配置的资产需要有合理的估值方法。

灵活的资产配置方式造就目前投连险的多种投资账户。华宝证券依据不同的风险收益结构，将国内现有的投连险品种进行了两级分类。其中，一级分类有6类，分别是指数型（指数化策略配置资产）、权益型（80%以上配置股票和基金）、混合型、债券型（主要配置债券）和货币型（80%以上配置货币市场），以及类固定收益类。二级分类共有8类，将一级分类中的混合型细分为混合激进型和混合保守型，将债券型细分为增强债券型和全债型。

将去年8类账户平均累计回报率由高到低排列依次为：全债型（4.02%）、类固定收益型（3.70%）、货币型（3.25%）、混合保守型（-6.11%）、增强债券型（-6.68%）、混合激进型（-15.01%）、指数型（-20.50%）、激进型（-21.88%）（即“权益型”）。

虽然暂无2018年全年各类账户的资金规模情况，但截至2018年年中的数据可做参考：整体来看，激进型账户资金规模居于榜首，达572.7亿元，占总规模的42.84%。其次是类固定收益型投连账户，规模达313.89亿元。混合激进型账户排到第三位，其规模达293.48亿元。混合保守型规模为47.01亿元，排名第四。增强债券型投连险账户规模为45.88亿元，排在第五位。货币型和全债型则以39.57亿元及22.64亿元规模排名第六和第七位。指数型账户依旧是所有分类中规模最小的类型，规模只有1.57亿元。