2024/4/20 12:01:00
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炒股少烦恼
最新数据显示，投资者正在从美股市场撤出资金。美国银行援引EPFR Global的数据称，截至本周三的两周时间内，投资者从股票基金中赎回了211亿美元（折合人民币约1500亿元），赎回金额创2022年12月以来的最大，而同期债券市场则获得了57亿美元资金流入。
由于美国强劲的经济和高企的通胀令市场担心，美联储会将利率维持更高更久。面对火热的通货膨胀和就业市场，交易员们减少了对降息的押注。中东冲突的升级也影响了风险偏好，因为人们担心这将导致能源价格上涨，从而进一步推迟美联储的宽松政策。
值得注意的是，周五，多家美股科技公司遭遇“空袭”，股价暴跌。截至当日收盘，超微电脑大跌23%，并拖垮了包括英伟达在内的股票，英伟达跌10%，市值一夜蒸发2000多亿美元。另外，流媒体巨头奈飞大跌超9%，单日市值也缩水239亿美元。
超微电脑、英伟达、奈飞大跌
周五，美股三大指数收盘涨跌不一，道指涨0.56%，纳指跌超2%，标普跌0.88%。科技股集体下挫，超微电脑跌超23%，英伟达跌10%，Arm跌近17%。流媒体巨头奈飞也跌超9%。
当日，超微电脑在一份简短新闻稿中表示，将于4月30日公布第三财季业绩。然而，该公司打破了此前提供初步业绩的惯例，这引发投资者担心，疯狂减持该股。市场普遍认为，超微电脑没有给出积极的预先声明，这被认为是负面的，特别是当前正值重要的人工智能领域的时点，这加剧了市场的担忧。
超微电脑生产计算机并将其出售给企业，用于网站服务器、数据存储和AI训练等业务。英伟达、NASA、微软等都是超微电脑的合作伙伴。超微电脑股价的大跌，也连累了AI巨头英伟达。周五，英伟达大跌10%，创下2020年3月以来的最大日跌幅，市值一天蒸发了2118亿美元。其实，这并非超微电脑第一次带崩英伟达等AI概念股。2023年8月9日，超微电脑一天内暴跌超23%，当时拖累英伟达大跌近5%。
美国流媒体巨头奈飞的股价也大跌超9%。该公司最新公布的一季度业绩超出预期，但是，奈飞却在财报中抛出了一枚“炸弹”，称其将从2025年第一季度起停止报告付费会员增速和平均用户收入（ARM），仅报告特定用户“里程碑”。不再公布新增用户数据的消息，引发了投资者对该股票的抛售潮。
数据显示，截至2024年第一季度，奈飞实现营收93.70亿美元，同比增长14.8%，高于市场预期的92.6亿美元；实现净利润23.32亿美元。公司预计将在第二季度实现营收94.91亿美元，同比增长15.9%，略低于市场预期的95亿美元。
在最受投资者关注的订阅用户方面，奈飞的付费会员总数在一季度达到2.696亿，同比增长16%，超出市场预期。去年四季度，奈飞增加了1310万付费用户，今年第一季度又新增了933万付费用户。
对于下季度的指引，奈飞提醒称：“季节因素将导致二季度用户增量低于一季度”，暗示用户增长的积极势头或将放缓。奈飞还在财报中称，将从2025年第一季度起停止报告付费会员增速和平均用户收入（ARM），仅报告特定用户“里程碑”。
对于奈飞信息披露的这一重大变化，市场褒贬不一。一些投资者担心，该变化或预示着奈飞用户增速的放缓。尽管苹果和亚马逊等科技巨头从未透露自家流媒体服务的用户相关数据，但迪士尼、华纳兄弟探索和派拉蒙全球等其他流媒体服务都坚持披露数据。
两周赎回超1500亿元
美国银行策略师（Michael Hartnett）领导的一个团队在最新报告中指出，美国经济的强劲表现和通胀的顽固性，令市场重燃对利率“更高更长”的担忧，投资者正在将资金撤出股票市场。
美国银行援引EPFR Global的数据称，截至本周三的两周时间内，投资者从股票基金赎回了211亿美元，折合人民币约1500亿元。这意味着，美国股市遭遇了自2022年12月以来最大的两周流出。
