在经历了前两个月的持续抛售后，“聪明资金”6月再度杀回A股。Wind数据显示，北向资金6月累计净流入426亿元，结束连续两个月净流出，并创2019年2月以来新高，上半年累计净流入963.7亿元，其中1月、2月净流入均超600亿元，创沪深股通开通以来新高。
北向资金上半年走势大开大阖，先是在1、2月份连续创出月度净流入纪录，随后4、5月又大举抛售，5月净流出更是创出沪深股通开通以来新高，6月触底反弹，再度开启买买买模式。从整个6月来看，18个交易日中仅4个交易日为净流出。前14个交易日中，仅1日出现净卖出。在北向资金的加持下，A股小幅反弹，6月累计涨2.8%，一度重回3000点以上。
今年以来，北向资金主要操作手法还是属于高抛低吸，年初A股持续拉升时大举买入，在触及阶段顶部后净流出天数明显增多。2800以下点位是上半年北向资金重点建仓区域，而3000点以上区域北向资金则选择获利了结。
Wind数据显示，今年北向资金共参与约112个交易日，在上证综指盘中超过3000点以上的41个交易日中，13天为净流入状态，28天净流出，净流出天数占比近七成。在3000点以下的69个交易日中，49天净流入、20天净流出，净流入天数占比71%。而在大盘处于2800以下的32个交易日内，净流入天数达到30天，占比高达94%。
对于A股下半年走势，信达证券认为，从估值维度看，市场整体估值算不上贵，历经反弹后安全边际仍在，但结构分化问题值得关注。增量资金或主要来自于A股纳入国际指数带来的北向资金，但此类交易仍会导致市场结构分化。预计未来无风险利率下行空间有限，风险偏好难以大幅回升。因此，预计2019年下半年市场或仍然会表现出结构化行情，市场配置和投资重点会偏向优质个股。
行业配置上，新时代证券策略分析师樊继拓表示，建议投资者适当调仓到科技成长风格。理由有三：首先，设立科创板并试点注册制渐行渐近，可关注在此前后估值抬升带来的机会。其次，由于宏观经济仍面临下行压力，改革和转型的关注度会更高，成长和改革相关的主题性机会会更为活跃。再次，3月以来，成长股最先开始走弱，调整时间更久。
上半年哪些个股是北向资金真爱？
在经历了大浪淘沙之后，哪些股票成为北向资金的心头好？Wind数据显示，截止6月底，北向资金持股市值超百亿元的股票共17只，大蓝筹、消费白马股依然是北向资金的首选，其中股王贵州茅台为北向资金第一大重仓股，持股市值已超千亿元，中国平安和美的集团分列二、三位，持股市值分别达710亿元和501亿元。值得一提的是，前二十大持股中，仅上汽集团跌逾4%，其余股票悉数上涨，五粮液涨超135%。
从增持金额看，贵州茅台今年以来获增持超450亿元，高居增持榜榜首，中国平安获增持313亿元，此外，增持金额超百亿元的还有美的集团、格力电器、五粮液、招商银行和恒瑞医药。
从增持数量看，分众传媒获增持超3亿股，平安银行以2.9亿股紧随其后，大秦铁路、中国建筑、中联重科、徐工机械、华能水电等5股增持均超2亿股。
从减持金额来看，今年走出倒V行情的安防龙头股海康威视遭北向资金大举抛售逾23亿元，福耀玻璃、双汇发展、中国石化减持金额均超10亿元。总的来看，今年以来个股减持金额普遍不高，远低于增持金额，与北向资金的总体净流入态势相契合。
