2024/3/24 15:48:00
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中国基金报记者 李树超
随着今年A股市场快速回暖，主要投向权益市场的主动权益类新基金也展现不俗表现。数据显示，今年以来次新主动权益基金最高收益率已超20%，多只产品收益率超过10%，整体呈现出不错的赚钱效应。
多位基金经理表示，今年主动权益类新基金表现优秀，与新基金的投资时点、投资方向、主动投资能力等有关，市场的结构性投资机会，也给新基金带来了更好的赚钱效应。他们认为，在市场估值低位和新周期启动背景下，当前是新基金投资布局的黄金时机，数字经济、价值红利类资产是新基金投资的主方向。
最高大赚超20%
多只基金收益率超过10%
Wind数据显示，截至3月22日，次新主动权益类基金收益率最高的东兴数字经济，成立两个多月已达22.92%。华安睿信优选、华夏招鑫鸿瑞、宏利医药健康等多只基金，收益率也超过10%。
在次新主动权益类基金头部业绩亮眼的同时，受市场结构性分化影响，首尾业绩差距超过36%。
中信保诚深度价值基金经理吴一静表示，今年市场更多体现了结构性机会，行业表现分化较大，如年初至今领涨的行业煤炭、银行、通信涨幅在10%左右，而下跌的行业医药生物、房地产、环保、电子、基础化工等行业的跌幅在5%以上，因此个股之间的分化会更加明显。
吴一静称，“在今年的市场环境下，行业和个股的选择显得尤为重要，也造成了基金业绩之间的分化。部分新基金产品布局在科技成长、上游周期等领域，因此取得了较好的表现。”
东兴基金基金经理周昊也认为，最近市场的赚钱效应主要来自投资者增强了对未来经济增长的信心，市场也从年初非理性状态开始恢复正常。而由于受到市场风格、投资决策等因素的影响，部分主动权益类新基金的短期业绩表现不佳。
虽然基金表现出现分化，但多位业内人士认为，在市场估值低位、叠加新周期的启动，当前是新基金投资布局的黄金时机。
华商品质价值混合拟任基金经理余懿表示，当前整个市场，包括沪深300、中证500、中证1000等主流指数估值还处于2018年以来相对偏低的位置。随着我国经济的高质量发展，国内企业创新出海走向全球，有望出现更大的成长空间，获取更高的企业盈利。因此，在低估值和盈利增长的背景下，当前投资时点或许是比较好的位置，同时也是有较多投资机会的位置。
“拉长时间来看，这个时点的预期收益值得期待，这个时间发行新基金，或许可以给大家创造更好的长期回报。”余懿称。
周昊也认为，站在当前时间点，股票市场是遍地黄金，今年也是一轮周期刚刚见底、一个新时代即将拉开序幕的时点，未来肯定会越来越好。随着A股市场不断回暖，公募基金作为普通老百姓财富配置的重要渠道，新基金销售也会慢慢恢复正常。
周昊坦言，“上一轮金融周期走到现在，我们所有基金从业人员都有深刻反思与体会，大家都在思考怎么提高客户的持有体验、怎么提高用户的信任。未来我们肯定会迭代升级投研、销售体系，从客户角度出发，为客户负责，为社会创造更多的价值。”
新基金投资两大方向
青睐价值红利资产和数字经济
据记者观察，在今年权益市场升温中，投向数字经济、AI、医药、高端制造、消费等领域的新基金较多，数字经济、价值红利型新基金仍然是主流。新发基金也抓住高景气度、低估值等几大投资主线，获取了不错的投资回报。
吴一静表示，她也在关注上述两方面的投资机会，当前宏观经济进入高质量发展阶段，经济转型聚焦新质生产力，意味着摆脱传统经济增长方式、生产力发展路径，科技创新起主导作用，数字经济是其中的一方面，她重点关注半导体、人工智能、新能源、生物技术等战略性新兴产业的投资机会。
另一方面，她也重视红利资产的投资机会，不仅是出于对股息率的追求，背后反映了市场对新发展阶段企业的盈利质量，包括盈利能力、现金流表现、资产负债表健康、公司治理等维度的关注度进一步提高。“红利类资产未来有望继续呈现较好的投资机会。”
周昊也分析，价值红利是稳健性投资者的首选，虽然预期收益率低，但是面对不确定的世界、他们追寻的是投资的稳定性。而对于数字经济，他认为这是一个新时代的开始，他对全球数字时代、对国内数字经济充满信心。
“不管我们看海外的GPT、Sora，OpenAI、谷歌、苹果、英伟达，还是国内的文心一言，以及刚出圈的KIMI等，都显示着一个新时代即将要到来，我愿意花更多的时间在这些星辰大海的产业里。我会不断在产业链上下游更新行业最新进展，即自上而下对AI产业保持乐观，也自下而上更新迭代产业数据、不断校验自己的投资方向。”他说。
在周昊看来，无论是“数字经济”还是“价值红利”没有好坏之分，更重要的是基于自己的风险偏好、预期收益率做出投资选择。
“在国内经济企稳复苏的同时，创新和出海将是未来5—10年中国公司继续成长的重要主线，也是我们自下而上重视的产业线索，希望能为各位投资者找到更多的超额收益。”余懿也称。
编辑：舰长
审核：木鱼
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