2024/4/2 21:39:00
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炒股少烦恼
国际投行，继续唱多中国资产！
小米汽车，已经火到了华尔街。高盛的最新研报指出，小米SU7将成为中国销量前三的高端轿车型号，到2030年，预计电动车营收将占小米总营收的30%。高盛将小米目标价格从18.9港元提高到20港元。摩根大通近日也表示，小米SU7定价极具吸引力且有规模优势，继续维持小米的“超配”评级。
同期，被高盛、美银证券等国际知名投行唱多的，还有建设银行、中石油、中海油、中石化等。而就在券商中国发稿时，布伦特原油期货涨至每桶88.42美元，创出去年10月底以来新高。
4月2日当天，在港股市场，上述公司的股价集体走强。其中，小米集团涨近9%，中石油涨近7%，中海油涨近6%，中石化涨近5%，建设银行涨近3%。
华尔街“看上”小米
一夜之间，小米汽车成为电动汽车行业的“网红”，小米SU7上市24小时，大定数量就达到了88898辆。另据媒体最新消息，截至4月2日凌晨，小米SU7的锁单量已达到4万辆。目前，小米SU7的锁单订单还在快速增加中。
4月2日下午，雷军在微博发文称，“明天（4月3日）将是激动人心的一天，我们将在北京亦庄的小米汽车工厂，举办小米SU7首批交付仪式。全国28城交付中心，也将于明日同步开启交付。”此前，小米汽车官方回复了“小米SU7创始版是否库存车”等14项问题，小米汽车表示，小米SU7创始版将于4月3日交付，首批车辆都是在3月28日发布会前后刚刚生产出来的新车。据了解，小米SU7标准版和Max版预计从4月底开始陆续启动交付，Pro版预计从5月底开始陆续启动交付。
与此同时，小米汽车的热度，已经传导到华尔街。
高盛周一发布研报，将小米集团的目标股价从18.9港元上调至20港元。高盛表示，小米SU7自首次亮相以来，预订量已突破行业纪录，在首发24小时内达到8.9万辆。这一数字不仅令人瞩目，而且三个版本的订单分布均衡，显示出销量和平均售价方面的潜力超出预期。鉴于SU7的成功，高盛对小米集团2024至2026年度的营收预测进行了上调，增幅预计在2%至6%。
高盛表示，小米SU7凭借其行业领先的智能系统以及生态优势，已展现出成为中国最畅销的高端电动轿车之一的潜力，目前这一市场包括特斯拉Model 3。高盛预计SU7将成为中国销量前三的高端轿车型号之一，平均每月销量超过1万辆，平均零售价格为25万元人民币。高盛还预计，小米汽车将在2028年实现盈利。
近日，投行摩根大通也在研报中指出，小米SU7定价极具吸引力且有规模优势。摩根大通认为，小米的电动车业务已经有了一个强劲的开端，并可能超出市场对其前12个月约5万台的出货量预期，在短期到中期内引发股价的强烈正面反应，继续维持小米的“超配”评级。
摩根大通表示，尽管小米电动车业务在最初几年将亏损，但小米整体财务状况良好，小米资产负债表上的现金充裕，能够为电动车业务提供充足的资金支持。
国内券商也集体看好小米汽车。
五矿证券表示，预计小米SU7将进入细分市场头部，在产能充足的情况下有望挑战长期未换代，也无法体验FSD最新功能的Model 3的地位。
华泰证券指出，小米SU7上市后订单表现积极，看好小米通过渠道运营、品牌造势的强大优势，复制手机端成功经验，持续关注产业链相关标的。民生证券指出，小米作为消费电子龙头，其较强的品牌力、营销能力、供应链管理能力、生态全方面打造能力、健全的销售渠道，以及良好的国内外客户基础与客户黏性，有望赋能小米汽车，加速SU7推广销售，小米SU7有望成为20万—30万元纯电热销车型，建议关注小米汽车产业链弹性标的。
建行目标价也被上调
日前，美银证券发布研究报告，将建设银行（00939.HK）目标价上调至6.85港元。
美银证券表示，建设银行去年派息比率稳定在30.5%，H股股息率为9.2%，相当具有吸引力，因此将其目标价由6.58港元上调至6.85港元，维持建设银行“买入”评级。美银证券表示，建设银行去年撇除额外一级资本债券（AT1）前的股东应占盈利同比增加2.4%至3327亿元人民币，优于预期。同时，去年第四季净息差虽然按季收窄11个点子，但部分影响被较佳的投资收益所抵消。
建设银行是一家大型商业银行，按一级资本排序，建设银行在全球银行中位列第二。3月28日晚间，建设银行披露了年报，2023年，公司实现营业收入7697.36亿元，同比下降1.79%；归属于股东的净利润3326.53亿元，同比增长2.44%；公司拟向全体股东每股派发现金红利0.4元（含税）。
