每经记者 陈晨
一年一度的券商界“大考”——分类评价就快公布成绩单了。根据《2019年证券公司分类评价工作底稿》，扣分标准项之一是公司被采取措施，包括公司、董监高、控股子公司、营业部、分公司及主要人员等被采取行政监管措施、行政处罚、自律监管措施等。
据《每日经济新闻》记者不完全统计，证监会及其派出机构等监管部门在2018年5月1日至2019年4月30日期间（以下简称统计区间内）共开出100张罚单，涉及55家券商。其中西部证券共有5张，东莞证券、中信证券各有4张，东海证券、万联证券、红塔证券、广发证券、光大证券、网信证券、国融证券、联讯证券、银河证券、华泰证券、东方财富证券均为3张。
为了便于统计分类，记者按照受罚原因大致分为债券承销类、并购重组类、新三板持续督导类、ABS类、合规类及分支机构共6大部分。
9家券商收11张债券类罚单
据《每日经济新闻》记者不完全统计，统计区间内，券商因在债券发行、承销等过程中至少收到11张监管函，涉及到9家券商，分别包括华创证券、长城证券、华西证券、德邦证券、英大证券、国金证券、国泰君安、东莞证券和东海证券，值得一提的是，后两家券商，均收到两张监管函。受罚原因基本上就是在尽职调查及担任债券受托管理人期间，未勤勉尽责，未能有效监督发行人募集资金使用情况等。
比如贵州证监局在现场检查中发现，龙里县供排水总公司将“15龙里债”募集资金2.23亿元转借给贵州龙里经济开发区管理委员会等8家单位，而东莞证券作为“15龙里债”受托管理人，未能督促发行人遵守《公司债券发行与交易管理办法》第十五条规定。因此，2018年9月14日贵州证监局对东莞证券采取了出具警示函的行政监管措施。
作为受托管理人的机构未能勤勉尽责被罚不足为奇。记者发现，目前已有相关责任人也受到了处罚。今年1月23日江苏证监局称，华创证券在江苏保千里视像科技集团股份有限公司发行公司债券“16千里01”的尽职调查阶段和受托管理阶段都未能勤勉尽责，比如未采取有效手段对发行人之实际控制人庄敏的对外投资信息进行核查，未能识别并督促发行人纠正募集资金使用等受到警示函措施。同样，作为公司副总经理兼投资银行部总经理叶海钢、团队负责人吴宏茗、该项目负责人葛源、项目组成员沈伟也被采取了出具警示函的监管措施。
此外，2018年9月7日德邦证券公告称，在五洋建设债券承销过程中涉嫌违反证券法律法规，浙江证监局称决定对其进行立案调查。
今年3月下旬证监会新闻发言人高莉表示，证监会近期完成了2018年公司债业务专项检查，36家派出机构对63家券商公司债业务开展了现场检查。现场检查发现，券商公司债业务水平明显提升，制度不健全、承销业务不规范等问题大幅度减少，但尽职调查、募资使用、信息披露方面仍有问题。检查结束后，36家证监局对5家机构采取了出具警示函、责令改正等措施，所属证监局也对证券公司进行了延伸检查，对12家机构相关责任人采取了行政监管措施。
“一般而言公司债受托管理人多为主承销商，而主承销商又与发行人存在密切的利益关系，所以也就有可能造成发行人挪用资金情况。”有业内人士向记者说道：“从中介机构履职尽责的角度来看，需要了解资金用途或者查看募集资金流向达到监督的作用。”
有业内人士告诉记者：“募集资金使用情况是否符合要求这对投资者来说非常重要，这关乎着投资资金的安全性，如果在债券发生违约后才发现资金被挪用对投资者来说将会很不利。”
3家券商因并购重组违规被罚
2018年下半年，受益于“小额快速”并购重组审核机制的推出、再融资时间间隔缩短等政策利好，资本市场的并购重组开始迅速升温，并购重组的数量和金额在2018年均出现了回升。与此同时，有关券商并购重组的监管罚单也频频落地。
据《每日经济新闻》记者不完全统计，统计区间内，券商因并购重组业务带来的罚单共有8张，涉及8家不同的券商，分别为国海证券、东方花旗（东方证券）、西部证券、中原证券、华龙证券、国信证券、西南证券和中泰证券。
就处罚结果来看，国信证券、东方花旗和中原证券及各自主办人都受到了处罚，合计罚没5335万元，其中公司层面罚没5220万元。国信证券和东方花旗是罚没主力，均被罚没超2000万元。
记者了解到，国信证券为华泽钴镍恢复上市保荐机构、重大资产重组独立财务顾问，而国信证券出具的相关报告存在虚假记载和重大遗漏。另外，在核查上市公司关联方非经营性占用资金和应收票据，以及利用审计专业意见等方面也未勤勉尽责，因而证监会对国信证券没收保荐业务收入100万元，并处以300万元罚款，对2位保荐代表人分别处以30万元罚款；没收并购重组财务顾问业务收入600万元，并处以1800万元罚款，对2位主办人分别处以10万元罚款。
