2024/4/16 16:37:00
作者 |郑皓元、闫嘉宁| 实习生
主编 |陈俊宏
4月15日晚，永辉超市（601933.SH）发布《关于股东部分股份存在被动处置风险的提示性公告》。公告显示，其股东“喜世润合润6号私募证券投资基金”（简称“6号基金”）市值1.05亿元的股份，有被动处置以偿还债务的风险。
过去三年，永辉已亏损超80亿元。近期股价呈现一路下探趋势，截至4月15日，永辉超市收盘价为2.16元/股，盘中股价最低下探至2.12元，创历史新低。对比其2018年股价巅峰曾高达11.91元/股，现股价已跌超81%。
市值1.05亿元的股份存在被动处置风险
4月15日，永辉超市发布公告称，董事长张轩松的一致行动人喜世润合润6号私募证券投资基金（下称“6号基金”）市值1.05亿元的股份，有被动处置以偿还债务的风险。6号基金收到中信建投股份有限公司（以下简称“中信建投”）函件《融资融券合约到期通知》，获悉董事长张轩松的一致行动人6号基金用于增持永辉超市股票的两融业务于2024年4月15日到期。
公告显示，中信建投要求两融合约到期前必须偿还到期合约全部负债，逾期部分股份将被处置。收到通知后，股东主动配合，陆续还款2.35亿元，维保比例维持在350%左右，但尚有近1.05亿元偿还款项未到位。
永辉超市表示，本次被动处置股份不会导致公司第一大股东发生变更，不会对公司的持续经营产生影响。
随后，其又发布《关于公司董事长增持公司股份计划的公告》称，为了维护公司股价稳定，维护公司全体股东合法权益，基于对公司未来持续发展的信心和对公司长期投资价值的认可，拟自被动处置结束之日起6个月之后的3个月内通过上海证券交易所集中竞价交易的方式增持公司股份，增持金额不低于2.5亿元，不超过4.5亿元，此次增持不设定价格区间。
值得注意的是，对于拟增持股份的资金安排，永辉超市在公告中称：“出售资产，筹措资金。”
截至2024年4月15日，其董事长张轩松先生及其一致行动人持有股份12.31亿股,占比13.57%。
两融增持的永辉超市股票已深套约70%
据悉，2021年2月，永辉超市曾公告称，收到董事长张轩松的告知函，因家庭资产规划需要，张轩松拟以大宗交易方式转让不超过3.5亿股（含本数）给私募基金产品，并签署了一致行动人协议，其中包括6号基金。
协议规定，一致行动人承诺在上市公司各事项上与张轩松的意思表示保持一致，并以张轩松的意思表示为准采取一致行动，做出与张轩松相同的意思表示。在保持一致行动期间，一致行动人承诺就行使股东权利时的股东表决权、提案权、提名权、召集权等作为上市公司股东所有权利全权委托张轩松行使，一致行动人无需再向张轩松出具书面委托书。
永辉超市在最新公告中称，2021年2月，董事长张轩松响应市场号召积极增持永辉超市股票，即与6号基金等基金签订《一致行动人协议》，通过两融业务融资10亿元增持永辉超市股份约1.63亿股，自有资金约0.87亿元增持永辉超市约0.21亿股；合计增持约1.84亿股，其中用两融资金增持股份的成本为每股7.22元。且张轩松期间均准时还息，到期即按规定展期，从未逾期支付利息。
若按4月15日收盘价2.16元/股计算，6号基金通过两融增持的永辉超市股票已深套约70%。
三年亏超80亿资产负债率高达84.47%
根据永辉此前发布的2023年年度业绩预亏公告，其预计2023年归母净利润为-13.4亿元，同比减亏14.2亿元；扣非净利润为-19.7亿元，同比减亏6.0亿元。尽管亏损有所收窄，却仍未实现盈利。
值得注意的是，其已经连续三年亏损。2021-2022年，其归母净利润分别为-39.44亿元、-27.63亿元。若按去年预亏13.4亿元计算，2021-2023年永辉亏损已超80亿元。同时，其营收增速也在下滑，2021年其营收同比下滑2.29%至910.6亿元，2022年营收同比下滑1.07%至900.9亿元。
据已披露的2023年前三季度财报显示，永辉超市营收同比下滑12.44%至620.9亿元，除管理费用微增0.02%至14.26亿元以外，其营业成本为486.6亿元，同比下降14.29%；销售费用为111亿元，同比下降6.78%；财务费用10.08亿元，同比下降13.1％；研发费用2.78亿元，同比下降24.4％。
同时，其在财报中还表示，主动门店优化，淘汰部分亏损店。截至2023年中期，其已开业门店1008家，低于上年同期1060家。“降本增效”的努力之下，其前三季度归母净利润同比增长105.9%至5229万元，但仍未扭转年度预亏13.4亿元的局面。
同时，其资产负债率持续走高。2021年-2023年前三季度，其资产负债率高达84.47%、87.68%、86.54%。2017-2020年，其资产负债率分别为37.91%、50.96%、60.93%、63.69%。
2023年前三季度，其短期借款47.63亿元，应付账款99.23亿元，一年内到期的非流动负债18.7亿元。而其货币资金仅有67.95亿元，短期债务都远不能覆盖。同期，其流动比率为0.78，速动比率为0.51，偿债能力“岌岌可危”。
也许是为了缓解债台高筑带来的资金链高度承压，2023年12月，永辉超市发布其拟清仓式出售大连万达商业管理集团股份有限公司的3.89亿股股份，占万达商管总股本的1.43%，转让价格为45.30亿元。
业绩颓势之下，资本市场也有后撤动作。2024年3月，京东旗下公司在永辉超市股价低点开始减持，据永辉超市发布的关于股东减持股份计划公告显示，股东宿迁涵邦投资管理有限公司及其一致行动人北京京东世纪贸易有限公司，减持所持有永辉超市约0.91亿股，占公司总股本比例不超过1%。公告称，宿迁涵邦拟减持原因是自身资金需求。
据京东2023年财报显示，期内其经营活动现金流量为人民币595亿元，2022年全年为人民币578亿元。截至2023年12月31日，公司的现金及现金等价物、受限制现金及短期投资总计1977亿元，而截至2022年12月31日为2262亿元。若以3月20日公告收盘价2.55元/股计算，京东在坚持完成后最多能套现2.3亿元左右。