2024/4/12 9:42:00
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长江商报消息●长江商报记者 潘瑞冬
安踏体育（02020.HK）继续稳坐“中国运动品牌一哥”宝座。
4月10日晚间，安踏体育发布2023年年报，报告期，公司实现营业收入623.56亿元，同比增长16.2%，营收创历史新高。同期，公司包括分占合营公司损益的净利润（下称“净利润”）首次超过百亿大关，为102.36亿元，同比增加34.9%。
按营收来看，2023年，安踏体育再次超越耐克中国，夺得中国市场主要体育品牌营收第一。
长江商报记者注意到，安踏体育毛利率在2023年重拾升势，达到62.59%。同时，公司的造血能力提升明显。截至2023年末，安踏体育旗下四大品牌五类门店的累计数达12154家。
毛利率62.59%达上市新高
随着安踏体育2023年财报发布，中国市场2023年主要体育品牌的营收排名也出炉了，安踏体育营收连续两年超过耐克中国。
4月10日晚间，安踏体育发布2023年年报，报告期公司实现营业收入623.56亿元，同比增长16.2%，营收创历史新高，继续夺得中国市场主要体育品牌营收第一。
2023年，耐克中国实现营收521.6亿元，排在中国市场主要体育品牌第二位，位列第三和第四的分别为李宁（275.98亿元）、阿迪中国（243.8亿元）。
2022年，安踏体育营收首次超过耐克中国。公开数据显示，安踏体育、耐克中国、李宁和阿迪中国2022年营收分别为536.51亿元、514.22亿元、258.03亿元、235.97亿元。
盈利方面，2023年，安踏体育净利润首次超过百亿，达102.36亿元，同比增长34.9%，若是不包含合营公司损益影响，公司的净利润达到109.45亿元，同比增长44.9%。对比之下，可以看到合营公司2023年实现亏损，对安踏体育的净利润有所拖累。这里的合营公司指ASHolding（亚玛芬体育为ASHolding的附属公司）。
安踏体育表示，ASHolding的营运层面表现持续提升，2023年录得收益（按综合基准）312亿元，与2022年相比增长30.1%；EBITDA（息税折旧及摊销前利润）为37.45亿元，与2022年相比增长45.4%。从净利润的角度看，ASHolding仍然处于净亏损状态，2023年亏损约13.7亿元。
对于ASHolding的亏损，安踏体育称，主要归因于已确认的无形资产减值损失所致。由于减值测试下所用的贴现率大幅上升及AmerSports（亚玛芬体育）对旗下各品牌发展优先顺序作出调整，ASHolding已就PeakPerformance（亚玛芬体育旗下品牌）业务确认商誉及商标减值合计约11.3亿元。
长江商报记者注意到，安踏体育的净利润增速高于营收增速的背后，是公司的毛利率水平有所提升，并且创出上市以来新高。
数据显示，2023年，安踏体育的毛利率为62.59%，较2022年增长了2.35个百分点，创下新高，近三年来公司毛利率均维持在60%以上高位。从分部来看，安踏、FILA、所有其他品牌的毛利率较2022年均有所提升，分别升至54.9%、69%、72.9%。
业绩大增，毛利率回升，公司的造血能力较为强劲。作为企业盈利质量的重要指标，2023年安踏体育经营活动现金流净额达196.34亿元，同比增加61.6%；自由现金流达178.23亿元，同比增加71.1%。
安踏分部DTC营收占比56.1%
目前，安踏体育旗下主要有安踏、FILA以及高端运动品牌迪桑特、可隆等其他品牌。
从收入结构来看，安踏体育各个分部均实现增长，2023年，安踏分部收入303.06亿元，同比增长9.3%；FILA分部收入251.03亿元，同比增长16.6%；所有其他品牌收入69.47亿元，同比增长57.7%。迪桑特、可隆等则视为“第三增长曲线”的高端品牌业务。
从门店数量上来看，安踏品牌的门店增量最大，从2022年末的6924家增至7053家；安踏儿童店数量为2778家。此外，FILA、迪桑特、可隆的门店数在2023年末分别为1972家、187家、164家，四大品牌五类门店的累计数达12154家，较2022年末增加了215家。
从业务模式上来看，安踏分部的DTC（直面消费者）表现亮眼。据了解，安踏分部DTC起步于2020年8月，自2020年9月开始，安踏品牌全国11家经销商转为直营，涉及近3500家门店，在电商平台也加强发展DTC转型。
2020年当年，公司安踏分部的DTC业务实现营收14.63亿元，占安踏分部营收的比例仅为9.3%。2021年，安踏分部DTC业务实现营收85.84亿元，同比飙涨484.7%，营收占比快速提升至35.6%，2022年，这一比例继续提升至49.4%。
2023年，安踏分部的DTC业务实现营收170.05亿元，占安踏分部收入的比例为56.1%。安踏体育在财报中表示，在DTC模式下，总计约5400家安踏门店中，约有44%由安踏体育直营，余下的56%则由加盟商按照安踏体育的运营标准营运；总计约2200家安踏儿童门店中，约有64%由安踏体育直营，余下的36%则由加盟商运营。