2024/3/30 14:05:00
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中国基金报记者 李树超
在公募基金数量逼近1.2万只的情况下，降费让利成为提升产品竞争力的一大举措。
近日，南方沪深300ETF、创金合信鑫瑞混合、国投瑞银兴源6个月定开混合（FOF）等多只基金密集公告降低管理费率，产品类型涉及股票ETF、“固收+”、公募FOF等。不同细分类型基金陆续降费让利，吸引了市场的关注。
受访机构和人士表示，费率调整是我国公募基金行业高质量发展的必经之路，降低费率有利于降低投资成本，惠及更多投资者。我国基金费率未来将呈现下降趋势，逐步形成兼顾行业发展需求与投资者利益的费率机制。
股票ETF、“固收+”、FOF等多类基金降费
继主动权益类基金后，多个细分类型基金也陆续降费让利，提升产品吸引力。
近日，创金合信鑫瑞混合、南方沪深300ETF、国投瑞银兴源6个月定开混合（FOF）、融通债券、新沃通利纯债等多只基金公告调低管理费率。
公告显示，南方沪深300ETF管理费年费率由0.5%调低至0.15%，降至行业最低水平。目前南方沪深300ETF规模超36亿元，同样跟踪沪深300指数的华泰柏瑞、易方达、嘉实、华夏旗下沪深300ETF产品，规模已经在千亿元体量。上述产品中，除了易方达沪深300ETF是0.15%的管理费率外，华泰柏瑞、嘉实、华夏基金旗下沪深300ETF都是0.5%的管理费率。
“降低ETF产品管理费率、托管费率，一方面有助于降低投资者的持有成本，更好地满足广大投资者的投资理财需求；另一方面有利于提升持有人的投资体验，提高投资者获得感，尤其是对于长期持有的投资者。” 南方基金相关负责人表示。
该负责人进一步表示，ETF产品管理费率的降低，还有助于吸引更多中长期资金通过公募基金加大权益类资产配置，助力公募基金通过优秀的价值发掘能力，实现资本市场资源优化配置，促进资本市场平稳健康发展。
另外，创金合信鑫瑞混合管理费率从0.8%调整为0.4%，在偏债混合这类“固收+”产品中处于较低位置。
而FOF产品中，国投瑞银兴源6个月定开混合（FOF）管理费费率由0.6%/年调整为0.3%/年，创金合信宜久来福3个月持有期混合（FOF） 管理费费率由0.8%调整为0.4%，都降低到较低水平。
一位公募人士对此表示，通常“固收+”基金降费有两种情况：一是为了让利客户，提升投资者体验和获得感；二是部分产品的投资策略出现变化，比如权益投资比例下降，也会出现管理费的下调。
上海证券基金评价研究中心高级分析师孙桂平也表示，当前公募基金行业竞争较为激烈，降费是基金公司让利给投资者，并借此吸引客户，提升产品规模的手段之一。“尤其是在中低风险品种上，费率下降带来产品收益率的提升会更明显一些，投资者获得感更强一些。”
一家头部第三方基金代销机构也分析，第一，基金降费有利于提高投资者的长期持有意愿，加速行业的优胜劣汰和格局重塑；第二，公募基金和理财产品之间具有一定替代性，费率的调降有利于提升公募基金吸引力；第三，低风险基金具有产品波动较低但收益也较低的特点，降低费率可以提升投资业绩。
早在去年7月，监管部门发布了公募基金行业费率改革工作相关要求的通知，存量的主动股票型、偏股混合型基金产品管理费、托管费费率统一调降至1.2%、0.2%。新注册产品即日起执行，存量产品降费工作于2023年底前完成。
自此，公募基金费率改革正式启动，主动权益类基金管理费率告别“1.5%时代”。
预计基金管理费率将呈现下降趋势
多位业内人士表示，预计调降基金管理费率将是大势所趋，也是公募基金行业高质量发展的内在要求。
孙桂平表示，对照海外市场发展经历，我国基金产品的费率下降是大趋势。公募基金作为普惠金融的典型代表，降低投资者持有成本，惠及更多投资者，也是行业高质量发展的必经之路。
上述头部第三方基金代销机构也认为，公募降费将是一个渐进过程，契合证监会“突出重点，远近结合，稳慎推进，统筹发展”的工作思路，伴随各环节收费规范化、浮动费率产品试点等环节稳步开展。在政策引导下，逐步建立适合我国公募市场现状，兼顾行业发展需求与投资者利益的费率机制。
从基金降费效果看，在2023年7月公募基金费率改革开启后，各类型基金费率均有所下降，如被动指数型基金（含ETF）的加权管理费率由0.52%降至0.5%；混合型基金的加权管理费率由1.37%降至1.13%。
此外，业内人士还认为，基金降费对大型基金公司、中小基金公司存在不同的影响。
孙桂平表示，长期来看，基金降费对头部基金公司的影响相对较小，头部基金公司凭借较强的资源优势、创新能力、投研能力、持营能力和销售渠道等，可以提升基金整体管理规模，对冲基金降费带来的影响；而降费对中小基金公司的影响相对较大，由于资源有限，尤其是降费将对尾佣产生影响，可能会影响渠道能力较弱的基金公司的产品销售。
“对基金公司而言，基金降费虽然短期内会降低管理费收入，但在降费同时，如果在产品管理水平以及市场营销等方面都持续发力，则有利于提升基金产品规模，从而带来管理费收入的提升。”孙桂平称。
而对于中小基金公司，孙桂平认为可以加强投研能力建设，在新产品创设和产品业绩上下功夫，通过打造具有特色化的产品体系来吸引投资者关注。
编辑：舰长
审核：许闻
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