2024/4/8 13:29:00
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中国基金报记者 南深
4月8日，出险已有两年的世茂集团在港交所公告，建银亚洲向香港特别行政区高等法院提出清盘呈请，涉及本息债务金额约为15.795亿港元。值得注意的是，公司刚刚在3月25日推出其酝酿已久的境外债务重组方案。
方案给债权人提供了四个选项，其中即便是“短期工具”时间也长达6年，而“长期工具”时间则长达9年。选择债转股倒是可以在一年内完成，但按8.5港元/股的转股价执行，而公司目前最新股价（约0.405港元/股）不到上述转股价的5%。
有业内人士对记者表示，建银亚洲作为建设银行在香港的分支机构，在世茂重组方案推出后迅速提出清盘，可以说代表了主流金融机构的态度。根据相关香港法例，在发起清盘呈请后，公司对财产的任何处置将属无效。
4月8日早盘，世茂集团股价大幅低开，一度暴跌超12%，最新市值不足16亿港元，比2020年8月的股价高峰缩水约99%。
突遭清盘呈请
根据世茂集团的公告，中国建设银行（亚洲）股份有限公司（简称“建银亚洲”）于2024年4月5日向香港特别行政区高等法院提出对公司的清盘呈请，涉及公司的财务义务金额约为15.795亿港元。
根据香港法例第32章公司条例第182条，于清盘开始日期（指发起呈请的日期）后对公司财产的任何处置，以及任何公司股份转让，或股东地位变化，依据香港法律将属无效，除非获得高等法院的认可令。
虽然提出清盘呈请的是建银亚洲这样的主流金融机构，但世茂集团在公告中仍称：“公司认为该呈请并不代表本公司境外债权人及其他相关方的共同利益。为保障其相关方利益，本公司将极力反对该呈请，并继续推进境外债务重组以最大化其相关方的价值。”
世茂集团还称，“本公司鼓励所有境外债权人仔细考虑本公司日期为2024年3月25日之公告所简述之重组方案并支持落实重组”。
刚推出重组方案
在重组方案公告后仅十天，债权人就立马提出了清盘呈请，世茂集团提供的究竟是怎样的一份方案呢？
3月25日的公告显示，公司给境外债权人提供了四个选项：短期工具、长期工具、强制可换股债券，以及上述三种工具的组合。
短期工具的形式是短期票据或短期贷款，由世茂集团发行，期限为6年，该工具可容纳的债务本金总额不超过30亿美元。短期工具前四年只付利息，以现金或实物形式支付；重组生效日期第四周年日开始偿还本金，到第六周年日还完，每年偿还比例约33%（最后一年34%）。
长期工具则以长期票据或长期贷款为形式，由世茂集团发行，期限为9年，长期工具可容纳的本金总额不得超过40亿美元。长期工具前六年只付息，每年3%，全部以实物支付；重组生效日期第七周年开始偿还本金，分三年还完，各年偿还比例分别为25%、37.5%和37.5%。
强制可换股债券则为无息债券，转股期为1年，第3、第6、第9、第12个月末各可转股25%。世茂集团给出的转股价为8.5港元/股，而目前公司最新股价还不到上述转股价的5%。该方式下，公司则“来者不拒”，未设置可容纳债务金额上限。
选项4则是上述不同工具的组合，为“25%的短期工具+35%的长期工具+40%的强制可换股债券”的固定组合。
2023年销售额428亿元
3月28日，世茂集团刚刚发布了2023年全年业绩。
业绩报告显示，公司2023年合约销售额为428.22亿元，合约销售面积为294.7万平方米；营业额约为594.64亿元，较上年下降约5.7%；毛利约为58.48亿元，同比增加约10.7%，毛利率为9.8%；权益持有人应占亏损约210.3亿元，应占核心业务亏损约为145.08亿元。
截至报告期末，世茂集团的净负债率约为473.2%，同比2022年有所扩大；剔除预收款项后的资产负债率约为88.7%，现金短债比为0.04。公司拥有银行借贷、其他金融机构借贷以及债券的还款额合计约为2639.6亿元，其中一年以下为1513.9亿元。
世茂集团一度是国内头部房企之一，出险前的2020年，公司合约销售额高达3003亿元，跻身行业第八。
2024年前两个月，世茂集团的累计合约销售总额约为43.5亿元，累计合约销售总面积为 32.16万平方米，平均销售价格为每平方米13520元。而2023年同期，上述数据分别为86.2亿元、56.18万平方米和15348元。
编辑：小茉
审核：陈思扬
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