2024/3/22 15:48:00
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日前，国寿安保基金旗下一只发起式基金成立后，被曝出除公司自购1000万元外，只有4名员工自购26元，无外部资金“青睐”的情况引起不少关注。
对此，业内人士直言，市场震荡下，近年来基金“自购”或成常态，基金公司选择在低位布局，并使用自有资金成立发起式基金产品，主要是出于对市场长期健康稳定发展的信心，首次募集金额不应成为关注重点。
以实际行动传递信心，不应过分解读
近日，国寿安保基金旗下新成立的高端装备发起式基金，因其募集资金的“零头”被市场关注。根据合同生效公告，这只产品简称国寿安保高端装备股票发起式，属于股票型基金，于2月27日正式成立。
具体来看认购情况，A、C类份额有效认购总户数共5户，有效认购份额为10000026份，其中，A份额10000002份，C份额24份。除基金管理人运用固有资金认购份额1000万份外，剩余26份由募集期间基金管理人的从业人员认购，其中，A份额认购2份，C份额认购24份。
“一般来说，基于对未来资本市场的看好，基金公司会在市场低位时布局成立发起式基金。机构自己买A类份额，C类份额的设立是为了布局未来线上市场的销售，一旦发起式基金业绩较好，后续将可以向零售市场布局。这次的26元应该是为了个人投资者后期可以成功申购而进行的测试资金，资金的多少和募资能力没有任何关系，这也是基金行业的惯例。”某头部公募人士表示，该基金并未在产品成立期间刻意对外进行宣传。
“从基金成立条件来看，这是完全符合相关规定的。”据悉，发起式基金系基金管理人、基金公司股东及高管作为基金发起人，并认购基金的一定数额发起设立的基金。这意味着发起式基金不用外部在认购期认购，它考验的是酒香不怕巷子深，时刻把握市场复苏的机会，逐步累计收益获利。“因此，对于类似‘产品募集期间，0元外部认购’的观点，我认为属于过分解读，哗众取宠。”上述公募人士直言。
国寿安保基金方面也回应称，根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》规定，发起式基金作为基金公司自购的一种特殊类型产品，体现了基金管理人与持有人利益共享、风险共担的特点。
国寿安保基金表示，自2023年10月以来，为落实“活跃资本市场、提振投资者信心”精神，基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心，公司陆续成立多只股票型发起式基金，通过使用自有资金参与基金投资，积极服务实体经济，以实际行动向市场传递信心，助力金融高质量发展。
此外，值得关注的是，尽管成立不足一个月，这只权益产品已快速建仓，并把握住了近期回暖行情。Wind数据显示，截至3月15日，该产品净值达1.0406元，成立以来回报达4.06%。
年内超三成为发起式基金，“自购”或成常态
近年来，在市场震荡的环境下，发起式基金逐渐成为公司“宠儿”，基金成立数目不仅逐年递增，自2020年以来，其占总成立基金数比例也逐渐提高。
Wind数据显示，以基金成立日为准，截至3月20日，今年以来新成立的250只（份额合并计算，下同）基金产品中，发起式基金达78只，占比超三成。
回顾2023年，新成立的发起式基金更是达404只，创下了2012年首只发起式基金成立以来的历年新高。从产品类型来看，主动权益类基金、指数型基金以及FOF基金是发起式基金的主力军。
对于公司密集布局发起式基金的原因，华南一公募公司表示，一方面，由于近年来市场出现波动，新基金尤其是权益基金发行遇冷，而发起式基金的成立门槛相对较低，在公司自有资金参与募集下更易发行成功。另一方面，这也表明当前基金公司普遍看好未来市场，想借发起式产品进行底部布局。
沪上一公募人士也直言，基金业常有“好卖不好管，好管不好卖”的说法，目前市场整体处于较低位置，基金公司加大发起式产品的布局，不失为一种有效的逆势发展策略，未来这种“自购”的现象或将成为常态。
不过，发起式产品也并不是成立后便可高枕无忧，三年期满后还将面临2亿元的规模考核压力。该人士认为，如何做出业绩从而提升投资者获得感，才是各基金公司以及市场应该关注的重点。
前述华南公募公司也表示，这需要多部门联动，不断提高投研能力和前瞻性布局。同时，最主要的是在三年内保持投资业绩，以此促进产品不断做优做大。
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