2024/4/26 14:09:00
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中国基金报记者 王阳 忆山
资管新规实施以来，业绩比较基准成为考察银行理财产品的重要指标，产品实际收益率能否达到业绩比较基准（即业绩达标率），受到投资者的高度关注。
近日，睿智新虹理财研究院发布最新统计数据显示，截至2024年一季度末，30家理财公司3021只到期封闭式公募人民币产品业绩基准下限达标率为76.86%，环比飙升23个百分点。
其中，固收类产品业绩基准下限达标率平均为80%，意味着80%的到期产品达到了业绩基准下限，环比大幅上升23个百分点；而混合类产品业绩基准下限达标率为4.39%，环比上升4个百分点，该类产品业绩达标率仍处于较低位置。
业绩下限达标率80%
固收类产品达标率飙升
睿智新虹理财研究院数据显示，2024年一季度到期封闭式公募人民币产品共3021只（含子份额），涉及30家理财公司，其中固收类产品2906只，占比为96%；混合类产品114只，占比为4%，权益类仅1只。
整体来看，一季度固收类产品业绩下限达标率平均为80%，环比上升23个百分点，兑付收益率加权平均为3.08%。
一位行业人士分析，固收类产品达标率大幅度上升，可能是因为理财产品业绩比较基准的持续下调，目前已经趋向合理；而平均兑付收益率上升，可能是因为2023年四季度以来债券市场持续走牛，带动固收类理财产品收益率上行。
具体来看，平安理财、渤银理财和法巴农银理财三家机构业绩下限达标率为100%，其中法巴农银理财有1只产品到期。另外，中邮理财、浦银理财、交银理财等多家机构业绩下限达标率也超过90%，绝大多数产品到期业绩超过了产品业绩基准的下限。
不过，也有部分理财公司业绩达标率不佳，比如建信理财、青银理财等，业绩下限达标率在40%以下，在全行业处于偏低位置。
值得注意的是，虽然业绩下限达标率不高，但上述机构的理财产品加权平均兑付收益率也都在2%以上，实现了正收益。
光大理财混合类到期产品全达标
部分理财公司业绩告负
混合类产品方面，今年一季度12家理财公司到期产品共114只，其中业绩基准下限达标产品共5只，均为光大理财产品，其余机构产品均未达标，加权平均兑付收益率为1.27%。
值得注意的是，受今年一季度股市剧烈波动影响，混合类理财产品投资难度加大，建信理财等部分理财公司到期产品加权平均兑付收益率出现负回报。但多数理财公司到期产品取得了正收益，仍然斩获了稳健的投资回报。
上述行业人士对此表示，理财公司混合类产品的业绩达标率处于较低水平，主要是受到权益市场剧烈波动的影响。由于权益资产部分波动较大、弹性较高，如果混合类产品到期前还持有权益仓位，可能会导致权益资产的波动击穿固收底仓的“安全垫”，并出现理财产品的负收益。
但该行业人士认为，随着今年我国宏观经济复苏，新“国九条”的发布，相信权益类市场今年将有较好表现，后续有望推动混合类产品业绩达标率上行。
睿智新虹理财研究院相关负责人建议，理财公司的混合类产品不宜设定绝对数值的业绩比较基准。可以参照公募基金，设置跟踪大盘指数的相对浮动的业绩比较基准。
该负责人也认为，目前A股进入企稳回升的阶段，随着权益市场逐渐回暖，将有利于理财公司混合类产品的业绩回升，有望给客户带来更好的投资体验。
编辑：舰长
审核：许闻
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