□本报记者 牛仲逸
6月21日，计算机板块表现突出，收盘时上涨3.27%，位居中信一级行业涨幅榜首位，板块内近20只个股涨停，分析指出，目前计算机板块整体市盈率低于历史均值，下半年行情仍值得期待，重点把握高景气度细分行业的结构机会。
营收持续增长
从行业基本面看，券商统计显示，2019年一季度，计算机板块营业总收入同比增长11.16%。从子行业看，计算机硬件行业营业总收入同比增长9.76%，其中专用计算机设备营收同比增长6.96%，PC及服务器硬件营收同比增长10.82%；计算机软件行业营业总收入同比增长11.27%，其中基础软件及套装软件营业总收入同比增长15.48%，行业应用软件营业总收入同比增长10.01%；IT服务行业营业总收入同比增长13.16%，其中，系统集成及IT咨询营收同比增长7.80%，外包服务营收同比增长39.31%。
2019年一季度，虽然行业内营业总收入同比出现下滑的公司数量有所上升，不过将总收入上升和下滑的公司分开来看，营收同比下滑的平均幅度约为25%，而营收实现同比增长的幅度约为49%，因此，行业总体上依然实现营收同比增长。2019年一季度，计算机制造业增加值同比增长2.3%，出口交货值同比增长5.7%。2019年一季度，我国软件行业实现软件业务收入共计14755亿元，同比增长14.4%，增速同比提高0.4个百分点。其中，3月软件业务收入实现同比增长15.9%，增速同比提高0.8个百分点。由此可知，计算机行业整体需求维持向好态势。
关注业绩确定性
上半年计算机板块涨幅居前，子板块中，受到政策支持、行业出现显著变化的安全可控、金融信息化、云计算等子板块表现突出。在此背景下，下半年该如何布局计算机板块？
国联证券结合政策导向及市场景气度，筛选出信息安全、云计算、大数据、人工智能、医疗信息化这五条主线。信息安全：外部事件催化自主可控，等保2.0点燃网安新需求。云计算：IAAS关注巨头合作方，SAAS侧重垂直领域机会。大数据：信息倍增时代，数据为源、分析为核、应用为王。人工智能：奇点临近盛宴开启，应用层变现力最强。医疗信息化：医改深水区，信息化升级再创景气周期。
国信证券表示，2018年商誉减值集中爆发铸就增速低点，2019年起计算机细分子行业出现业绩分化。2019年一季度安全可控板块收入增速大幅增长；医疗信息化、云计算业绩表现最佳，也成为计算机在2019年业绩确定性最强的板块。在基本面景气度分化的背景下，行情也有望趋于分化，可重点关注业绩确定性强的板块。此外，科创板正式交易在即，将打破固化的PE估值体系，利好相应龙头厂商估值重塑，建议关注核心领域龙头厂商。
东莞证券表示，计算机行业的整体估值相对较低，受益于通信技术的发展和政策的推动，行业市场规模稳步扩大。同时，考虑到计算机行业在2019年一季度业绩有所好转，因此维持“推荐”评级。建议关注三条主线：首先，在企业级应用上具有较强技术积累的云计算公司；其次，具有技术优势的数据中心核心设备供应商；最后，掌握优质IDC资源的公司。