2024/4/25 1:01:00
回顾今年一季度，ETF规模持续攀升大涨近3500亿元，不仅有头部机构在管产品规模增长突出，也推动了部分机构的非货基规模迈上新台阶或排名稳步维持前列。公开数据显示，截至一季度末，华夏基金、易方达基金、华泰柏瑞基金的ETF管理规模位居行业前三，环比均实现增长，其中易方达基金在管规模单季度增长超千亿元。与此同时，华泰柏瑞沪深300ETF的规模也在一季度期间一度破2000亿元大关。在业内人士看来，一季度ETF规模大增主要是由于“国家队”出手大幅增持ETF。展望未来，ETF的头部效应或会更加明显。
ETF规模跃升
随着公募一季报披露完毕，相关产品的最新规模也相继揭晓。回顾今年一季度，ETF规模快速增长，并刷新历史纪录。同花顺iFinD数据显示，截至2024年一季度末，ETF总规模合计约为2.4万亿元，较2023年末的2.05万亿元增加近3500亿元，这也是ETF规模在2023年末首次突破2万亿元后再创新高。
具体来看，截至一季度末，股票型ETF、跨境型ETF、货币型ETF、债券型ETF、商品型ETF的最新规模依次为1.79万亿元、2926.36亿元、1889.52亿元、886.62亿元、373.77亿元，环比增长23.09%、4.53%、-8.08%、10.6%、22.29%。
若从基金管理人的在管规模来看，当前共有3家机构的ETF管理规模超2000亿元。按截至一季度末的基金资产净值来看，同花顺iFinD数据显示，华夏基金、易方达基金、华泰柏瑞基金的ETF管理规模位居行业前三，分别为4875.63亿元、3660.69亿元、2789.12亿元。对比2022年末，仅有华夏基金一家的ETF在管规模超2000亿元。
而截至2023年末，上述3家机构也分别位列前三，ETF管理规模依次为4112.88亿元、2622.65亿元、2097.15亿元。这也意味着，该3家机构的最新在管规模环比均上涨，其中易方达基金仅一个季度，旗下ETF在管规模便迅速增加1038.04亿元。同期，华夏基金和华泰柏瑞基金分别增加762.75亿元、691.97亿元。此外，截至2024年一季度末，还有南方基金、嘉实基金、华宝基金、国泰基金、博时基金、银华基金、广发基金的ETF规模超千亿元。
在ETF规模快速增长的同时，也带动了相关基金管理人的在管规模“起飞”。数据显示，截至一季度末，易方达基金仍以1.07万亿元的非货基规模领先其余机构，华夏基金、广发基金分别以9195.39亿元、6543.09亿元的规模排名第二、第三。同期，排名前十的机构还有嘉实基金、富国基金、招商基金、博时基金、南方基金、汇添富基金、鹏华基金。可以看出，部分非货基规模排名靠前的机构，离不开旗下超千亿ETF的支持。
值得一提的是，华泰柏瑞基金在一季度末的非货基规模已达3506.39亿元，在数据可取得的189家基金管理人中排第12名，而2023年末、2022年末，华泰柏瑞基金的非货基规模仅为2847.35亿元、2220.08亿元，排名依次为第18名、第20名。不难看出，华泰柏瑞基金的非货基管理规模已从行业前20名逐步向前十名“进军”，而这背后，同样离不开ETF的鼎力相助。
头部效应或加剧
从单只产品来看，当前共有4只ETF的规模超千亿元。同花顺iFinD数据显示，截至一季度末，华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、上证50ETF、嘉实沪深300ETF的规模依次为1952.36亿元、1360.47亿元、1124.66亿元、1053.74亿元。
回顾此前，华泰柏瑞沪深300ETF也率先成为规模破千亿元的ETF。交易数据显示，2023年8月7日，华泰柏瑞沪深300ETF总规模为1015.61亿元，成为市场上首只规模破千亿元的ETF。七个月后的2024年3月12日，华泰柏瑞沪深300ETF的管理规模再创新高，突破2000亿元大关，达2002.76亿元。
在前海开源基金首席经济学家杨德龙看来，一季度ETF规模大增主要是由于“国家队”出手大幅增持ETF。此外，在市场下跌的同时，也有部分个人投资者甚至机构投资者选择“抄底”ETF，这也成为市场走势在一季度扭转的重要推动力。
财经评论员郭施亮也提到，一季度头部ETF出现规模快速增长的迹象，反映出市场资金更加倾向于头部化、规模化的产品，特别是今年一季度“国家队”资金大幅增持沪深300ETF和上证50ETF相关产品，进一步提升了头部基金的市场影响力。
结合公募2024年一季报及2023年年报数据来看，2024年一季度，易方达沪深300ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、华夏沪深300ETF、华夏上证50ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF分别被中央汇金增持457.06亿份、263.56亿份、169.93亿份、158.67亿份、156.04亿份、24.65亿份。整体来看，该6只ETF合计获中央汇金增持1229.91亿份。
展望未来，杨德龙坦言，“ETF基金的未来发展趋势相对明朗，这类产品已经成为大部分投资者配置市场的一个重要品种。与此同时，ETF的产品特质会使规模越大的产品越受投资者欢迎，导致ETF的头部效应或会更加明显”。
郭施亮也认为，头部化、规模化或有望成为未来ETF发展的趋势。未来，市场或更关注基金实力、流动性水平、规模化效应等，相关因素或也更容易影响投资者的投资选择。
北京商报记者 李海媛