2024/3/31 11:16:00
打开网易新闻 查看精彩图片
刚过去的交易周（3.25~3.29），A股以调整为主，后半周探底回升。
一季度行情也随之收官。Wind数据显示，包括上证指数，主要指数中还有更代表A股核心资产的中证A50、沪深300以及红利指数，年内录得涨幅；其他指数则仍在爬坡。
个股方面，全市场5300多只股票，一季度收涨个股只有1041只，累计下跌个股则超过4300只。
不过好消息是，这波反弹以来（2月6日至今），上涨个股超过了5160只，说明虽然反弹有一定的结构性，但总归是个“普反”。
这也在提示我们，只要反弹趋势没有彻底扭转，后续行情仍值得期待和参与。
不过，站在二季度行情开端，相信有一些问题是大家普遍关心的，比如：
一季度的两大主线（AI和低空经济），还能涨吗？会不会审美疲劳？
市场风格是否会生变？更激进还是求稳？
频频托市的“国家队”资金，后续还会一直出手吗？
基于此，本文将向大家分享一些可能被忽略的信息差，方便大家在制定投资策略时参考。
一、下周大事前瞻
最重要的——因清明节假期，下周只有3个交易日（周一至周三），且周一没有北向资金参与。
原本惯例在周四的“出金日”提前到周二，会抑制资金的进攻欲望，让更多人选择观望假期发酵的消息。
所以，下周行情可能主打“承前启后”，不易出现整体大涨，建议关注局部赚钱效应，但盘中谨慎追高。
事件方面，这里列举一些比较重要的。
首先，尚未敲定日期但值得关注的是华为P70手机的发布。
此前3月下旬，华为手机的供应链公司确认已开始向华为P70系列高端旗舰手机进行批量供货。尽管具体发布时间尚未公开，但业界普遍预测，该系列手机有望在今年4月与广大消费者见面。
（有一种猜测是4月初发布，故这几天可以留个心眼）
4月1日
国新办就第135届广交会有关情况举行发布会
下午3时，商务部国际贸易谈判代表兼副部长王受文和外交部、中国人民银行、广东省广州市有关负责人将受邀介绍第135届中国进出口商品交易会（广交会）有关情况，并答记者问。
4月2日、3日
国新办举行“推动高质量发展”系列主题新闻发布会
中国国务院新闻办公室将于这两天的上午10时，举行“推动高质量发展”系列主题新闻发布会，分别请江苏省委副书记、省长许昆林，天津市委副书记、市长张工就相关工作做介绍，并答记者问。
4月2日还有两场行业活动，对应两个A股比较热门的板块。
一是2024中国人形机器人生态大会，在上海举行；
二是数据资产入表与实践论坛，在江苏举行。
市场事件方面，主要关注两件事：
225.14亿元市值限售股解禁
Wind数据统计显示，下周，共有28家公司限售股陆续解禁，合计解禁13.34亿股。按3月29日收盘价计算，解禁总市值为225.14亿元。解禁市值居前三位的是翔宇医疗(48.02亿元)、鲁西化工(41.75亿元)、芯碁微装(33.64亿元)。从个股的解禁量来看，解禁股数居前三位的是：鲁西化工(4.39亿股)、美锦能源(2.97亿股)、宁波远洋(1.18亿股)。
央行公开市场将有8500亿元逆回购到期
Wind数据统计显示，下周(4月1日至4月7日)央行公开市场将有8500亿元逆回购到期，其中周一至周三分别到期500亿元、1500亿元、2500亿元，因周四至周六为清明节假期，期间到期资金全部顺延到周日(4月7日)，即周日到期4000亿元。
此外，周三(4月3日)还有800亿元国库现金定存到期。
二、近期要闻盘点
延续周五的讨论热度，周末小米汽车的新闻仍在刷屏。
但毕竟近期最大的消息催化（发布会）已落地，短线行情更多是资金面和情绪面的博弈。
平安证券研报指出，2024年是小米汽车量产元年，预计小米汽车2024年销量为5-10万台，在这个过程中，小米汽车的产能、供应链、质量把控、渠道可能都会遭遇相应的挑战，小米需要为此做好准备。小米会是未来几年最活跃的新能源玩家之一，建议关注围绕小米汽车产业链的投资机会。
研报中也提示了一些风险：
1）新车销量爬坡受到产能、供应链因素等诸多情况制约，造成新车交付量爬坡缓慢，订单流失；
2）市场竞争激烈，新车上市后订单情况可能不达预期，对相关产业链公司业绩造成一定负面影响；
3）燃油车车企面对新能源竞争，可能继续采取降价措施，抢夺部分新能源车客户；
4）国内宏观经济恢复可能不及预期，政策落地可能不及预期，导致汽车消费潜力释放不足。
除了小米汽车，华为汽车也迎来新消息。
3月30日，余承东发文称，智界S7开启大规模交付，大批新智界S7已经离开产线，正在发往交付给用户的路上。
方正证券研报认为，问界M9于2月26日开启规模交付，问界品牌销量有望在3-6月份持续爬坡向上后贡献稳定销量。智界品牌首款车型S7于2023年11月发布，后续品牌产销有望提升。
此外，讨论比较多的消息还有：
【通胀数据符合预期，鲍威尔重申美联储并不急于降息】
美联储主席杰罗姆·鲍威尔周五在旧金山联储的讲话中重申，美联储并不急于降息。