与之相似，东方花旗为粤传媒重大资产重组出具的财务顾问报告存在虚假记载，而且，作为粤传媒重大资产重组项目的独立财务顾问，在尽职调查过程中未勤勉尽责。因此，证监会责令东方花旗改正，没收业务收入595万元，并处以1785万元罚款；同时，对2位主办人均处以10万元罚款。
此外，相比其他券商的处罚结果为罚没或者受警示，重庆证监局对西南证券采取的却是较轻的监管谈话措施。据了解，西南证券作为大智慧并购重组项目独立财务顾问存在多种违规行为。
相比证监会的处罚，往往全国股转系统的处罚很容易被忽视。不过，证监会修订后的《证券公司分类监管规定》明确表示将股转系统的自律监管、纪律处分等指标的评定纳入券商的扣分项。当然，处罚原因集中在持续督导挂牌企业的信披违规等。
根据《每日经济新闻》记者不完全统计，统计区间内，由于在挂牌企业持续督导未尽职尽责有7家券商受到了来自全国股转系统或证监局的处罚。具体而言，这7家券商分别为中泰证券、万联证券、东方花旗、红塔证券、大通证券、国都证券和西南证券，其中万联证券和国都证券同时受到全国股转系统和证监局的处罚。
2018年12月12日，江苏证监局表示，对万联证券督导的中讯邮电进行核查，发现中讯邮电存在违规行为，包括虚假披露2016年审计意见以及股权冻结未及时披露。
江苏证监局认为，万联证券作为中讯邮电主办券商，负有对中讯邮电信息披露文件事前审查义务。但在中讯邮电年报信息披露审核过程中，未勤勉尽责，存在明显疏漏，对于年审报告仅有会计师盖章而无会计师签字、所附的年审会计师事务所营业执照复印件存在多次盖章多次复印的痕迹、年审报告所附的《会计师事务所证券、期货相关业务许可证》已过有效期、年审报告所附的注册会计师证没有2016年年检字样等明显问题未保持应有的审慎，未能及时发现年审报告造假的问题。同时万联证券未能督导中讯邮电及时披露中讯邮电实际控制人陆正明股权冻结相关信息。因而对万联证券出具警示函的行政监管措施。紧接着2019年2月26日全国股转系统也因上述对万联证券采取出具警示函的自律监管措施。
与万联证券一样，国都证券在推荐盛天传媒挂牌业务中存在违规行为，因而不仅在2018年9月4日受到浙江证监局的警示函措施，也在2019年1月22日受到了全国股转公司出具警示函的自律监管措施。
截至2019年4月底，累计共有131家机构备案确认2070只企业资产证券化产品，备案累计规模约2.85万亿元，4年多时间，企业资产证券化备案规模直奔3万亿大关。在规模激增的同时，存续期如何管理信用风险已经迫在眉睫，证监会及沪深交易所监管也不断升级。
据记者不完全统计，统计区间内，作为企业资产证券化备案绝对主力的券商也“吃”下了3张罚单，分别是华菁证券、申万宏源和恒泰证券。另外，上海证监局还对张明炜开出了首张个人罚单。
2018年9月30日，上海证监局称，在对华菁证券资产证券化业务进行了现场检查，公司个别项目存在资金划转不规范、信息披露不充分的问题，因而受到警示函措施。
2019年4月3日，辽宁证监局对恒泰证券采取了警示函措施，称恒泰证券作为庆汇租赁一期资产支持专项计划的计划管理人未对专项计划基础资产进行全面的尽职调查。与此同时，该项目的原始权益人、律师事务所及评估公司也都受到警示函措施。值得一提的是，这也是恒泰证券第二次受到处罚，此前中基协对恒泰证券实施了暂停企业ABS备案6个月的处罚。
2018年10月30日，上海证监局称，在对申万宏源资产证券化业务进行了现场检查。经查，作为资产支持专项计划管理人，申万宏源存在多个项目尽职调查不充分，未能及时发现个别项目担保承诺函所用印章系伪造等一系列问题，因而受到警示函措施。同时，上海证监局还对张明炜采取出具警示函措施的决定，而张明炜即为申万宏源江西小贷项目的主要负责人，这也是ABS领域首张针对个人的罚单。
28张罚单现合规风控问题
券商因合规风控受到处罚接连不断，一方面证监会进一步强化了证券公司的现场检查力度，方方面面的内控问题被暴露出来，另一方面，也反映出部分券商合规风控意识薄弱。
据《每日经济新闻》记者不完全统计，统计区间内，因合规风控监管层共下发了28张罚单，涉及23家券商，其中网信证券处罚最多，共3张；其次广发证券、国融证券和太平洋证券均有2张。另外，记者还发现，这些罚单涉及券商多个业务条线，如投行、资管、固收、自营、研究所等。除此之外，还包括净资本、合规风控人数以及交易系统故障等。