报告指出，考虑到通胀重新抬头的趋势，如今美国经济越好，美联储降息节点就越远，正所谓“美国经济的好消息，成了股市的坏消息”，这与一季度投资者展望“金发姑娘行情”时的心态相比截然相反。
第一季度，投资者将良好的经济数据视为对公司盈利的积极影响，尽管这降低了美联储降息的预期，但一些货币宽松政策仍被视为几乎肯定。但是，随着经济数据继续保持弹性，降息正在进一步推迟，一些政策制定者甚至表示，进一步加息并非不可能。
在经历了一季度的强劲表现后，4月份美股出现下滑，面对通胀和就业市场的火热，降息预期已经从年初的7次降到了不足2次，且中东冲突升级也影响了风险偏好，有分析人士指出，市场担心地缘政治冲突会导致能源价格上涨、通胀继续抬头，从而进一步推迟美联储的宽松节点。美国银行策略师Michael Hartnett表示，随着市场将美国持续强劲的数据视为负面数据，第二季度风险资产出现了调整。
Michael Hartnett表示，多头认为此次回调是“健康的”，而空头则对美国成长股越来越警惕，因为它们正努力突破新高。同时，高收益债券也出现了不祥的迹象。美股可能会过渡到更糟糕的坏消息=坏消息状态。
华尔街警告
据彭博社消息，近日，华尔街顶级策略师表示，现在对股票的敞口如此之高，一旦投资者开始减少多头头寸，任何疲软都可能引发更大的暴跌。
当前，标普500的多头头寸为520亿美元，其中88%处于亏损状态。花旗集团策略师Chris Montagu认为，这种情况对市场来说是一种风险。Chris Montagu在一份报告中称：“如果市场转为负面，投资者的行动可能会更快，数量更大，因为大量多头头寸已经处于亏损状态。”
在对投资者的看涨头寸发出警告之际，正值人们对美国加息的担忧、一些国家经济增长势头减弱，以及中东的紧张局势感到担忧之际，从而加剧了全球股市的抛售。
高盛交易部门的数据显示，大宗商品交易顾问(使用系统策略来交易期货合约的基金)在全球股市上有价值约1700亿美元的看涨押注。这些基金将需要在本周下跌的市场中抛售290亿美元的全球股票期货。如果股票继续下跌，则需要在下个月抛售多达2290亿美元的股票。这一数字包括价值590亿美元的标普500指数期货。
当前，美股面临两大不利因素：降息预期降温、地缘政治风险。在美国公布高于预期的通胀、零售数据后，市场降低了美联储降息的可能性押注。当前，越来越多的预期认为，美联储可能在9月份才开始降息，全年降息1次或者2次。另外，伊朗史无前例地袭击以色列后，地缘政治紧张局势加剧，也加剧了资本市场动荡。花旗策略师Chris Montagu称：资金流表明，在不确定性增加之前，多数市场的投资者已经在降低风险。剩余的多头头寸已经出现小幅亏损，这种仓位设置可能会放大任何负面的市场反应。
Technical Traders首席投资官Chris Vermeulen警告称，美国股市一直处于长期牛市之中，但有迹象表明，它最终将失去动力，随后将不可避免地迎来熊市和艰难的“重置”。这位投资主管提到了最近贵金属、能源股和工业股等防御性资产的上涨。他表示，这些领域通常在牛市的后期表现良好，而牛市之后不可避免地会出现熊市或“金融重置”。
而有着“华尔街神算子”称号的分析人士警告投资者，现在不要趁股市下跌之际买入，因为未来几周将出现一波抛售，然后市场才会真正触底。Fundstrat研究主管、今年最乐观的股票预测者之一汤姆·李（Tom Lee）对在美股抛售中寻找机会的投资者发出了警告。受3月份通胀报告火爆、中东紧张局势升级以及美联储降息预期推迟的影响，美股本周下挫，标普500指数已经连续四天走低。但汤姆·李表示，投机投资者目前不应急于入市，他指出，市场波动率指标VIX正在飙升。他警告称，波动率上升通常会引发投资者抛售，这可能导致股市短期承压。
来源：券商中国
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责编：林丽峰
校对：陶谦
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