鲍威尔说，周五早些时候发布的最新核心PCE通胀数据“基本符合我们的预期”。但鲍威尔重申，直到官员们对通胀正朝着他们2%的目标前进有信心之前，降低利率是不合适的。
鲍威尔表示，美联储预计通胀将继续在“颠簸的道路上”下降，美联储可以且将会对降息决策持谨慎态度。他表示，美国经济表现强劲，当前无需急于降息，美联储希望在更有信心之后才降息，而未来进一步数据将显示出近期通胀是否仅是暂时性反弹。如果通胀不下行，美联储可以在更长时间内维持利率水平。
市场人士认为，鲍威尔的言论暗示美联储依然坚持通胀将在年内下降至2%的目标，同时也没有改变有关今年降息的预期。
牛津经济研究院美国副首席经济学家Michael Pearce在发给《每日经济新闻》记者的邮件中称，“劳动力市场条件的放松，稳定的通胀预期，以及可能出现的租金通缩，都预示着今年的通胀趋势可能会略有下降。这应该足以让美联储有信心在今年晚些时候开始降息。”他预计美联储首次降息的日期将从5月推迟到6月。
因美联储降息预期此前已“一延再延”，此次鲍威尔再发“推迟”言论其实也仍在市场预期之内。因此，从市场解读来看，多数观点认为美联储降息预期稍有所强化，即使是微微强化，这对于包括中国在内的新兴市场股市也是有利的。
【国资委确定首批启航企业，重点布局人工智能、量子信息等新兴领域】
3月29日消息，按照“四新”标准，国务院国资委近日遴选确定了首批启航企业，加快新领域新赛道布局、培育发展新质生产力。这些企业多数成立于3年以内，重点布局人工智能、量子信息、生物医药等新兴领域。这是国资央企为加快发展新质生产力所采取的又一重要举措。
去年以来，国务院国资委围绕培育创新型国有企业，启动实施启航企业培育工程，聚焦国家重大战略领域、战略性新兴产业和未来产业，重点遴选一批有潜力有基础的初创期企业，在管理上充分授权、要素上充分集聚、激励上充分保障，加快塑造新动能新优势，打造“独角兽”企业和科技领军企业。
【先正达终止650亿元IPO申请】
上交所官网显示，因先正达集团股份有限公司及其保荐人撤回发行上市申请，根据《上海证券交易所股票发行上市审核规则》第六十三条的有关规定，本所终止其发行上市审核。
先正达声明称，公司基于对自身发展战略与全球行业环境的全面考量，已主动撤回主板上市申请。先正达集团表示，将采用多元组合手段，持续巩固提升在全球农业科技领域的领先优势，未来将在合适的时机重启上市进程。
【金价还在涨】
本周，国际金价四连涨，连创历史新高，伦敦金现价和COMEX黄金期货价格双双突破每盎司2200美元大关。（注：周五因假期安排休市）
据央视财经，国内零售市场价格也“水涨船高”。多家品牌金店的首饰金挂牌价来到逼近700元/克的水平。黄金回购业务顺势火热起来。
对于金价后市表现，业内人士表示，虽然短期看有一定回调风险，但长期来看，金价继续震荡上涨的概率较大。
三、本周行情回顾
文章开头主要谈了一季度的情况，这里主要看本周行情表现。
指数表现：核心资产、高股息暂优
领涨领跌板块：小米汽车领涨、AI整体退潮
可以看到，整个一季度最强的主线题材，在最后一周表现并不是很好。
这是否提示后续节奏有变呢？
申万宏源策略团队指出，3月下旬市场总体赚钱效应已回升至高位，现阶段已高位回落。下行动量效应也已开始扩散，量化指标指向市场已进入调整波段。短期板块轮动热度，逆市场短期方向而行，行情演绎的空间已经不大。
其认为，4月分红比例提升可能集中验证，强化高股息思潮，增强高股息的进攻性，继续推荐稳态高股息中的电力、运营商、铁路公路、服装家纺，动态高股息中的家电、煤炭、有色、石油。不完美高股息中关注分红比例能提升的银行和保险个股。消费品中依然有不少被低估的高股息资产。
当然，也不是所有人都无条件看好高股息。
如华金证券研报就认为，春季行情进入末期，仍看好估值性价比较高的电子、通信、电新、周期等方向。
涨跌家数、涨跌停家数、市场量能
本周累计上涨家数:下跌家数→1441:3851
个股周涨、跌幅榜
北向资金：本周大买招商银行、五粮液
Wind数据显示，北向资金本周净买入53.81亿元（本周仅四个交易日），3月份，北向资金合计净买入219.85亿元。
从周度（3月25日至3月28日）表现来看，招商银行净买入额为9.09亿元，另一同属银行领域的兴业银行获加仓3.61亿元。
五粮液净买入额同样超过9亿元，同属食品饮料领域的贵州茅台加仓额为5.42亿元。此外，长安汽车、科大讯飞、三一重工和中际旭创净买入额均超5亿元。
卖出一侧，迈瑞医疗净卖出额为6.06亿元，赛力斯和歌尔股份减仓额均超4亿元。
此外，整个一季度，北向资金买入最多的个股还是宁德时代和贵州茅台，净买入额TOP10见下表。
卖出一侧，一季度药明康德以近80亿元的净卖出额高居榜首，高出第二名东方财富近50亿元。
投资有风险，独立判断很重要
本文仅供参考，不构成买卖依据，入市风险自担。
封面图片来源：视觉中国-VCG211298090733
每经记者 赵云 每经编辑 彭水萍
