2024/4/5 7:36:00
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炒股少烦恼
日前，有美媒对美国政府债务前景进行100万次模拟后得出结论——债务危机就在前方。
与此同时，美联储主席鲍威尔的最新讲话，也引发全球资本市场关注。鲍威尔周三表示，在今年开始降息“可能是合适的”，但具体降息节点取决于数据。鲍威尔的最新讲话，提振了资本市场情绪。北京时间周四晚间，美股三大指数集体高开，道指涨0.55%，标普500指数涨0.78%，纳指涨0.87%。
另外，4月4日，欧洲央行会议纪要显示，预计通胀在未来几个月将继续下降，首次降息日期变得更加清晰可见。而在此前一天，欧洲央行“大鹰派”也松口了。当地时间周三，欧洲央行鹰派管委霍尔茨曼表示，他原则上不反对6月降息，但希望美联储能跟进，否则其降息的效力将削弱。
美国恐陷债务危机
据央视新闻消息，由于美国不断增长的财政赤字和堆积如山的债务问题，美国媒体近日对美国债务前景进行了100万次模拟预测，其中88%的预测显示美国借贷正处于“不可持续的轨道上”。
彭博社当地时间4月2日报道说，作为华盛顿的官方预算监督机构，美国国会预算办公室（CBO）在其最新预测中警告称，到2034年，美国政府债务占国内生产总值的比例，也就是政府负债率将从去年的97%升至116%。而且，实际前景可能更糟。
彭博社进行了100万次模拟，以评估美国债务前景的脆弱性。模拟结果显示，在88%的模拟中，债务与国内生产总值之比都处于“不可持续的道路上”，即未来十年内会持续处于上涨之中。在最糟糕的5%的结果中，到2034年，美国债务与国内生产总值之比将超过139%。
去年夏天出现危机开始的先兆缩影。2023年8月，惠誉国际信用评级有限公司下调美国信用评级和美国扩大长期国债发行量，促使投资者开始关注风险。基准的美国10年期国债收益率上升1个百分点，10月份达到5%，为超过15年来最高水平。至于最终结果会如何，英国2022年秋天的经历可为我们提供一窥这个深渊的机会。英国时任首相莉兹·特拉斯提出无资金支持的减税计划，使英国国债市场陷入混乱。英债收益率飙升得如此之快，以至于央行不得不介入，以化解金融危机的风险。投资者抛售英债迫使政府取消上述计划，特拉斯也随之下台。
美国财长耶伦今年2月对国会议员表示：“我确实认为我们需要削减赤字，并保持在财政可持续的道路上。”拜登政府宣称，其预算包括对企业和美国富人增税，以确保财政的可持续性和可控的偿债成本。然而，美国国会两党存在严重分歧。控制众议院的共和党人希望大幅削减开支，以此降低不断膨胀的赤字，但他们没有具体说明将削减什么。掌控参议院的民主党人则认为，支出对债务可持续性恶化的影响较小，利率和税收是关键因素。
美联储主席鲍威尔今年早些时候说，政治家们解决“不可持续的”借贷问题的时刻可能已到或已错过。前财政部长罗伯特·鲁宾今年1月说，就赤字而言，美国处于“可怕的境地”。
在金融领域，对冲基金城堡投资创始人肯·格里芬周一在致投资者的一封信中说，美国国债是“越来越不容忽视的担忧”。几天前，贝莱德公司首席执行官拉里·芬克说，美国公共债务状况“比我记忆中任何时候都更紧迫”。
鲍威尔：今年降息“可能合适”
当前，全球的资本市场，都在关注美联储何时开始降息。
当地时间周三，美国联邦储备委员会主席鲍威尔表示，对待降息应采取谨慎态度，在今年开始降息“可能是合适的”。鲍威尔重申，美国今年仍将降息，但具体降息节点取决于数据。
而在美联储降息预期带动下，周四，美股三大期指全线上涨，随后美股开盘，道指涨0.55%，标普500指数涨0.78%，纳指涨0.87%。当天，亚太股市普遍上涨，日经225指数盘中一度大涨超2%并突破40000点 ，收盘时上涨0.81%报39773点；韩国股市涨超1%，印度孟买SENSEX指数涨0.47%。
周三当天，鲍威尔在位于加利福尼亚州的斯坦福大学发表讲话时说，尽管近来的通胀数据高于预期，但并没有改变整体形势，“通胀率仍在向2%目标水平降低的路上，但是这条路是曲折的”。鲍威尔表示，货币政策正在给经济带来压力，劳动力市场现在紧张程度降低，消费者在购买耐用品等方面感受到了利率上升的打击。在让劳动力市场恢复更加平衡方面，美联储已经取得了“实质性进展” 。好消息是，通胀预期仍然稳定，这意味着公众相信通胀将回到2%，“这是非常令人放心的”。他强调，美联储的通胀目标不是3%、不是2.5%，而是2%。
鲍威尔说，有证据表明，在供应面扩张方面还有更多进展。当供给面增长时，经济就会更快扩张，而不会引发通胀压力。他说，供应面复苏在创造新的需求和新的供应。
鲍威尔提到，利率的风险是双向的。如果过早降息，可能会导致通胀上升。如果太迟降息，经济产出和劳动力市场就会疲软。他说，美联储“正在努力规避这两种风险”。
鲍威尔表示，大部分美联储官员都认为“在今年某个时间开始降息可能是合适的”。鉴于到目前为止经济的强劲和通胀方面的进展，美联储有时间让即将到来的数据指引政策决策。 “如果经济像我们预期的那样广泛发展，在今年的某个时候，降低政策利率是合适的。”他说。
此外，鲍威尔强调了美联储的“独立性”。他说，美联储制定的货币政策不受政治因素影响，美联储的决定是为了美国经济中长期发展考虑。鲍威尔还说，美联储降息时间表与大选无关。
有“新美联储通讯社”之称的记者Nick Timiraos发文称，鲍威尔仍认为今年有降息空间。今年强于预期的经济活动并没有改变美联储的普遍预期，即通胀下降将允许联储今年降息。他提到，鲍威尔指出，有迹象表明劳动力市场不像前几年那么紧张，这缓解了人们对工资和物价可能同步上涨的担忧。
来源：券商中国
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