6月25日,安永发布A股市场IPO季度报告称,新股发行通过率提高,2019年上半年通过率达88%,较去年同期提高39%。2019年证监会排队上市企业已达419家,与去年年底相比激增约51%。
据安永审计服务合伙人汪阳估计,首批科创板上市企业将在30家左右。
具体来看新股数量与筹资金额,2019年上半年A股市场新股发行持续平稳,预计共有64家公司首发上市,筹资604亿元人民币,IPO数量同比增加2%,环比数量与筹资额分别增长52%和33%。
由于缺乏巨型IPO,安永预计2019年上半年IPO筹资额同比减少35%,但新股平均筹资额仍维持2012年以来较高水平,仅次于有巨型公司发行的2018年同期水平。
IPO筹资规模分析。 数据来源:安永
从行业来看,科技、传媒和通信、材料和工业企业并列新股发行数量第一;由于巨型IPO宝丰能源(600989)的上市,材料行业列2019年上半年筹资额行业第一。
2019年上半年IPO公司的行业类别。 数据来源:安永
A股排队上市企业方面,随着新股发行平稳,企业上市的积极性仍维持高位。
安永团队在报告中称,2019年证监会排队上市企业已达419家,与去年年底相比激增约51%。新股发行通过率提高,2019年上半年通过率达88%,较去年同期提高39%;新股终止审查数量降低,从2018年上半年的84家下降到15家,同比下降82%。
2019年6月13日,上海证券交易所科创板正式开板。汪阳说:“科创板的正式推出,将提高国内资本市场服务创新企业的效能,即助力有发展潜力、市场认可度高的科创企业发展壮大;同时,科创板将发挥改革试验田的作用,在发行上市、保荐承销、市场化定价、交易、退市等方面进行制度改革的先试先行,在推动经济的创新发展过程中促进资本市场健康成长。”
在科创板开板仅4天后,资本市场又一重要机制沪伦通于2019年6月17日在英国伦敦正式启动。
安永审计服务合伙人汤哲辉说,沪伦通是继沪港通和深港通开通后,境内外交易所互联互通模式的又一创新。它是中国资本市场对外开放的重要举措,将有助于国内资本市场加速融入全球金融市场,提高A股多层次市场体系,改善A股投资者结构,加强价值投资风格。
展望2019年下半年中国内地IPO市场,汪阳说,科创板的推出和注册制的试行,将带来一定IPO的流量,推动2019年下半年A股IPO市场保持活跃。科创板的开板推动排队上市企业的数量回升,同时新兴产业企业上市比重将大幅提高。
另一方面,她认为,注册制的试行,从严监管大方向不变,退市标准趋严,将有更多公司退市,但有利于提高上市公司质量。此外,资本市场开放将进一步深化,随着A股指数被纳入多家全球股票指数以及沪伦通的启动,外资参与空间有望加速开启。还有值得关注的是,国家级经济开发区将有望上市。
安永团队也在报告中称,2019年下半年中国内地IPO活动受到多方面因素影响,包括财政和货币政策调控灵活度进一步增强,外部不确定性因素,5G引领下的第四次信息浪潮,科技周期可能取代信贷周期成为资本市场的重要力量等。