2024/3/21 22:21:00
汽车行业进入事件密集催化时期，板块有望持续向上。
政策助力叠加行业技术驱动
汽车整车板块持续走强
3月20日，汽车整车板块拉升，动力新科3连板，东风汽车、汉马科技、亚星客车涨停，海马汽车、中通客车、金龙汽车等跟涨。
消息面上，英伟达黄仁勋近日宣布下一代智能汽车芯片Thor已与中国三家汽车制造商（比亚迪、广汽集团、小鹏汽车）达成合作，预计将会持续推动中国汽车的发展。
3月19日，小米集团创始人雷军在其个人微博发文宣布小米汽车超级工厂正式揭幕，此次小米集团董事会在小米汽车工厂召开，小米集团董事们参观工厂，并试驾了小米SU7。
知情人士表示，小米集团已经确定了小米汽车的定价，相较于去年，此次定价下调了3万至5万元的幅度。目前标准版的定价可能为26.6万起，高配版的定价为33.6万元起。不过，价格在发布会前仍有可能调整。目前，小米SU7高低版本主要对标特斯拉Model3和极氪001，不仅配置相似，就连价格也是全面对标。
另外，国务院近日印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，明确提出要组织开展全国汽车以旧换新促销活动，鼓励汽车生产企业、销售企业开展促销活动，并引导行业有序竞争。
尽管“以旧换新”政策的相关细则尚未出台，但不少车企已经推出相关行动。据不完全统计，目前已有东风汽车、吉利汽车等三十余家汽车品牌推出“以旧换新”补贴政策。
东方证券对此表示，预计以旧换新政策出台，叠加行业持续进步，汽车行业需求将逐步改善，中低端乘用车需求有望先复苏，行业需求回升后将促进行业盈利能力改善。
三大汽车央企再被“喊话”
近期，汽车板块新动向不断。三大汽车央企——一汽集团、东风集团和长安汽车再度被“喊话”：通过考核调整来推动央企投资并购，加入对新能源市场的专业化整合之中。
资料显示，一汽集团、东风集团和长安汽车在全国新能源汽车市场中的占有率分别仅为2.5%、5.5%和5.1%，有较大进步空间。
3月18日，在中国电动汽车百人会论坛(2024)上，国务院国资委副主任苟坪表示，国资委将发挥中央企业体系优势加大新能源整车研制开发力度，强化产业链关键环节布局，助力我国由汽车大国向汽车强国迈进。
3月16日，国资委表示，要正视央企在新能源汽车发展中存在的差距与不足，实施战略性新兴产业投资倍增行动计划，鼓励支持中央企业开展高质量投资并购整合。3月13日，国务院表示，将加大政策支持力度，畅通流通堵点，促进汽车梯次消费、更新消费。
有消息称，针对三家中央汽车企业的新考核办法正在讨论中，预计很快便会下发。包括市场占有率、利润结构、科技创新以及安全生产等数项新指标，可能会被纳入新考核体系中。对三家央企考核的调整，目标不仅在于推动企业优化，更重要的在于推动央企投资并购，加入对新能源市场的专业化整合之中。
行业竞争加剧
汽车出海大势所趋
2023年，我国汽车产销双双突破3000万辆；我国新能源车渗透率达到31.55%，从5%到超过30%仅用四年。乘用车市场信息联席会预测，2024年我国新能源汽车市场渗透率将达到40%。从“电比油贵”到“油电同价”，再到“电比油低”，中国汽车市场又将迎来新一轮的大洗牌。
2024年汽车市场竞争将更激烈已成为业内共识，多数人预判，未来只有少数几家车企可以活下来，整个市场将会向头部聚集。
不少车企在寻求发展的道路中，瞄准出海这一赛道。数据显示，2023年，我国跃居全球第一大汽车出口国，同比增长57.9%达491万辆，出口对汽车总销量增长的贡献率达到55.7%；其中新能源汽车出口120.3万辆，同比增长77.6%。
根据2023年半年报披露，A股整车板块上市公司中，海马汽车海外收入14.52亿元，占比超85%；中通客车、中集车辆的占比均超68%。
随着中国汽车市场进入结构性竞争阶段，汽车企业需要新的增长极，向更广阔的国际市场进军将是大势所趋。开源证券表示，出海业务的发展有利于缓解我国汽车产业竞争加剧的矛盾，并推动汽车行业品牌向上。
多家汽车整车公司业绩预喜
机构看好汽车板块投资机会
数据宝统计，在A股23家整车板块上市公司中，已经披露2023年业绩报告的有17家，业绩预喜的公司占比超五成，预增的有7家，业绩扭亏的有2家。
福田汽车净利润增幅最高，预计2023年度实现净利润9.1亿元，同比增长1298%，主要得益于主营业务、新能源和海外出口等方面。2023年，福田汽车实现销量63.1万辆，同比增长37.14%。
江淮汽车2023年抢抓国际市场机遇，持续强化技术创新，积极开展降本增效工作，业绩实现扭亏为盈，预计2023年归母净利润为1.36亿元。
多家商用车上市公司在2023年度业绩预告中提到，国内重卡市场需求回暖，成为拉动其净利润盈利的主要因素。中汽协数据显示，2023年我国重卡市场累计销量约为91万辆，比2022年净增长23.9万辆，增幅为36%。
中国重汽预计2023年净利润为10.05亿元至11.12亿元，同比增长370%至420%。业绩变动原因主要是公司物流重卡需求回升，特别是燃气重卡需求旺盛，同时叠加出口势头强劲，重卡行业销量同比增速明显。
从估值来看，汽车整车板块中，10股最新市盈率不足30倍，其中中集车辆仅达7.38倍。公司2023年实现净利润为23.98亿元至24.78亿元，净利润同比增长115%至122%。业绩增长主要是因为公司北美业务抓住市场机会，盈利较上年同期保持良好的增长态势。
国海证券指出，政策暖风吹，汽车行业后续进入事件密集催化期；而板块估值仍在底部，判断汽车板块有望进一步向上。东吴证券汽车行业首席分析师黄细里也同样表示，将继续看好政策催化下的汽车板块主线投资机会。
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责编：何予
校对：廖胜超
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