2024/4/2 10:08:00
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长江商报消息●长江商报记者 徐佳
市场波动行情下，头部券商业绩表现分化。
日前，以“三中一华”为代表的头部券商年报全部披露完毕。四家券商中，仅华泰证券一家营收和净利双增，其他三家业绩均有不同程度下滑。
长江商报记者注意到，在A股IPO节奏阶段性放缓的2023年，上市券商的投行业务也受到影响。素有“投行贵族”之称的中金公司（601995.SH、03908.HK），其投行业务表现也成为市场关注的焦点。
年报显示，2023年，中金公司实现营业收入229.9亿元，同比减少11.87%；归属于母公司股东的净利润（净利润，下同）61.56亿元，同比减少18.97%。
值得关注的是，中金公司已连续两年营收和净利双降，且公司2023年营业收入和净利润较2021年的高点分别减少23.7%、42.89%。
年报显示，2023年，中金公司作为主承销商完成了A股IPO项目17单，主承销金额322.45亿元，排名市场第四；作为主承销商完成A股再融资项目26单，主承销金额493.35亿元，排名市场第三。
不过，中金公司2023年的投资银行业务营业收入为32.42亿元，同比减少40.3%，营业利润率为10.81%，同比减少22.2个百分点。包括投资银行在内，中金公司六大主要业务条线收入均出现负增长。
头部券商业绩表现分化
年报显示，2023年，中金公司实现营业收入229.9亿元，同比减少11.87%；净利润61.56亿元，同比减少18.97%。
长江商报记者注意到，中金公司已连续两年营收和净利双降。2020年至2022年，中金公司的营业收入分别为236.6亿元、301.31亿元、260.87亿元，同比增长50.17%、27.35%、-13.42%；净利润分别为72.07亿元、107.78亿元、75.98亿元，同比增长70.04%、49.54%、-29.51%。
若以2021年业绩为基数，近两年间，中金公司营业收入和净利润整体分别下降23.7%、42.89%。
值得关注的是，在已披露2023年业绩的上市券商中，头部券商业绩表现分化明显。
东财Choice数据显示，截至3月31日，A股共有25家上市券商披露2023年年报。其中，15家上市券商营收增长，16家券商净利润增长。同时也有10家券商营业收入下滑，9家券商净利润下滑。
以“三中一华”为代表的头部券商中，中信证券、中信建投分别实现营业收入600.68亿元、232.43亿元，同比分别减少7.74%、15.68%；净利润197.21亿元、70.34亿元，同比分别减少7.49%、6.45%。但华泰证券全年实现营业收入365.78亿元，同比增长14.19%；净利润127.51亿元，同比增长15.35%。
此外，国泰君安、中国银河、广发证券、海通证券、申万宏源、招商证券分别实现营业收入361.4亿元、336.44亿元、233亿元、229.53亿元、215.01亿元、198.21亿元，同比增长1.89%、0.0062%、-7.29%、-11.54%、4.32%、3.13%；净利润93.74亿元、78.79亿元、69.78亿元、10.08亿元、46.06亿元、87.64亿元，同比增长-18.55%、1.43%、-12%、-84.59%、65.16%、8.6%。
相比较而言，中小券商2023年业绩表现亮眼。其中，红塔证券全年实现营业收入12.01亿元、净利润3.12亿元，增幅达43.63%、710.57%；中泰证券实现营业收入127.6亿元、净利润18亿元，同比增长36.86%、204.94%。中原证券、西南证券、国盛金控的净利润增速均超过90%。
六大业务条线收入均降
2023年，中金公司的投行业务表现也成为市场关注的焦点。
数据显示，2023年，A股IPO共完成314单，融资规模3589.71亿元，同比下降31.3%；A股再融资共完成293单，融资规模4027.08亿元，同比下降39.8%。
港股一级市场方面，港股IPO共完成67单，融资规模58.88亿美元，同比下降56.0%；港股再融资和减持共完成204单，交易规模126.03亿美元，同比增加19.6%。
在此背景下，A股市场方面，2023年，中金公司作为主承销商完成了A股IPO项目17单，主承销金额322.45亿元，排名市场第四；作为主承销商完成A股再融资项目26单，主承销金额493.35亿元，排名市场第三。
港股市场方面，2023年，中金公司作为保荐人主承销港股IPO项目20单，完成极兔速递香港IPO、途虎养车港股IPO、第四范式港股IPO等项目，主承销规模12.18亿美元，排名市场第一；作为全球协调人主承销港股IPO项目22单，主承销规模9.86亿美元，排名市场第一；作为账簿管理人主承销港股IPO项目23单，主承销规模5.29亿美元，排名市场第一。
尽管投行地位较为稳定，但从规模来看，中金公司的投行业务收入下滑明显。年报显示，2023年，中金公司的投资银行业务营业收入为32.42亿元，同比减少40.3%，营业利润率10.81%，同比减少22.2个百分点。
中金公司称，主要是由于投资银行业务手续费及佣金净收入减少，该减少被因科创板跟投而持有的证券市值上升带来的权益投资产生的损益净额的变动而带来的营业收入的增加部分抵消。
长江商报记者还注意到，包括投资银行业务在内，中金公司六大主营业务条线收入均有不同程度下滑。
其他业务中，中金公司的股票业务、固定收益、资产管理、私募股权、财富管理业务2023年分别实现营业收入52.52亿元、25.19亿元、9.53亿元、17.45亿元、68.75亿元，同比减少12.03%、19.09%、15.63%、17.36%、0.87%。
对此，中金公司表示，2023年资本市场表现承压，全球股市受到货币政策调整、地缘局势紧张、经济复苏与通胀压力等各种扰动，各个市场涨跌互现，分化差异明显，全年A股市场先扬后抑，活跃度较去年同期有所下降。在此影响下，各业务分部的营业收入相较于2022年均呈现不同程度的下降。
而股票业务收入下滑主要是由于经纪业务及资本引荐业务相关手续费及佣金净收入减少，同时，境外融资利率上升导致利息支出增长，上述因素带来的营业收入减少被交易性金融工具投资及衍生品业务相关的收益净额增加部分抵消。