在净资本方面，典型的就是网信证券。辽宁证监局落款为2019年3月1日的监管函显示，网信证券2018年12月和2019年1月净资本、风险覆盖率、资本杠杆率和净稳定资金率等风险控制指标不符合《证券公司风险控制指标管理办法》规定的标准，因而被采取责令改正的措施。
此外，太平洋证券发布公告称，因2018年末净资本下降，导致单一客户融资风险控制指标被动超过监管标准，2019年1月24日，云南证监局向公司采取责令改正措施。
与之类似，广东证监局（落款时间2018年12月14日）披露称，万联证券在2017年7月31日向股东分红后“对单一客户融资（含融券）业务规模与净资本的比例”不符合规定标准5%的情形，虽于2017年8月初追回了分红款，但未按规定向我局报告、未如实报送2017年7月风险控制指标监管报表有关数据、相关账务处理不规范，因而对其要求采取责令增加内部合规检查次数并提交合规检查报告措施。
因合规人数不合要求而受罚的有4家，分别是第一创业、中银国际、东海证券和太平洋证券等。比如今年深圳证监局指出，第一创业部分业务部门合规管理人员配备不到位、部分合规管理人员薪酬水平不符合监管；上海证监局指出中银国际合规部门、个别业务部门及部分分支机构合规人员配备情况不符合要求。
因交易系统故障而受罚的券商有3家券商，分别是网信证券、长城证券及红塔证券，其中网信证券在不到半年时间“吃下”两张罚单。
2018年11月20日辽宁证监局对网信证券采取了出具警示函监管措施，称集中交易系统在2018年7月23日发生时长24分钟的中断事件，属于“较大信息安全事件”，但事件发生时未立即向证监局报告，存在迟报情形。因而，反映出网信证券在保障系统安全稳定运行、事件报告方面存在不足。
紧接着，2019年3月6日辽宁证监局又对网信证券采取责令改正并定期报告监管措施，主要就是2018年12月24日，网信证券集中交易系统中断37分钟，2019年2月26日，综合账户管理系统发生故障，影响交易时间累计13分钟，反映出网信证券信息系统存在重大风险隐患，核心设备老旧、系统运维保障存在不足，导致频繁发生信息安全事件。
除此之外，长城证券2018年7月23日发生信息安全事件，导致集中交易系统部分中断10分钟。2018年7月24日，红塔证券发生一起信息安全事故，红塔证券集中交易等多个信息系统于当日13点30分全部中断，其中，集中交易和网上交易系统先后中断2次，影响交易时间超过5分钟但未达到30分钟；融资融券系统全部中断，影响业务时间达30分钟以上。此外，在信息系统日常运维管理、应急处理和事件报告方面也存在不足。
18张罚单表明强调反洗钱
从前述不难发现，不少券商总部的合规风控意识都比较薄弱，屡屡受罚，因此更不用说分支机构了，即子公司和营业部。
据记者不完全统计，统计区间内，共有41张罚单针对子公司或营业部，涉及26家券商。其中，受罚最多的是中信证券旗下分支机构，共有4张罚单，其次是华泰证券、银河证券及东方财富证券旗下分支机构，分别均有3张罚单。受罚原因也是五花八门，包括提供场外配资、员工替客户办理交易、用章不规范等等，不过最多的还是违反反洗钱规定。另外，擅自销售非公司发行或代销的产品也是“重灾区”。
《2019年证券公司分类评价工作底稿》显示，今年券商分类评价中明显变化之一是：在扣分项中着重强调券商需“如实标注因反洗钱等问题被其他政府部门采取行政处罚措施的情况，并提交具体情况的说明”。这也意味着今年强调反洗钱要求。
据记者不完全统计，仅在2018年12月至2019年4月期间，央行分支机构就对券商发布了18张罚单，涉及13家券商，中信证券旗下有3家营业部受到处罚，此外，海通证券、华泰证券和西部证券紧跟其后。另外，有两张罚单是针对国联证券及西部证券总部。
记者统计到，上述18张罚单，对单位处罚合计487万元，平均每张罚单27万元。其中2018年12月29日，中国人民银行宁波市中心支行对中信证券宁波分公司开出了62万元的罚单，为18张罚单中处罚最高。另外还对2名相关责任人罚款7万元。
因擅自销售非公司发行或代销的产品而受罚的券商也不在少数，包括东莞证券、中信证券、银河证券、大通证券等旗下分支机构。比如中信证券上海环球金融中心证券营业部存在部分员工自2015年10月至2017年3月期间擅自销售非中信证券自主发行或代销的金融产品的行为，因而受到上海证监局采取出具警示函的监管措施。与此同时，时任营业部负责人孙涛也未能逃脱干系，同样被警示。