2024/4/7 19:02:00
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中国基金报记者 张燕北
中证A50指数产品的热度从一季度延续到二季度。
继摩根中证A50联接率先宣告成立后，其余9家公司旗下的中证A50联接基金将于4月8日正式发行。伴随着这批场外基金的集体发售成立，中证A50指数产品序列将再度扩容。
自3月中旬上市以来，10只中证A50ETF中多数份额出现缩水。但机构和个人投资者对中证A50的未来表现普遍看好，认可其中长期配置价值。
9只中证A50联接基金集体发售
刚进入4月，中证A50联接基金就掀起发行潮。
4月3日，清明小长假前一天，摩根中证A50ETF发起式联接基金正式成立，成为首只成立的中证A50联接基金产品。
而按照公告，4月8日，清明小长假后第一个交易日，易方达、华泰柏瑞、嘉实、平安、大成、银华、华宝、工银瑞信、富国等9家基金公司旗下的中证A50ETF联接基金将集体进入发行市场。
具体而言，易方达、富国、华泰柏瑞、华宝旗下的4只中证A50联接基金将采取发起式，易方达、工银瑞信、平安旗下产品还分别设置了80亿份、80亿份、50亿份的募集份额上限。
从认购天数来看，工银中证A50联接发行期限最长，计划于5月31日截止募集。银华中证A50联接认购天数也多达33天，计划于5月10日结束募集。华宝中证A50联接则计划发售一周时间，募集期限为4月8日至15日。其余6只基金则计划于4月19日截止募集，认购天数均为12天。
3月26日，摩根资产管理和平安基金两家公司旗下的中证A50ETF联接基金率先获批。3天后，大成、华泰柏瑞、华宝、银华、易方达、富国、嘉实和工银瑞信上报的中证A50ETF联接基金均获批。
作为率先发行的产品，摩根中证A50ETF发起式联接基金于4月1日正式发售，并在当日结束募集。而其余9只联接基金此次集体进入发行市场，将为投资者配置跟踪中证A50指数的基金产品提供更广泛的选择。
后续多只联接基金的成立，则将为中证A50ETF提供更多资金和流动性支持，让场外投资者更便捷地布局中证A50的投资机会。
业内人士表示，相较中证A50ETF，中证A50ETF发起式联接基金可通过银行、证券公司、互联网等场外基金销售渠道进行交易，且门槛相对较低，可为投资者提供场外投资ETF的途径和满足定投的需求，较适合长期投资。
中证A50ETF上市后份额出现分化
截至目前，首批10只中证A50ETF上市已满半个月时间。这些产品的份额出现分化，多数基金份额呈现缩水的迹象。
继摩根、平安旗下两只中证A50ETF于3月12日上市后，3月18日，易方达、银华、富国、华宝、华泰柏瑞、大成等8家公司旗下的中证A50ETF也正式上市，并在上市首日成交大热，总成交额超60亿元，吸引了各路资金关注。
按照交易所披露的份额数据，截至4月2日，首批10只中证A50ETF中，有7只产品自上市以来出现减少，其中“最狠”缩水超一半，另有3只基金份额缩水幅度超四成。仅有易方达中证A50ETF、大成中证A50ETF、平安中证A50ETF份额逆势上涨，易方达以20%的增幅位居第一。
值得一提的是，经过上市后份额的调整，这些基金的总份额较发行总份额缩水两成，最新份额次序也发生较大调整。
针对上市以来多数A50ETF产品遭遇不同程度赎回的情况，多位业内人士认为这或与“帮忙资金”有关。此前中证A50ETF的发行中，有机构寻求“帮忙资金”保证基金顺利成立。据了解，这笔资金需要持有该ETF一定期限，以此获得年化5%及本金若亏损则佣金补亏的兑现。从基金披露的成立公告来看，一些私募和股东的资金出现在了首募的十大持有人中，或充当“帮忙资金”角色，上市后部分资金快速撤离，导致基金份额缩水。
A50ETF入局者众多，谈及未来的竞争格局，排排网财富管理合伙人姚旭升认为，ETF产品同质化竞争激烈，有明显的先发优势和头部效应。头部基金公司发行的ETF产品容易受到市场资金的追捧，通过做大规模形成护城河，管理成本和流动性等方面都会有明显的优势，后发产品较难与其竞争。市场上同类ETF产品往往只有规模大的产品可以存活，小规模产品在竞争中容易被市场淘汰，形成强者恒强，弱者恒弱的马太效应。
“机构投资者和个人投资者对中证A50的未来表现普遍看好，该类基金比较适合长期持有。从募集阶段机构抢筹的状况看，机构资金上市即退出的可能性较小；随着A股行情的日渐回暖，有意长期持有的个人投资者，也不会在短期内进行赎回。” 姚旭升说。
嘉实基金指出，自2021年起核心资产已持续调整三年。经过持续调整后，当前中证A50指数处于历史底部区域，具备较大的估值修复空间。我国经济正处于由高速增长阶段转向高质量发展阶段，随着产业结构调整持续深入，行业内规模效应愈加显著，核心龙头公司份额有望进一步提升。中证A50指数作为反映这一趋势的“超大盘”指数，中长期的配置价值凸显。
编辑：舰长
审核：木鱼
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