2024/3/21 23:29:00
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Kimi的大火，持续从应用端烧到了资本市场，多只股票遭抢筹。
由于太火爆，3月21日，Kimi的厂商月之暗面当晚表示，观测到Kimi的系统流量持续异常增高，流量增加的趋势远超对资源的预期规划。
资本市场端，则有多家被热炒的上市公司发布公告，表示不涉及相关业务。
流量远超预期
近期，随着月之暗面旗下的Kimi大火，A股市场概念股持续活跃，3月21日下午收盘，华策影视、读客文化、掌阅科技、城市传媒、中广天择等多只个股涨停。
其中，华策影视已连续两天录得20%涨停、掌阅科技和中广天择均连续两天收获10%涨停。
从整体板块表现来看，龙头个股表现强势，但个股表现也存在分化，例如金山办公早盘股价一度上涨逾10%，收盘则下跌0.08%。
深信服股价在前一交易日上涨逾8%，今日开盘继续上冲8%后震荡回落，收盘下跌2.52%。
与资本市场的火热相对应，月之暗面当晚突发情况说明称：
从2024年3月20日9:30开始，观测到Kimi的系统流量持续异常增高，流量增加的趋势远超对资源的预期规划。
这导致了从2024年3月20日10:00:00开始，有较多的SaaS客户持续的体验到429:engine is overloaded的异常问题，对此深表抱歉。
“作为一家以技术为导向的公司，我们非常理解一个API的稳定性是能否投入实际生产的最关键因素之一，已经有多项应急措施正在实施，包括不限于： 从3.20观测到流量异常增高后，已经进行了5次扩容工作。
推理资源会持续配合流量进行扩容，以尽量承载持续增长的用户量；设计了一套更有效的SaaS流量优先级策略，以保障付费用户的调用稳定，预计3.25之前完成并上线。”
3月21日晚间18:20分左右，经证券时报记者测试，kimi相关功能尚能正常使用。
多家公司澄清
回看资本市场，面对短期的市场热炒，3月21日晚间，包括中广天择在内多家公司均在股票异动公告中对Kimi相关概念予以澄清和回应。
中广天择主要从事综艺、纪录片、影视剧、短视频等视频内容的生产和运营。“近期，有媒体报道公司涉及‘Kimi概念股’，目前公司跟Kimi没有合作。公司有出售视频版权给从事大模型业务的客户，但不涉及相关AI业务及AI技术。”中广天择在3月21日晚间的异动公告中提示称。
据披露，截至2024年3月21日，该公司最新静态市盈率为319.84，根据中证指数披露证监会行业广播、 电视、电影和影视录音制作业近一个月平均静态市盈率为40.95。 公司市盈率水平显著高于行业平均市盈率。 公司特别提醒投资者注意投资风险。
同时，中广天择提示，经自查，并书面征询公司控股股东长沙广播电视集团有限公司，截至公告披露日，公司、控股股东确认不存在涉及上市公司的重大资产重组、股份发行、重大交易类事项、业务重组、股份回购、股权激励、破产重整、重大业务合作、引进战略投资者等重大事项。
从业绩情况来看，此前业绩预告显示，中广天择预计2023年年度实现归母净利润-750万元，与上年同期相比，将出现亏损；预计2023年年度实现归母扣非净利润-5300万元。
无独有偶，掌阅科技亦发布异动公告称： 公司有在将市场已有的AI大模型和阅读APP进行融合，但相关功能应用主要聚焦于公司现有主营业务，包括阅读前的推荐、阅读中的互动、阅读后的知识图谱等， 相关产品尚在小范围用户测试阶段，何时推向市场存在不确定性，预计对公司目前业务及经营情况不存在重大影响。
掌阅科技提示，公司目前阶段股价对应2022年度业绩的静态市盈率为225.18倍，经wind数据库查询公司所属的CSRC互联网和相关服务行业的平均静态市盈率（剔除异常值）为78.37倍，公司目前静态市盈率水平显著高于同行业平均市盈率，二级市场交易和估值受多方面因素影响，股票涨跌的波动风险较大。公司特别提醒投资者，注意投资风险。
谁在参与这轮炒作？
据交易所盘后交易席位，掌阅科技最近三个交易日买入前五席位均为各地证券营业部，卖出席位前三则为机构，合计卖出约9300万元。中广天择近三个交易日则有一家机构买入3114万元。
一边是资本市场热炒，另一边是上市公司纷纷提示风险。
那么Kimi等人工智能技术的发展，对相关行业和相关公司会产生何种影响？又有哪些风险？近日，多家券商对此发布了研究报告。
国泰君安在3月20日的研报中分析称，Kimi智能助手2023年10月初次亮相时，具备20万汉字的无损上下文能力，3月18日进一步开启“200万字无损上下文内测”，公司透露，为了达到更好的长窗口无损压缩性能，研发和技术团队从模型预训练到对齐、推理 环节均进行了原生的重新设计和开发，不走“滑动窗口”、“降采样”等技术捷径，攻克了很多底层技术难点。
随着产品实现突破，Kimi的用户指标亦不断提升。 据 SimilarWeb 的数据，其周度访问量由2023年12月初的15万提升至近期（3.10-3.16）的超过200万，APP端下载量也快速提升，从2月初的效率类应用免费榜119名提升至3月20日的第10名，仅次于豆包与文心一言。
国泰君安认为，相较于GPT-4可接受的文本输入长度约为2.4万个单词，Claude3对于普通用户支持20万单词上下文窗口（最高100万单词），Kimi此次更新后支持的200万字的上下文意味着模型的文本理解容量有了本质变化，应用落地场景也有望扩大。
Kimi商业化效果不及预期，相关公司业务探索放缓是国泰君安所提示的风险点。
广发证券则指出，国产AI大模型性能的快速提升为AI应用创新提供了更多选择，降低了应用门槛。但另一方面，下游应用也面临依赖模型提供商带来的同质化挑战，生成内容的知识产权问题也依然是商业化推进中比较棘手复杂的挑战。
“对AI科技厂商而言，AI算力的持续投入是保障AI大模型竞争力的关键，应用创新对算力的拉动最终仍然取决于商业化的突破和可持续。”广发证券分析师称。
责编：陈丽湘
校对：杨立林