2024/3/25 14:14:00
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中国基金报记者 吴君
港股第二家新茶饮上市品牌或将很快诞生。
港交所网站近日披露了茶百道聆讯后资料集，茶百道通过上市聆讯，独家保荐人为中金公司。从主打十多元价位、中学旁的夫妻档奶茶店发展起来，16年时间茶百道从成都走向全国，开店超7900家，一年卖出超10亿杯，去年总零售额达到169亿元，在国内现制茶饮市场排名第三。
目前在港股排队上市的还包括古茗、蜜雪冰城、沪上阿姨等，茶百道有望成为继奈雪的茶以后第二家在港股上市的新式茶饮公司。
茶百道通过上市聆讯
有望成为港股第二家上市茶饮
3月24日，茶百道母公司四川百茶百道实业股份有限公司发布聆讯后资料集，其正式通过港交所上市聆讯，有望成为继奈雪的茶之后在港股上市的第二家新茶饮品牌。
回顾茶百道的上市历程，2023年8月，茶百道首次向港交所递表，计划在港股主板上市；2023年12月，证监会官网披露茶百道境外发行上市及境内未上市股份“全流通”的备案通知书；今年2月更新招股书，3月茶百道通过了港交所上市聆讯，独家保荐人为中金公司。
近年来新式茶饮掀起赴港上市潮，除了茶百道以外，古茗、蜜雪冰城、沪上阿姨等几家企业都已经向港交所递交了招股书，目前还在等待过程中。
近年来，新茶饮赛道发展十分迅速，但是竞争也非常激烈。根据弗若斯特沙利文的报告，中国现制茶饮店行业规模2018年至2023年复合增长率高达25.2%，远高于同期中国软饮料行业4.4%的整体增速。
茶百道在招股书中谈到了此次上市募资的用途：一是用于提高整体运营能力及强化供应链；二是发展企业的数字化能力，及委聘和培训专业人才；三是品牌打造及推广活动；四是推广自营咖啡品牌及在中国各地铺设咖啡店网络；五是产品开发及创新，包括招募、培训及保留内部研发人员以及在总部建立研发中心并配备先进的软件及硬件，以精简及优化产品开发工作。
在国内现制茶饮店市场排名第三
7927家门店、一年卖出超10亿杯
公开资料显示，2008年第一家茶百道在四川成都诞生，其主要产品包括经典茶饮、季节性茶饮、区域性茶饮，豆乳玉麒麟、招牌芋圆奶茶、茉莉奶绿及西瓜啵啵等产品受到消费者青睐。
茶百道主要采取加盟模式运营，截至今年2月18日，茶百道在全国31个省市拥有7927家门店，包括7921家加盟店及6家直管店。2023年，茶百道门店的总零售额达到约169亿元，共卖出10.16亿杯茶饮，每单平均零售额为27.4元。
根据弗若斯特沙利文的报告，2023年中国现制茶饮店市场的市场规模为2473亿元，按零售额计，前五大参与者合共占据约40.2%的市场份额；茶百道在中国现制茶饮店市场中排名第三，2023年度的市场份额达到6.8%，较2022年度的6.6%有所增长。
近年来茶百道扩店非常迅速，其门店数量从2021年底的5070家，扩张到2022年底的6352家，2023年底增至7795家，截至2024年2月18日最新的数据是7927家。
茶百道在招股书中表示，其全面参与加盟店的运营，如参与规划及选址。也为加盟商及店内员工提供采购、员工招聘、质量控制、日常管理等多个方面的深入培训。此外，还供应原材料、设备以及提供物流、营运及营销服务。
从门店分布来看，截至2023年底，茶百道在一线城市拥有827家门店，在新一线城市有2098家门店，在二线城市有1628家门店，三线城市1516家，四线及以下城市1732家。总的来看，其在新一线城市的布局能力较强，并且积极拓展下沉市场。公司在招股书中表示，在维持于一线及新一线城市的地位以提升品牌知名度及紧跟不断变化的市场趋势的同时，一直渗透并将继续渗透至拥有巨大消费增长潜力的低线级城市。
值得一提的是，茶百道今年在海外及咖啡赛道上均有新的布局进展。根据招股书披露的信息，今年1月，茶百道海外首店落地韩国首尔，该门店根据与第三方合作伙伴签订的特定品牌授权协议经营。
同时，茶百道在四川成都以“咖灰”品牌开设首家直营咖啡店，主要向消费者供应咖啡、贝果、汉堡及其他烘焙食品，据了解，咖灰为独立品牌，作为独立门店营运。
今年零售总额达25.44亿元
从财务数据来看，茶百道近年来实现了不错的营收增长。
根据招股书披露的数据，2021年至2023年，茶百道的收入分别是36.44亿元、42.32亿元、57.04亿元，复合年增长率25.11%；分别录得净利润7.79亿、9.65亿元、11.51亿元；同时，毛利分别为13.01亿、14.56亿、19.64亿元，同期毛利率为35.7%、34.4%及34.4%。
另外，截至2024年2月29日止两个月，茶百道零售总额达到25.44亿元，总销量达到1.56亿杯；与去年同期相比，收入、毛利有所增加。
据了解，茶百道主要的收入来源是向加盟商销售货品及设备，向加盟商收取特许权使用费及加盟费等。招股书中称，公司向茶百道加盟店销售乳制品、茶叶及水果等制作茶饮的材料及配料，以及包材及门店设备，也向第三方买家销售可生物降解吸管及杯子等包装材料；而加盟费包括开业前培训服务费，其他费用包括门店设计服务、外卖平台线上运营及管理服务。
从股权结构来看，招股书显示，茶百道由恒盛合瑞直接持股约67.6758%，由两位创始人王霄锟、刘洧宏分别直接持股18.0167%，还有同创共进持股约0.4802%；而穿透股权结构来看，其主要股东就是王霄锟、刘洧宏夫妇。
另外，就在去年6月，茶百道进行了首笔融资，交易金额为10亿元，由兰馨亚洲领投，正心谷资本、草根知本、中金资本、番茄资本等跟投。
编辑：小茉
审核：陈墨
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