2024/4/10 7:39:00
满城尽带“黄金”甲，部分重仓黄金股的主动权益基金开始兑现业绩。
4月9日，现货黄金站至2360美元/盎司上方，续创历史新高。在黄金价格大涨的背景下，贵金属板块出现了集体上涨行情。自2月初以来，贵金属板块大涨近50%，已然成为A股市场的领头羊。
澎湃新闻记者据Wind数据统计，A股多家公司涉及黄金业务，其中市值排名靠前的公司包括：紫金矿业（601899）、山东黄金（600547）、中金黄金（600489）、银泰黄金（000975）、赤峰黄金（600988）、湖南黄金（002155）、恒邦股份（002237）、四川黄金（001337）、西部黄金（601069）、玉龙股份（601028）、中润资源（000506）。
尽管黄金股的涨幅有所差异，但年内以来涨幅均超5%。具体来看，2024年以来，山东黄金、紫金矿业、中金黄金依次大涨37.12%、36.52%、34.84%；三月以来，中润资源、赤峰黄金、山东黄金的涨幅则分别高达62.35%、46.13%、44.58%。
来源：澎湃新闻记者据Wind数据统计
值得一提的是，作为“金价放大器”，黄金股迎来了基金经理的提前加仓，多只黄金主题基金水涨船高。
澎湃新闻记者据Wind数据筛选三月以来收益率前十只主动权益基金（仅统计初始基金），其中有7只基金2023年末的前十大重仓股包含了上述黄金股，分别为东方周期优选、前海开源金银珠宝A、华富永鑫A、景顺长城周期优选A、嘉实资源精选A、东方睿鑫热点挖掘A、汇丰晋信中小盘。
具体来看，截至4月8日，东方周期优选、前海开源金银珠宝A、华富永鑫A三月以来收益率依次为30.39%、28.37%、26.63%，位列前三。景顺长城周期优选A、嘉实资源精选A、东方睿鑫热点挖掘A、汇丰晋信中小盘三月以来收益率则分别为22.84%、21.60%、20.77%、19.99%。
永赢黄金股ETF基金经理刘庭宇指出，黄金领域的可投资标的主要有实物黄金（如金条）、纸黄金、黄金ETF和黄金股ETF等。黄金ETF和纸黄金跟踪黄金现货价格走势，和实物黄金一样都是挂钩国内金价。而黄金股ETF投资的是黄金产业链上市公司（主要是金矿采掘公司和金饰珠宝零售商），黄金股表现与金价高度相关、但涨跌弹性高于现货黄金，因此被称为“黄金投资放大器”。
来源：澎湃新闻记者据Wind数据统计
此前3月22日，上述总市值最大的紫金矿业发布2023年年报，年报数据显示，截至2023年末，公司报告期内实现营业收入约2934.03亿元，同比增长8.54%，净利润265.40亿元，同比增长7.16%。
澎湃新闻记者据Wind数据筛选2023年末持有紫金矿业前二十大主动权益基金，有13只基金增持了紫金矿业，其中包含了周海栋、鲍无可、萧楠、周蔚文、朱少醒等多位知名基金经理旗下的基金产品。
具体来看，周海栋管理的东方红启东三年持有、兴全趋势投资、东方红启恒三年持有B依次增持高达3639.04万股、3415.48万股、3293.64万股。
尽管汇添富价值精选A、大成睿景A在2023年下半年对紫金矿业依次减持597.03万股、24.94万股，但从它们2023年末的前十大重仓股来看，紫金矿业仍位列汇添富价值精选A的第四大重仓股，以及大成睿景A的第五大重仓股。
澎湃新闻记者发现，截至4月9日，在2023年末持有紫金矿业前二十大主动权益基金中，除兴全趋势投资、兴全商业模式优选以及交银新生活力外，其余17只基金年内均取得正收益。
值得一提的是，截至4月9日，鲍无可管理的景顺长城价值边际A、景顺长城沪港深精选、景顺长城能源基建A年内收益率均位列前列，依次为14.28%、13.60%、12.13%。从2023年四季度在管基金重仓股来看，紫金矿业均位列鲍无可上述三只基金的第一大重仓。
来源：澎湃新闻记者据Wind数据统计
华安基金认为，从基本面看，非农数据强劲，导致降息节奏延后，黄金当前主要反应地缘风险和去美元化的配置逻辑。上周五公布的非农就业数据强劲，美国3月非农新增就业30.3万人，远高于预期的20万人。失业率小幅回落至3.8%，好于预期3.9%。黄金和美债利率出现了较为罕见的同步上行，主要是对于风险和长期通胀的配置需求在升温。
“黄金本轮新高为资金面驱动为主，较为充分地反映了近期市场对于基本面的乐观预期，多头交易逐渐拥挤，短期需注意回调风险。”展望全年，华安基金指数与量化投资部中长期看好黄金作为央行“去美元化”的配置价值。
从短期投资角度来看，广发上海金ETF基金经理姚曦则指出，美债实际利率与金价的负相关关系逐步减弱，在大趋势下，短期择时意义不大。立足长期，从资产配置角度看，黄金与其他类型资产的相关性较低，能够较好的分散市场风险，并起到较好的投资互补的作用。此外，黄金是天然的抗通胀资产，且流动性强，在全球大通胀的背景下具有较好的长期收益率。
“综上，我们认为，近期金价不断创新高，黄金的投资范式也在发生转变。在当前全球未有之大变局下，黄金短期应注意资金炒作风险，长期投资价值仍值得关注。”姚曦称。