2024/4/22 10:15:00
长江商报消息●长江商报记者 徐佳
为计算机、手机生产连接组件的广东铭基高科电子股份有限公司（以下简称“铭基高科”）日前完成第二轮审核问询回复。
铭基高科是典型的家族企业。目前，王彩晓及其哥哥王成富控制公司91.2%股份，为公司共同实控人，且王彩晓兄弟姐妹四人合计持有公司96%股份，其余三家机构股东持股比例仅为4%。
长江商报记者注意到，申报IPO之前，2019年和2020年，铭基高科曾分别实施现金分红4500万元、2025万元。两笔分红中，王彩晓家族落袋6444万元。
值得关注的是，由于产品主要应用于计算机、手机领域，下游市场出货量的变化，直接影响到了铭基高科的业绩。2023年，铭基高科营业收入预计同比变动-0.87%至0.89%，归属于母公司股东的净利润（下称“净利润”）同比变动-18.19%至-25.24%。
研发费用率低于同行
资料显示，铭基高科最早由王彩晓及其哥哥王成富共同于2003年出资设立。2019年铭基高科实施股份制改制时，公司股东也仅有王彩晓、王成富、王彩芬、王彩平兄弟姐妹四人。直至2020年9月，铭基高科才引入外部投资者，长江晨道、东莞创投、宁波超兴分别对其增资4100万元、1500万元、400万元。此后，公司股权一直未有变动。
目前，王彩晓及其哥哥王成富分别持有铭基高科72%、19.2%股权，二人合计控制公司91.2%股份，且分别担任公司董事长兼总经理、董事兼副总经理职务，为公司共同实际控制人。同时，王彩芬、王彩平作为王彩晓的姐姐，各自持有公司2.4%股份，且分别在公司担任采购总监、行政专员。
换言之，王彩晓家族四人合计持有铭基高科96%股权，其他三家机构的持股比例合计仅为4%。
由于家族色彩浓厚，且控制权尤为集中，铭基高科公司治理的有效性和内部控制的健全性，成为监管部门关注的重点。
值得关注的是，自2016年12月分红过后，铭基高科还曾在2019年进行现金分红共计4500万元。2020年9月，公司引入机构股东之后，还进行了2025万元的分红。两笔分红完成，铭基高科合计派现6525万元，王彩晓家族落袋6444万元。
2023年5月，铭基高科的首发申请获得深交所受理。日前，其完成第二轮审核问询回复并更新招股书。按照计划，铭基高科此次拟公开发行新股不超过2604.5万股并在创业板上市，募集资金总额不超过4.01亿元，分别投入到铭基高科电子总部项目（一期）、研发中心建设项目、补充流动资金。
长江商报记者注意到，在两轮审核问询中，监管部门对铭基高科的研发实力重点关注。数据显示，2020年至2023年前九月，铭基高科的研发费用分别为3635.9万元、3975.65万元、3675.81万元、3423.91万元，研发费用率分别为3.29%、3.2%、3.22%、4.32%。
同期，同行业可比上市公司的研发费用率平均值分别为4.87%、4.6%、4.87%、5.11%，均高于铭基高科。
不仅如此，截至2023年9月末，铭基高科的研发人员共有236人，其中大专及以下学历占比79.66%。
审核问询函中，深交所就要求铭基高科结合研发人员学历、从业经历等情况，说明研发人员是否具有相应研发能力。
对于本科及以上的研发人员相对较少，铭基高科表示，主要系精密连接组件领域的研发特点更侧重于行业及工艺技术经验的积累和实践。公司称，截至报告期末，公司研发人员从事研发工作的平均年限为8年以上，核心技术人员均具有15年以上的研发经验，研发经验较为丰富，具备相应的研发能力。
前五大客户收入占近五成
深耕精密连接组件领域二十余年，铭基高科目前已形成计算机类连接组件、手机类连接组件为业务基石，新能源、安防等其他类连接组件快速发展的业务格局，产品广泛应用于消费电子、通信、新能源、工控安防、医疗等多个领域。
长江商报记者注意到，由于产品主要应用于计算机、手机领域，全球计算机、手机市场出货量的变化，直接影响了铭基高科的业绩。
招股书显示，2020年至2023年前九月，铭基高科分别实现营业收入11.06亿元、12.44亿元、11.4亿元、7.93亿元，净利润6716.09万元、5670.64万元、7089.53万元、3113.66万元，扣非净利润分别为5832.58万元、3797.29万元、6851.06万元、3095.62万元。
各报告期内，铭基高科面向计算机、手机领域的销售收入占主营业务收入的比重分别为94.76%、86.34%、88.75%、79.87%。
其中，2021年，铭基高科的净利润和扣非净利润同比分别减少15.6%、34.9%，2022年分别增长25%、80.4%；2023年前九月营业收入同比减少9.83%，净利润同比减少37.95%。
根据铭基高科对于监管问询的回复，2023年前九月，由于下游计算机、手机出货量减少，公司计算机类连接组件、手机类连接组件销售收入4.28亿元、2.04亿元，同比减少16.36%、22.42%。同时，公司研发费用增长15.72%，且由于亏损订单及较长库龄存货规模有所增加，资产减值损失1013.59万元，均影响到了当期净利润水平。
而从毛利率来看，2020年至2023年前九月，铭基高科的主营业务毛利率分别为16.77%、12.68%、14.98%、15.04%。其中，收入及毛利占比最高的计算机类连接组件毛利率分别为24.80%、18.95%、21.69%、24.37%，总体呈下降趋势，收入占比第二的手机类连接组件业务的毛利率分别为5.29%、3.47%、5.81%、2.89%，处于较低水平。
铭基高科还预计，2023年公司的营业收入为11.3亿元至11.5亿元，同比变动-0.87%至0.89%；净利润5300万元至5800万元，同比变动-18.19%至-25.24%；扣非净利润5000万元至5500万元，同比变动-19.72%至-27.02%。
此外，需要注意的是，铭基高科的客户集中度较高。各报告期内，公司向前五大客户的销售额占当期营业收入的比例分别为59.69%、56.90%、56.10%、48.46%。其中，2020年和2021年，维沃是铭基高科的第一大客户，收入占比分别为17.07%、18.61%。2022年和2023年前九月，联想为公司第一大客户，收入占比分别为15.63%、12.51%。