2024/4/21 22:47:00
中国基金报 泰勒
单季赚超10亿元，大牛股中际旭创的最新财报，刚刚刷屏了。
21日晚间，光模块板块龙头中际旭创公布2023年年报跟2024年一季度业绩。
其中，2023年实现营业收入107.18亿元，同比增长11.16%；净利润21.74亿元，同比增长77.58%；基本每股收益2.8元。公司拟每10股转增4股并派发现金红利4.5元（含税）。
更让投资者惊喜的是，公司同日披露一季报，2024年第一季度，公司实现营业收入约48.4亿元，同比增长163.59%；归属于上市公司股东的净利润约10.09亿元，同比增长303.84%；基本每股收益1.3元。
资料显示，公司主营业务为高端光通信收发模块以及光器件的研发、生产及销售，产品服务于云计算数据中心、数据通信、5G无线网络、电信传输和固网接入等领域的国内外客户。公司注重技术研发，并推动产品向高速率、小型化、低功耗、低成本方向发展，为云数据中心客户提供100G、200G、400G、800G和1.6T的高速光模块，为电信设备商客户提供5G前传、中传和回传光模块，应用于城域网、骨干网和核心网传输光模块以及应用于固网FTTX光纤接入的光器件等高端整体解决方案，在行业内保持了出货量和市场份额的领先优势。
值得注意的是，2023年以来，公司股价上涨超5倍，最新收盘价为170.7元/股，市值1370.42亿元。
这个业绩出来之后，中际旭创就迅速登上各大投资论坛的热搜第一。
广发通信点评称：
一季度还原回经营性利润10.6亿元，环比2023年四季度还原回经营性利润约8.3亿增长27%，符合预期。在春节影响下仍环比大幅增长显示出AI对公司业绩的拉动。
一季度毛利率环比下降不止因为价格年降，也因为400G放量等结构性因素，还原回去800G毛利率降幅不大。因800G占比会在24年持续提升，我们对后面几个季度的毛利率持乐观态度。
公司公告一季度归母净利润10.1亿元，环比+15%。考虑到一季度股份支付费用约0.5亿，还原回经营性利润约10.6亿；2023年四季度还原回经营性利润约8.3亿（需考虑投资收益/资产减值/股份支付费用等大项影响），同比+27%，符合我们的预期。
一季度毛利率32.76%，我们认为毛利率环比下降，除了价格年降因素外，也由于400G放量对毛利率形成拖累。AWS对400G的需求从2023年四季度开始起量，一季度估计亦又不小增长。所以单独800G的毛利率降幅有限。考虑到400G出货年初已到高点，后续持平或下降；而800G后续季度继续起量，以及原材料降价的预期，我们对后续几个季度的毛利率持乐观态度。
费用率开始下降，2024年净利率有望持续提升。由于公司2024年费用增长幅度预计低于收入增长幅度，全年费用率预计降低。结合毛利率变化不大，全年净利率有望继续提升。
不过需要注意的是，本次财报数据披露前，就有市场消息称 中际旭创 今年一季度 净利润 约在10亿元-11亿元之间，而此次公布的业绩开在了下限。另外周五的时候，美股科技股集体暴跌，英伟达跌了10%，这个事情对周一A股科技股的开盘情绪会是利空，因此也有不少投资者认为要小心利好兑现！