2024/4/12 6:45:00
周三美国CPI超预期，市场预计美联储降息将延期，引发美股大跌。周四亚太市场日本、新加坡、澳洲等多个市场股市跟跌，不过A股逆市反弹，仍然在阶段高位震荡。个股涨多跌少，北向资金再现净买入。晚间中证协拟修改自律措施实施办法，以贿赂手段干扰证券相关工作的从重处罚；深交所推动提升上市公司治理水平，市场可圈可点，投资机会仍不少。
// 政策密集发布 //
中证协拟修改自律措施实施办法，以贿赂手段干扰证券相关工作的从重处罚
中国证券业协会拟对《中国证券业协会自律措施实施办法》部分条款进行修改，明确以贿赂手段干扰证券相关工作的从重采取自律措施，以深入贯彻党中央关于坚持受贿行贿一起查的决策部署，以“零容忍”态度严厉惩治资本市场行贿行为。
具体而言，中证协拟增加一项从重采取自律措施的情形，即“以贿赂手段干扰证券相关工作的”。总的来看，中证协从重采取自律措施的情形包括六项：拒不配合调查，伪造、隐匿、销毁、转移证据材料的；对投诉人、举报人等进行打击报复的；拒不整改或敷衍整改、虚假整改的；十二个月内发生两起以上同类违规行为的；以贿赂手段干扰证券相关工作的；其他从重情形。
4月11日，深交所向市场公开发布《独立董事和审计委员会履职手册》（简称《履职手册》），进一步提升监管服务能力，引导上市公司独立董事及审计委员会规范履职行为、提高履职质效，推动上市公司持续提升公司治理水平。
《履职手册》明确独立董事和审计委员会履职的总体要求，强调相关主体应当忠实、勤勉、谨慎履职；详细梳理独立董事、审计委员会的职责范围、履职基本要求、履职监督重点等内容，特别要求独立董事应当充分发挥事前审议监督职责、积极行使特别职权、加强对潜在重大利益冲突事项的监督力度；归纳细化审计委员会对上市公司财务信息、内部控制事项、年报编制及披露的监督要求。
深交所将深入贯彻落实中央金融工作会议精神，在中国证监会统一领导下，牢牢把握强监管、防风险、促高质量发展的主线，持续落实落细独立董事制度改革相关工作，督促独立董事和审计委员会归位尽责、积极发挥在公司治理中的功能作用，多措并举促进上市公司规范、健康发展，更好保护中小投资者合法权益，助力资本市场高质量发展。
// A股逆市上涨 //
在近日全球股市普跌下，A股逆市反弹。Wind行情显示，周四上证指数小幅上涨0.23%，深成指涨0.03%，万得全A总成交8178亿元，连续3个交易日成交额在8000亿元附近徘徊。不过未影响个股表现，上涨家数较多。
// 北向资金再度净买入 //
Wind数据显示，周四北向资金再度净买入20.22亿元，较周二净流入有所放大。本周北向累计虽然还是小幅净卖出，若净买入能持续放大，累计净卖出被逆转指日可待。
// 4月以来机构调研积极 //
4月以来，机构调研热情高涨。Wind数据显示，截至4月11日，超300家上市公司接受调研，并有21家公司获得超百家机构的关注。
从行业来看，资本货物行业最受机构青睐，共有68家上市公司获得调研，占比21.32%。紧随其后材料、技术硬件与设备行业分别有56家、37家上市公司获调研。此外生物制药、食品饮料与烟草、汽车与汽车零部件、耐用品与服装行业均获机构重点关注，调研公司家数均在15家及以上。
// 二季度配置策略如何？ //
平安证券表示，展望2024年二季度，A股市场整体机会仍大于风险，主要指数估值水平仍处于历史均值水位以下。随着年报和一季报披露，二季度基本面和景气变化对投资的指引性将进一步加强，建议沿着景气变化和改革政策方向把握投资机会：
一是红利策略，关注分红改革之下分红水平占优（煤炭/银行/石油石化）或分红有提升空间的板块和企业；
二是新质生产力，受益于可期成长性发展的数字经济TMT、先进制造以及生物医药；
三是景气度有望改善的上游资源板块（有色/石油石化）。
此外多位基金人士直言，二季度投资或将回归以业绩为主导的基本面投资逻辑。
博时基金多元资产管理一部基金经理于文婷认为，二季度的市场将从一季度的博弈行情回归基本面行情。四月份，通常会交易一季报业绩预期，市场会有一定的波动。从板块风格而言，四月份通常不利于中小成长板块的表现，短期可以向价值偏配部分仓位。二季度下半场，如果经济指标比预期强，可以偏向配置成长板块。
鹏华基金研究部副总经理王海青认为，进入四月份一季报披露期，市场将回归业绩主导，主题相关炒作可能会让位于基本面投资。看好有未来发展持续性、估值相对便宜的板块与个股，包括电网、有色、机械、医疗以及部分人工智能（AI）龙头，应尽量回避业绩兑现度较差或景气度下行的板块。
（Wind综合中国证券报）