2024/3/27 0:05:00
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中国基金报 吴娟娟
3月26日，米尔肯研究院全球投资者研讨会（Milken Institute Global Investors’ Symposium）在中国香港召开。这是美国知名经济智库-米尔肯研究院首度在中国香港举行投资峰会。
在3月26日的研讨会上，香港财政司司长陈茂波在致辞中表示，疫情之后，香港的经济基本面良好，但是资产市场与经济基本面悖离，这背后是地缘政治等原因。陈茂波从六个方面介绍了香港国际金融中心建设的进展。在主题为“精准调节中国增长引擎”的圆桌讨论中，香港投资管理有限公司行政总裁陈家齐建议投资者基于事实和数据决策，摒弃噪音以获取关于中国市场的合理理解。她表示，香港投资管理公司追求财务目标的同时需要践行战略使命，以增强香港的长期竞争力。
据了解， 3月26日的米尔肯研究院全球投资者研讨会以“共同繁荣，连接全球市场（Thriving Together，Bridging Global Markets）”为主题，吸引了全球超过500名商业人士参会。
陈茂波：香港的资产市场与经济基本面悖离
陈茂波首先介绍了香港的经济现状。
他表示，香港经济已从疫情中恢复。2023年香港本地生产总值（GDP）同比增长3.2%。2023年，赴港旅游强劲反弹，私有部门的消费和整体投资亦获改善。高企的利率水平和地缘政治对出口构成一定障碍。物价水平方面，香港的通胀水平依然较低。2023年全年，香港通胀水平约为1.7%。2023年11月至2024年1月，香港经季节性调整的失业率为2.9%。
陈茂波发表演讲，来源：记者拍摄。
在吸引人才、招商方面，香港取得显著进展。首先，自2022年12月启动引进重点企业办公室计划以来，已有超过50家企业落户香港。它们将带来超过50亿美元的投资，创造1.3万个就业岗位。香港投资推广署亦吸引了380多家企业来港，这些企业合计将在香港投资70亿到80亿美元。
其次，自2022年12月启动各种人才计划以来，香港已收到16万宗申请，超过10万人已抵达香港。
第三，来自中东的资本正抵达香港。
陈茂波表示，尽管外部环境复杂，但是2024年香港有望实现2.5%~3.5%的GDP增长。这背后是出口改善，抵港旅游持续恢复，企业和人才陆续落户香港。
虽然香港经济基础稳固，但香港资产市场表现不尽如人意。去年，香港住宅地产价格平均下跌7%，股票市场价格平均下跌14%。无论是住宅地产还是股票市场都呈现量价齐跌的态势。资产市场和经济基本面的悖离原因包括高息环境等，地缘政治和其对资本流动、投资情绪的影响也是重要原因。短期来看，香港的政策目标是修复信心，而其中长期的策略则是推进高质量发展。
六方面推进国际金融中心建设
陈茂波介绍了香港推进国际金融中心建设的进展。
首先，上市平台。去年香港成立了任务小组，以提升股票市场的流动性。目前香港政府正在落实相关建议。例如，香港将通过吸引更多的优质国际发行人和新资本赴港以改善上市制度。香港将改进交易机制，降低成本，提升投资者服务水平并加强市场推广。
其次，与内地的市场互联互通。自10年前推出股票互联互通机制以来，香港与内地的互联互通机制不断推进。如今，互联互通机制涵盖了债券、ETF和衍生品等。香港是国际投资者进入内地市场的首选平台。数据显示，境外投资者通过股票互联互通持有的内地股票占境外投资者持有内地股票总市值的70%以上。
在内地相关部门的支持下，股票互联互通的范围得以扩充。如今，国际公司可以进入股票互联互通。截至目前，香港有24只股票可以用港元和人民币双币交易，离岸人民币持有者投资有了更多选择。
第三，资产和财富管理中心。截至2022年底，香港的资产管理和财富管理规模接近4万亿美元，其中三分之二的资金来自香港以外。2024年2月，两地监管机构推出了“粤港澳大湾区跨境理财通2.0版本”。同时，为了吸引更多家族办公室，香港推出了一系列政策措施。3月初，香港推出了新的资本投资者入境计划，吸引富裕家庭和创业者来香港。
