2024/4/10 7:00:00
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宁德时代的故事，时间要倒回2016年。
2016年前，三星手机几乎占据国内市场的半壁江山，直到三星Note7电池爆炸事件让消费者对手机电池有了更多认知，也几乎让三星彻底溃败中国市场。但三星的“事故”或成全了曾毓群，因为当时三星在港澳台、欧美、日韩等地的发行版本都被曝有爆炸风险，可唯独国行版本少有发生，三星最后不得不承认是电池供应商的差别，而国行版的电池供应商正是ATL，曾毓群是ATL的创始人之一。
1999年，曾毓群、梁少康、陈棠华、张毓捷四人凑了100万美元成了ATL公司，成功解决了电池鼓包的问题并拿到1800万台ipod的大订单，随后vivo、华为、三星等手机品牌陆续成为ATL的大客户，ATL成为全球最大的聚合物锂电池供应商。在6年后的2005年ATL的市值已经超过1亿美元，东京电气化公司出资1亿美元收购ATL后，曾毓群失去控制权才有后来宁德时代的成立。
当时曾毓群尽管已经不是ATL的实控人，但ATL的电池质量也为他带来巨大声誉，其生产的电池安全性能也名声大噪，对宁德时代2年后上市也起到一定的推动作用。
当时曾毓群认为，消费电池市场虽然不错，但未来将是动力电池市场的天下，拿下宝马这样的全球知名车企，让宁德时代声名鹊起，有了宝马的背书，宁德时代有了最靓丽的名片。接着曾毓群开始豪赌三元锂电池，在我国新能源产业刚刚兴起之时，政府鼓励能量密度更高和续航里程更长的车型，于是宁德时代在2018年一举超越松下和比亚迪，成为全球最大的汽车动力电池供应商，并在同一年顺利登陆A股，刚一上市，宁德时代就取得连续四个涨停，成为当年A股最受欢迎的股票之一，随后市值一度高达1.68万亿，成为为数不多的A股市值破万亿的企业之一。
近几年，随着全球新能源汽车的高速发展，宁德时代的电池也成了各大新能源汽车厂商“拉拢”的对象，其新款电池的研发更是牵动市场的神经。
3月28日中午宁德时代官方公众号上宣布推出神行电池和麒麟电池两款新型电池，公众号以“性能超群，乐在麒中”为宣传语，标注续航里程800+KM，而其中一句“首发落地车型今日官宣”引起诸多关注。
几个小时后小米SU7发布会正式召开，而雷军对小米SU7就有“小米SU7的续航里程超过800KM”的介绍，或对应宁德时代这款新型电池，其实不只是小米SU7，问界和阿维塔或都是宁德时代这款新电池的客户。
该款电池官宣推出后，宁德时代在3月28日至4月股价录得一波四连涨，小米同样也在发布会后股价两连涨，其中4月2日涨幅达8.97%，可见市场对这款新型电池的看好。4月9日下午宁德时代的“天恒零衰减储能系统”发布会直播更是吸引了超过100万的网友和投资者在线观看，引发广泛关注。
小米并非最大客户
小米汽车发布会上，宁德时代上述两款新型电池将首发于小米车型。其中小米汽车的标准版、Pro、Max三个版本中有两个版本搭载宁德时代新推出的两款新型电池。据雷军在小米汽车发布会的现场PPT显示，小米SU7 Pro将搭载神行电池全能系列，电量为94.3 KWh，续航里程为830公里。
小米SU7 MAX搭载三元麒麟电池，电量为101 KWh，续航里程为800公里。这两款续航里程均超过800公里，而小米SU7的标准版则采用比亚迪的刀片电池，电量为73.6 KWh，因其售价相对Pro和Max的24.59万元和29.99万元分别便宜了3万元和8.4万元，小米SU7标准版的续航里程就相对要低，根据官方标准数据显示为700公里，相比搭载宁德时代的两款新型电池的车型续航里程要低130公里和100公里。
据宁德时代官方数据显示，宁德时代神行电池全能系列体积成组效率为77.8%，体积能量密度提升超10%，可实现超过800公里续航。宁德时代麒麟电池全能系列电池动力储备超1000马力，4倍散热面积。这两款新型电池是宁德时代过去两年打造的主打产品，其中神行电池在2023年8月就已经发布，该款电池是全球首款磷酸铁锂4C超充电池。能够在15分钟之内将电充满，一般充电10分钟就可以续航400公里以上。但直到2024年2月该款电池才开始量产装车。
看看神行电池的客户就知道阵容的庞大，广汽、奇瑞、阿维塔、哪吒、北汽极狐、岚图都是宁德时代神行电池的合作方。而宁德时代的麒麟电池早在2022年6月就已经发布，属于电池构造的创新产品，该款电池的特点是跳过模组，直接将电芯集成为电池包，不仅可以适用磷酸铁锂电池，还能适应于三元电池。全球量产首发车型为纯电MPV极氪009，理想、华为问界都是该款电池的客户。
据《汽车之家》数据显示，2024年3月新能源汽车销量前十的车企中有三家是宁德时代的合作方，广汽埃安、华为问界和理想汽车的月销量均在3万辆左右，其中广汽埃安和华为问界销量增幅明显，理想汽车近期销量略有下滑依然有2.9万辆的销量。小米汽车虽然大定10万，锁单4万辆，但后续销量如何目前尚难以判定，从目前新能源车企格局来看，小米汽车暂时尚不是宁德时代最大客户。
宁德时代更偏爱华为？