2023年末，建设银行资产总额达到38.32万亿元，同比增幅10.76%；核心资产保持合理增长，发放贷款和垫款净额23.08万亿元，增幅12.64% ，占资产总额比重较上年提升1.00个百分点 ；债券投资9.39万亿元，增幅13.02% ，占资产总额比重提升0.49个百分点。吸收存款27.65万亿元，增幅10.52%。2023年末，建设银行的不良贷款率为1.37% ，较上年下降0.01个百分点 ；关注类贷款占比2.44% ，较上年下降0.08个百分点。
国泰君安指出，建设银行2023年营收和净利润增速符合预期，盈利维持正增长，资产结构改善，负债成本表现优于同业，资产质量稳中向好，维持增持评级。
“三桶油”也被看好
在港交所上市的中石油（00857.HK）、中海油（00883.HK）、中石化（00386.HK）也被外资看好。近日，高盛发布研报，调高了“三桶油”的目标价。
具体来看，高盛将中石油的未来一年内的港股目标价从6.8港元上调至7.8港元，A股目标价从10.6元人民币上调至12.1元人民币。高盛表示，若油价维持在每桶80美元水平，中石油将成为长期投资者的理想选择，并且这一价格水平有望持续到2025年，给予“买入”评级。
另外，高盛将中海油的目标价从14.9港元提升至22港元，并给予“买入”评级；高盛将中石化的港股目标价从4.1港元提升至4.2港元，A股目标价从4.8元人民币提升至5.3元人民币。
高盛表示，随着油价保持在每桶80美元的较长期态势，中石油、中海油的自由现金流收益率分别为15%、11%，预计这两股相对于全球折价将收窄，随着现金流转化为强劲的股息以及潜在的股票回购计划，高盛看好中石油和中海油的股价表现。
美银证券发布的研报，也上调了中石化的目标价。美银证券重申中石化“买入”评级，并指出，该公司管理层注重投资者回报，有稳定而高水平的派息政策。考虑近期国企获估值重评，将中石化H股目标价从5港元调升至5.2港元。
近期，国际油价持续走强。自2024年2月以来，布伦特原油价格从78.70美元/桶涨至3月28日87.48美元/桶，涨幅8.78美元/桶（+11.2%）。1—3月（截至3月28日），布伦特原油月度均价分别为79.15美元/桶、81.72美元/桶、84.67美元/桶，逐月上行。
海通国际指出，OPEC+坚持减产对原油市场形成支撑，预计2024年原油市场供给趋紧。此外，地缘紧张局势仍在持续。3月，俄罗斯炼厂遭袭击，俄乌、巴以等地区冲突仍在持续，地缘紧张局势也对油价形成一定支撑。国际油价震荡上行，建议关注：1）油气勘探开采企业，中国海油、中国石油、中国石化、中曼石油等；2）受益于公司资本支出提升的油服龙头中海油服、海油工程等；3）轻质化及煤化工企业卫星化学、宝丰能源等。
当地时间4月1日，叙利亚军方发表声明称，以色列对位于叙利亚首都大马士革的伊朗驻叙利亚大使馆领事处发动了空袭。据伊朗媒体报道，袭击造成伊朗伊斯兰革命卫队下属“圣城旅”2名指挥官以及其他5名军事人员共7人死亡。另据央视新闻援引伊朗总统办公室当地时间4月2日消息，针对伊朗驻叙利亚使馆领事处遭以色列空袭事件，伊朗总统莱希表示，以色列永远无法通过这种不人道的行为达到其邪恶目的，以色列犯下的罪行势必将得到回应。
美国投行Roth MKM分析师Leo Mariani表示，上述消息将是中东冲突的升级并很可能继续为近期油价提供支撑。
另外，3月31日，中国国家统计局发布2024年3月中国采购经理指数运行情况显示，3月份制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.8%、53.0%和52.7%，比上月上升1.7、1.6和1.8个百分点，三大指数均位于扩张区间。
国际市场服务机构XS集团分析师Samer Hasn表示，在中国采购经理指数发布之前，中国2月份工业生产数据就带来惊喜并非常正面，最新的积极数据强化了制造业能够恢复坚实增长的希望，后者将成为今年支撑油价的最重要因素之一。
来源：券商中国
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校对：廖胜超
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