2024/4/10 10:45:00
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最新消息称，巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司已正式申请发行日元优先票据。巴菲特的这一最新举动，瞬间引发市场猜测，其可能会进一步增加在日本股市的投资。
当前市场关注的焦点是，巴菲特将会增持哪些标的？有投资者认为，如果巴菲特进一步投资日本股市，买入的标的大概率仍是日本“五大商社”。从基本面来看，日本“五大商社”业绩仍在持续走强，且分红、回购力度也在加大，这显然符合巴菲特一贯的投资风格。
值得注意的是，正当巴菲特突然出手之际，外资却在持续抛售日本股票。据日本交易所集团披露的最新数据，外国投资者在截至3月29日的一周内，净卖出了1.18万亿日元（约合人民币562亿元）的日本股票现货和期货，创出了2023年9月最后一周以来的最高水平。
巴菲特突然出手
当地时间4月9日，彭博社报道，巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司已正式申请发行日元优先票据。
巴菲特的这一最新举动，瞬间引发市场猜测，其可能会进一步增加在日本股市的投资。
受此影响，巴菲特持有的日本“五大商社”（伊藤忠商事、丸红、三菱商事、三井物产和住友商事）股价今日盘中集体拉升，其中三菱商事、三井物产双双大涨超3%，住友商事、丸红、伊藤忠商事分别上涨2.8%、2.2%、1.4%。
巴菲特的最新举动，也直接带动日本股市走强。截至4月9日收盘，日经225指数涨超1%，报39773.13点，已连续2个交易日录得上涨。
回顾此前，伯克希尔公司于2023年11月发售了约8亿美元的日元债券，随后该公司便出手增持了日本股票。今年2月的致投资者信函中，伯克希尔公司表示，其目前大部分日本投资都是通过日元债券来提供资金的。
目前，伯克希尔公司已经成为日元债券最大的海外发行商之一，在其过去40次债券发行中32次选择了日元。野村高级信贷分析师Kazuma Ogino称，伯克希尔公司过去发行过大量日元债券，总规模超过1000亿日元，这表明了日本市场的吸引力。
据日媒透露，伯克希尔公司的日元债券发行预计将在未来几天内进行，但目前尚不知道具体金额，也不清楚伯克希尔公司将如何配置所募得的资金。
值得注意的是，伯克希尔公司将成为日本央行取消负利率政策后，第一家在日本市场发行日元债券的大型非金融海外债券发行人。
日本央行在3月宣布最新利率决议，将基准利率从-0.1%上调至0—0.1%，为2007年以来首次加息，长达8年的负利率时代宣告终结。
媒体分析指出，有迹象表明，日本央行行长植田和男不会急于再次加息，在这种背景下，日元债券的信用利差(即相对于无风险基准的额外收益率)已经收窄至2022年9月以来的最低水平。投资者现在对企业债券要求的信用利差约为52个基点，低于一年前的67个基点。
巴菲特盯上了谁？
当前市场关注的焦点是，巴菲特在募资完成后，将会在日本股市中增持哪些标的？
有投资者认为，如果巴菲特进一步加码投资日本股市，买入的标的大概率仍是日本“五大商社”。从基本面来看，日本“五大商社”业绩仍在持续走强，且分红、回购力度也在加大，这显然符合巴菲特一贯的投资风格。
以伊藤忠商事为例，其宣布，截至明年3月的财年总派息率将提高至50%。自今年4月起的新财年，公司的综合净利润目标为8800亿日元，较上一财年8000亿日元的目标增长10%。
另外，丸红也将年度股息预测从78日元/股上调至83日元/股；今年2月，三菱商事也宣布，将回购至多5000亿日元的股票，此前该公司已于2023年底前完成了约3000亿日元的回购。
巴菲特在股东信中称，多元化业务、高股息、高自由现金流、审慎增发新股是其青睐“五大商社”的重要原因。
回顾巴菲特买入日本“五大商社”的动作，也不难看出，其对这5只日本股票的中意程度。
2020年8月，伯克希尔公司首次宣布，被动持有日本“五大商社”5%的股份；
2023年6月，伯克希尔公司宣布，已将其持股比例增至8.5%以上；
今年2月，在发布的股东信中，巴菲特透露，伯克希尔公司已经持有上述5家公司约9%的股份。
关于将持有多久，巴菲特在股东信中表示，将继续长期持有“五大商社”股份，他透露，伯克希尔公司计划持有这些投资10到20年。
站在当前时点来看，大举买入日本“五大商社”无疑是巴菲特近年来最成功的投资之一。
自2020年伯克希尔公司收购这五只股票以来，平均涨幅已超过一倍。日本股市一路高歌猛进，基准指数日经225指数超越1989年的历史前值38957.44点，创出历史新高。
目前，伯克希尔公司对这5家日本公司的投资成本共计1.6万亿日元，随着近年来日元汇率走低，伯克希尔公司于2023年年终未实现美元收益率已达61%，未实现美元收益金额达80亿美元（约合人民币580亿元）。
日本股票，外资卖卖卖
值得注意的是，正当巴菲特突然出手之际，外资却在持续抛售日本股票。
根据日本交易所集团披露的最新数据显示，外国投资者在截至3月29日的一周内，净卖出了1.18万亿日元（约合人民币562亿元）的日本股票现货和期货。数据显示，这创出了2023年9月最后一周以来的最高水平。
现货方面，海外投资者卖出2130亿日元股票，创去年12月以来新高。与此同时，日本散户投资者在截至3月29日的一周内购入4440亿日元，前一周为净卖出。
分析人士指出，外国投资者抛售的主要原因是，从日本市场领先全球的涨势中获利了结，且部分基金在做季度末仓位调整。
海外机构减持日本股市的另一个原因是，日股在大幅上涨后相对于新兴市场吸引力的下降。同时，日本央行计划的ETF基金减持对投资者而言也是潜在的风险点。
因此，巴菲特的突然动手，也令市场颇感意外，其是否嗅到了新的市场机会？
来源：券商中国
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责编：谢伊岚
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