第四，离岸人民币中心。中国的进出口占全球贸易约14%，但人民币结算仅占全球的4%。作为储备货币，人民币在全球货币中的占比仅为2%。随着内地与其它地区的经济联系日益密切，人民币的需求有广阔的提升空间。香港致力于增强离岸人民币业务的流动性、完善基础设施和生态系统，而离岸人民币建设又将为香港提供巨大的发展机遇。
第五，绿色和可持续融资。2022年，香港发行的绿色债务和债券规模超过800亿美元。香港发行的债券约占亚洲总额的三分之一。截至2023年底，香港共计约220只ESG（环境、社会和治理）基金，基金数量同比增长24%。这些基金合计的资产管理规模同比增长20%，达1.3万亿港元。
日前，香港发布了关于发展可持续性披露生态系统的愿景声明，力争成为首批将本地可持续性披露标准与国际可持续性标准委员会的可持续性披露标准对齐的司法管辖区之一。
最后，虚拟或数字资产。香港充分认识到区块链在金融创新中可发挥的潜力。它是最早建立完整的虚拟资产服务提供商许可制度的司法管辖区之一，是全球具有虚拟资产适当投资者和消费者保护制度的城市之一。香港还计划引入稳定币的监管制度。
陈家齐：立足数据与事实，摒弃噪音
香港投资管理有限公司行政总裁陈家齐在主题为“精准调节中国增长引擎（Fine-tuning the China Growth Engine）”的圆桌讨论中表示，若阅读新闻，人们会得到很多关于中国的负面信息。但是，她实地走访，观察到的是另一幅图景。她从三个方面说起。一是中国正在经历经济转型，从高速增长转向更健康、更可持续的增长。二是尽管中国经济面临不确定性，但是政府没有回避问题。相反，他们意识到了问题，正在解决问题。三是她认为日前在北京召开的中国发展高层论坛2024年年会传递了如下信息：政府支持市场开放，支持私营企业。
左二为陈家齐，来源：记者拍摄。
她补充道，务实的长期投资者不应该“一概而论”地看待风险。她区分了周期性、结构性风险。例如，中外的利率差异驱动跨境资本流动，这是一个周期性的问题。但除此之外，还有更长期的变量。例如，近期引起热烈讨论的“新质生产力”。她表示，会持续关注相关政策。陈家齐进一步表示，政策方面，她不仅会看主题、指导方针，还要看路径和执行情况。抵达目标的时间表，抵达目标的机制和方法，这些对于实现目标至关重要。
作为中国的一部分，香港在关于中国的叙事中是不可或缺的。香港是强大的、充满活力的、开放的经济体。它拥有资本、人才和数据流动方面的优势，这为书写新的中国故事奠定了良好基础。
香港投资管理公司肩负双重使命
陈家齐表示，香港投资管理公司有双重目标。首先，作为投资机构它追求财务回报。其次，香港投资公司的目标远非止于财务回报，它还肩负长期战略使命，即增强香港的长期竞争力。
陈家齐在发表观点，来源：视频截图。
她从四个方面介绍了香港投资管理公司的工作。
首先，香港投资管理公司不是纯粹的资本提供者。
其次，我们将自己视为香港相关生态系统的建设者和支持者。例如，我们将专注于香港的风险投资产业，专注于香港拥有优势的战略领域，如气候科技、金融科技、先进制造业、医疗健康科技等。
第三，香港是中国和世界的“超级联系人”。通过与各行各业的人交流，陈家齐表示，其大致得出共识：中国有众多有趣的机会。即便在承受压力的行业中，投资者也可找到具有低估值和可观长期增长潜力的机会。具体来看，她提到关注生物医药、汽车制造、动力电池以及化学工程等领域的机会。
最后，她强调了关注数据和事实，摒弃噪音的重要性。
陈家齐提到，2023年11月，全球制药巨头企业之一美国莫德纳公司在中国首个药厂——美德纳中国研发生产总部项目开工建设。此外，大众汽车集团在华设立德国总部以外最大研发中心，聚焦智能网联汽车的研发。再者，西门子在深圳成立了工业软件研发中心。这些事实表明，全球机构基于商业决策选择中国。她认为人们应该多关注这些事实。
编辑：舰长
审核：许闻
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