2024/4/25 19:11:00
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2024年基金一季报收官！
运作透明的被动型产品在一季度迎来高光时刻，尤其在主动权益基金缩水的同时，国内股票ETF持续获得资金净流入。
数据显示，新品上市叠加资金抄底，以及部分品种净值反弹，一季度末股票ETF市场总规模已达2.21万亿元，较去年底增加3600多亿元，增幅接近20%。
宽基ETF成为“吸金”主力，沪深300ETF、上证50ETF、中证500ETF、中证1000ETF及创业板ETF等规模增量领先。
盛宴之下，一批头部基金公司旗下ETF规模增长迅猛。截至一季度末，旗下股票ETF规模达到千亿级的基金公司已增至7家，华夏、易方达、嘉实、华泰柏瑞、南方、广发在列。
股票ETF一季度“狂飙”
这些基金公司脱颖而出
据Wind统计显示，截至一季度末，股票ETF市场（含跨境ETF）总规模已达到2.21万亿元，较去年底增加3600多亿元，增幅接近20%。
沪深300ETF、上证50ETF、中证500ETF、中证1000ETF，以及创业板ETF成为一季度最“吸金”品种，单季度规模增量均在100亿元以上。
其中，易方达、嘉实、华泰柏瑞、华夏等4家头部基金公司旗下沪深300ETF规模合计增超2700亿元，对股票ETF总规模的增量贡献达到七成以上。
盛宴之下，一批头部基金公司旗下ETF规模增长迅猛。截至一季度末，已有华夏、易方达、嘉实、华泰柏瑞、南方、广发等7家基金公司旗下股票ETF总规模达到千亿元以上，而在去年底时还只有5家。
以涨幅较为显著的嘉实基金为例，截至今年一季度末，嘉实基金旗下共有40只股票ETF，合计净值规模近1448亿元，较去年末增加697亿元，增幅超过90%，而位列第二、三的南方基金和易方达基金规模增幅分别约为49%和41%。
具体来看，嘉实沪深300ETF一季度规模增加640.33亿元，增幅150%以上。截至今年3月底，嘉实沪深300ETF规模为1053.74亿元，是全市场第4大股票ETF，就在2月22日，该ETF规模达到1000亿元以上，成为国内股票ETF市场上第4只规模突破千亿元的ETF，也是深市首只千亿级股票ETF。
除了嘉实沪深300ETF，嘉实基金旗下中证500ETF、纳斯达克指数ETF、红利低波ETF等一季度期间均获得了不错的规模增长。其中，嘉实中证500ETF一季度末规模达127.86亿元，较去年底的64.71亿元增超97.59%，在中证500ETF系列产品中，规模及增量增幅均位居第三。嘉实纳斯达克指数ETF期间规模增幅更是达到276.14%，至30.69亿元，嘉实红利低波ETF规模增幅也超过了45%，至13.36亿元。
嘉实基金表示，现在客户的个性化要求越来越多，很难用一个产品或策略满足客户需求，因此，需要强化产品丰富性，且每一个策略都应该鲜明。“同时，我们看到beta集中度在提升，如何更好地对beta进行切分将是未来胜出的关键。”
马太效应渐显
非货ETF成重要胜负手
基金一季报显示，由于主动权益基金规模整体缩水明显，非货ETF成为不少公司规模增量的重要胜负手，尤其是其中的大单品往往成为主要利器。
在非货规模前12的头部基金公司中，易方达、华夏、嘉实、南方、华泰柏瑞的规模较去年底均实现较大增长，主要增量便来自旗下的股票ETF。
以易方达基金为例，仅易方达沪深300ETF和易方达创业板ETF一季度规模便合计增长超1100亿元，对公司非货规模增量的贡献度接近九成。与之类似，华夏、嘉实、南方和华泰柏瑞旗下大单品也都成了公司非货规模增长主力。
除了股票ETF，债券ETF、商品ETF和跨境ETF中的大单品同样不可忽视。
比如，截至一季度末，海富通非货规模为1112.89亿元，仅海富通短融ETF规模便达到257.94亿元，占比超过23%，这也是目前债券指数ETF的头号霸主。富国基金一季度非货规模与上季度基本持平，旗下证金债券ETF单季度增长超62亿元，达到135.38亿元。
作为商品基金中的老大哥，华安黄金ETF在4月11日规模突破200亿元，不到半个月时间规模增长了40亿元，而一季度期间华安基金非货规模缩水近89亿元。
此外，在市场上9只百亿级跨境ETF中，广发纳指ETF规模已接近200亿元，这也是目前最大的美股ETF，一季度规模增长近30亿元。
值得一提的是，当前ETF市场已呈现显著的头部效应，前十家公司非货ETF规模占比近八成。在各大基金公司的布局中，除了宽基ETF一直是主战场，垂直细分领域也很积极。
比如，迎接顺周期风口的嘉实中证稀土产业ETF；乘风成长的核心科技如嘉实上证科创芯片ETF；率先打通沪港深互联网龙头的嘉实中证沪港深互联网ETF与嘉实中证软件服务ETF；乘势而起的嘉实电池ETF和嘉实新能源ETF等。
嘉实基金指数投资负责人刘珈吟表示，凭借流动性、便捷性、透明性等优势，ETF如今已形成了一个庞大的生态系统。
“对于被动投资，无论哪个行业主题或宽基指数，更重要的是它的适配度。在不同的行情、场景下，只要足够细分,一定有其适应的场景。目前指数产品所涉及的指数已足够细分，在这种情况下，细分的贝塔基于大的贝塔已经是阿尔法。”刘珈吟称。
（风险提示：基金有风险，投资需谨慎。该文稿不代表中国基金报观点,不构成任何投资建议。）
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