2023年年底，汽车圈一则重磅消息传出，宁德时代和华为联手了。据宁德时代官微2023年12月21日文章透露，赛力斯集团与宁德时代全面深化战略合作，而众所周知赛力斯和华为的合作关系，双方的合作不仅局限于技术层面，还扩展至生态上的互相融合，共同推动智能终端领域合作，打造高性能、智能化移动出行解决方案。问界就是华为和赛力斯打造的品牌，汽车圈内习惯称之为华为问界。
问界M9以高端市场为主要目标。华为常务董事、终端BG CEO、汽车智能解决方案BU董事长余承东曾称其“将重新定义1000万元内最好的智能SUV。”该款售价高达46.98万元至56.98万元，但上市后市场反应强烈，上市62天订单突破50000台。
据悉该车搭载了华为提供的双电机四驱系统，最大功率为530马力，峰值扭矩为673牛·米，4.3秒就能完成0-100km/h加速，是性能车的标准，唯一能对该款车型带来制约的就是续航里程。
从已知信息中可知，华为有自己的电机、电控、智驾系统和鸿蒙座舱，但华为并没有自己的动力电池，只能采购供应商的电池，采购哪家电池，采购哪种电池，就成了不只是华为关心的问题。随着宁德时代的官宣合作，宁德时代成了华为问界M9的合作方。
宁德时代显然非常重视和华为的合作，在签约仪式上曾毓群亲自出席，并派出动力电池工程师团队入驻赛力斯工厂进行配合，用来全面协调问界M9的动力系统和动力电池的契合度。其目的就是要彻底解决问界M9的续航里程问题，确保该款车型的续航里程突破1000公里，一旦合作顺利进行，问界M9将成为首款搭载量产固态电池的车型。
续航里程得到保障，解决了消费者续航焦虑，凭借华为的电机、电控和智驾系统，以及消费者支持国货的情怀，问界在新能源汽车领域极有可能后来者居上。目前问界有M5、M7和M9三款车型，M7上市以来大定已经突破15万辆，交付量也超过10万辆，M9于2月26日开始交付，大定突破5万台。
从宁德时代专门派出工程师团队驻厂服务，就可以看出对华为的偏爱。宁德时代甚至还专门对投资者提问的“与华为合作的车型都是使用的宁德时代电池吗？”进行了回复，回复中称“宁德时代是华为智选车型第一优选合作伙伴，问界M7、阿维塔12、智界S7等车型均采用宁德时代的电池。”
价格战不是长久之计
宁德时代虽然还是全球市场占有率第一，但在国内已经明显感觉到比亚迪等竞争对手的追赶，加上一些车企开始自研电池，其营收增幅已经从高位滑落，2023年财报显示，2023年宁德时代营收4009亿元，同比增长22.01%；归母净利润为441.2亿元，同比增长43.58%。而在2022年营收和净利润的增幅分别为152.07%和92.89%，增长幅度下滑较为明显。
在2023年第四季度，宁德时代的表现并不理想，营收1062亿元，同比下滑了10.16%；净利润129.8亿元，同比下滑1.23%。是宁德时代自2018年上市以来首次同期营收和净利润下滑。
好在宁德时代2023年毛利率和净利率均有所提升，22.91%的毛利率相比上一年的20.25%提升了2.66个百分点，净利率也由去年同期的10.18%提升至11.66%，提升了1.44个百分点。但2023年宁德时代的净利率明显处于历史低位，和2017年高达20.97%的净利率相比下滑幅度较大。宁德时代在2023年毛利率和净利率的提升得益于2023年第四季度的毛利率和净利率创近年新高，该季度毛利率高达25.66%，提升了3.08个百分点。净利率13.41%，提升了1.72个百分点。
但宁德时代国内市场份额被不断蚕食已是事实，在此情况下，业绩增幅也出现下滑，宁德时代面临的压力并不小，在碳酸锂电池原来由60多万元一吨下降至9万多元一吨的大背景下，是否会对其产品价格进行调整，也成为业内关注的焦点。以宁德时代一款采用了173Ah VDA规格的新型的磷酸铁锂电芯产品为例，这款新型的磷酸铁锂电芯可以将电芯成本降低至约2.1万元人民币。
零跑汽车副总裁曹力在年初媒体采访中表示，零跑的铁锂电芯采购价已经做到了0.4元/Wh，年中可能还会更低。宁德时代的老对手在电池价格已经率先给出惊喜，每度电的成本压缩至360元，100度电的电池包成本约为36000元，而此前行业公认的电池成本约占整车成本的40%~50%，在竞争日益激烈的市场环境下，车企为了抢占市场份额，降价已是必然，而车企想要赚钱，控制成本也是首选，占据全车最大成本的电池就成了降价的重点。
以前电池供应商的高毛利率或成为历史，未来将进入走量时代。随着新能源汽车的迅速普及和推广，整体销量激增，车企之间的价格竞争已是常态，谁的电池成本低谁就更具备价格竞争力，在残酷的竞争中才能活下去，电池成本的下行已经随着原材料价格的下降势在必行，电池价格或面临大跳水，但对于市场份额依然全球第一的宁德时代来说，只要销量上得到保障，净利润的影响也在可控范围。
宁德时代推出的新型电池，必然对整个动力电池市场带来较大冲击，很可能会导致动力电池价格的“大跳水”，会直接加剧新能源车企之间的竞争。年初特斯拉的购车优惠，标志新能源车企的价格战在持续，理想、零跑等品牌随后或跟进。
价格战并非长久之计，动力电池的价格会下降，但不会一直下降，宁德时代已经给出了答案，用新电池技术破局。新能源车企也更应注重技术创新和产品品质，以提高市场份额，一味降价短期内是能抢占市场份额，但对整个行业的发展却无疑是饮鸩止渴。
作 者 |无忌