2024/4/16 7:50:00
本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议。
“钻石恒久远，一颗永流传”。
这个广告是不是很熟悉？是的，它是全球最大的钻石商戴比尔斯的广告。
然而，今天这句广告语不再香了，因为年轻人越来越不愿意结婚了。
近10年来，全世界的结婚率都在持续走低，离婚率也在持续走高。今天的年轻男孩、女孩们，很多都选择单身，而非结婚。我身边也是越来越多的30-40岁单身的大龄青年，他们都没结婚，也不打算结婚。
更可怕的是，我们的新生儿数量也在持续走低：2014年全国新生儿数量一度攀升到1687万，10年后的2023年，却跌到902万，几乎腰斩。这些新生儿，正常来说，二三十年后，都是要结婚的啊！
大家都不结婚，也没有动力去追求爱情，这只会导致钻石信仰的快速崩盘。
龙头戴比尔斯的业绩已经带头十连跌了。2023年底，戴比尔斯公布了当年最后一个销售周期（即第十个“cycle”）的暂定销售额：1.3亿美元。这一目标，已经相比去年第十个周期的4.17亿美元，下降了68.82%。
还记得DR钻戒吗？以前走在街头，最扎眼的广告就是：“男士凭身份证，一生仅能定制一枚。” 很不幸，它的股价也走出了一个自由落体。
从钻石市场的风云变幻里，我们看到了什么？
1，曾经，钻石真是一门血赚的生意
大家知道钻石的成本是多少吗？
天然钻石成本仅5000-1万元/克拉，终端市场要卖到7-10万元/克拉，DR的一颗4000元成本的钻戒，要卖到1.5万元。真是暴利的生意！
不就是一颗闪闪发光的石头吗？凭着全人类对于爱情的普遍追求，居然卖到了如此高的价格！
归根结底，钻石这门生意卖的都是信仰啊！然而，这门信仰生意，竟然从生意根基上受到了如此深重的威胁。
再看看钻石的生产和流通。
1888年，戴比尔斯联合矿业成立，经过大规模的资本吞并混战，成功地让市场上3600张钻石开采许可证被压缩成100张。截至1902年，这个钻石巨无霸已经掌控了全世界90%的钻石开采和销售量。铁铁的垄断托拉斯啊。
上世纪二三十年代地大萧条时期，为了维持将钻石维持在高位，戴比尔斯一度直接关停矿场、禁止销售。是不是跟教科书上说的，大萧条时期资本家把牛奶倒进大海的案例一样？别忘了，中东的石油产出国们，也曾经多次人为减产过很多次。
好家伙。需求有刚度，稀缺性，毛利率高，垄断性，所有好生意味道，它都集齐了！
有空，我真的建议你去看一看一部名叫《血钻》的电影。
2，需求萎缩，是真正可怕的事情
二十年前，估计不会有人预料到，今天的年轻人居然不愿意结婚了。我们长期都有一个固有认知：只要不发生世界大战，人们总归是要求偶结婚的。
但是，时代却不可逆转的走向了另一端。随着科技对人的不断解放，女性变得越来越独立。对很多城市新女性来说，结婚已经变成了一个成本越来越高昂、收益却越来越低的选择。
这直接导致婚恋市场急转直下，相关的生态都逐步萎缩下去了，包括母婴、亲子、相亲、婚礼服务等一系列的产业链。例如，婴幼儿奶粉第一股飞鹤奶粉的股价已经从高点跌去了82%，母婴第一股孩子王也从高点跌去了75%。
虽然糟糕的行情，有可能导致竞争对手的出清，但是当行业整体已经萎缩到连饭都吃不饱的时候，靠集中度提升，还有意义吗？
除非这是一个周期性行业，强者靠忍耐，熬过周期的底部，成为市场份额更高的龙头。否则，一切的忍耐，可能都只是苟延残喘、拖延时日。
3，技术变革对钻石生意的新威胁
假如没有全球结婚率的持续下降，顶多是糟糕的经济周期一过，人们又开始买买买了。
但是供应端的情况也正在恶化。随着技术的发展，现在技术已经可以大规模人工合成钻石了。目前人造钻石大概是天然钻石的1/5-1/3，而且，随着技术进步，这个成本还在不断降低。
技术对钻石生意的本质影响是什么？
第一，毁灭了钻石稀缺性的神话。原来这个东西并不只是在经历了亿万年的地壳运动中非洲才能找得到，只要投入一批昂贵的设备，全世界任何地方都可以源源不断地生产。
第二，毁灭了钻石的价格体系。从前钻石靠稀缺性，依靠供需关系定价；今后，它有可能会像玛瑙石一样，每个人都买得起。
这就是新技术对于传统产业的可怕威胁。
放在其它行业，比如消费电子、汽车、食品行业，新技术带来的成本下降，受益的是终端消费者。
但是人工钻石带来的这场技术变革，从逻辑上来讲，却可能是毁灭性的。便宜，只会带来整个市场的崩盘。试问，你会买一枚价值100元的钻石，作为爱人的新婚礼物吗？
不过也不用过度悲观。只要还有人结婚，人们就会继续去发掘另一个能取代钻石的东西，不论它是什么，只要稀缺、并且人们都知道它贵就行。
当然，这个假设只能建立在，年轻人还想结婚的基础上。
往 期 推 荐