2024/4/30 18:05:00
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常年“驻扎”于贵州茅台十大股东名单中的神秘私募，如今竟“清仓式”减持贵州茅台。
近日，贵州茅台披露的2024年一季报显示，截至一季度末，金汇荣盛和瑞丰汇邦两大私募旗下产品双双消失在前十大流通股东名单中。金汇荣盛和瑞丰汇邦旗下产品因持有贵州茅台5年，并且持股市值超过百亿元而受到市场关注，此次大手笔减持，难免会引起投资者的思考和猜测。
近期，茅台批价波动影响板块情绪，市场担心高端消费不振自上而下对其他价位产品产生压制。申港证券认为，当前为白酒消费淡季，供给量的细微波动对批价影响加大，春节后销售快速放缓批价会出现阶段性低点。白酒与经济活动关联度高，春节销售及糖酒会提振市场信心和全年业绩预期，淡季酒企挺价和市场动作及上半年小长假较多有望带动批价和库存走好。
神秘私募大幅减持贵州茅台
近日，贵州茅台披露的一季报显示，截至今年一季度末，金汇荣盛和瑞丰汇邦两大百亿级私募旗下产品已经退出该公司前十大流通股东名单。
而在去年四季度，两大私募也大手笔减持了贵州茅台。贵州茅台的年报显示，金汇荣盛三号私募证券投资基金去年四季度减持贵州茅台111.43万股，期末持股降至792.25万股，持股市值约为136.74亿元，较去年三季度末减少25.79亿元。
瑞丰汇邦三号私募证券投资基金减持的贵州茅台股份更多，去年四季度减持了218.20万股，期末持股数降至675.10万股，持股市值约为116.52亿元，较去年三季度末减少44.15亿元。
如今两大私募从贵州茅台前十大股东名单中消失，具体减持股份数量无法得知。不过，根据今年一季度末第十大股东的持股数471.01万股，可以测算出，今年一季度金汇荣盛和瑞丰汇邦两家私募至少分别减持了贵州茅台321.24万股和204.1万股。
金汇荣盛三号私募证券投资基金于2019年中报新进成为贵州茅台前十大流通股股东，截至2023年年报，已连续现身持仓长达19个季度。瑞丰汇邦三号私募证券投资基金于2018年四季度出现在贵州茅台前十大流通股股东名单，截至2023年年报，已连续持仓达21个季度。
两大私募在持仓贵州茅台方面步调基本一致，此前一直“只进不出”，但最近两个季度大幅减持。
根据私募排排网，金汇荣盛三号成立于2016年8月19日，基金经理为张玲。从履历来看，加入金汇荣盛之前，张玲曾就职于南方基金管理有限公司，先后在渠道销售、战略规划、电子商务部门担任总监等职务。离开南方基金之后，2015年7月张玲创立金汇荣盛，任公司的法定代表人、董事长、总经理和信息填报负责人。
而重仓茅台的另一只百亿私募产品，瑞丰汇邦三号的基金经理为郑松有，公司官网介绍称该基金经理“对股权投资和证券研究均有深入研究，过往超过8年的证券投资回报超越市场”。
机构持仓有分歧
除了金汇荣盛和瑞丰汇邦外，部分知名公募基金经理一季度也降低了贵州茅台的持仓。
据Wind数据，今年一季度易方达基金经理张坤管理的易方达蓝筹精选减持贵州茅台约14.95万股，期末持股数为225.05万股，持股市值约为38.32亿元。景顺长城基金经理刘彦春管理的景顺长城新兴成长以及富国基金经理朱少醒管理的富国天惠精选成长均减持了部分贵州茅台持仓。
不过，也有多只基金进行了增持。Wind数据显示，华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF等多只被动指数基金今年一季度大幅加仓了贵州茅台。
在基金年报中，招商基金经理侯昊表示，2023年白酒整体表现较弱，主要原因有如下三个方面：一是宏观维度经济弱复苏，市场普遍预期不高；二是中观行业维度白酒产品和批价有一定压力；三是交易维度外资持续流出和公募基金持仓下降对板块走势有一定影响。
目前市场主要对宏观经济增长速度、白酒产品市场库存和批发价格以及2024年白酒行业上市公司的报表整体增速是否会下降有一定担忧。侯昊认为，头部白酒企业依然有望凭借自己的品牌品质优势获得良好稳健发展，白酒依然是具备较好生意属性的行业，也是一个值得长期布局投资的好赛道。市场调整反而提供投资窗口，当前白酒股票估值无论横向比其他企业，还是纵向比历史区间均都处于相对的估值低位，可以在平衡风险和收益的基础上考虑适量长线布局。
白酒上市公司保持稳增长
近日，多家白酒上市公司披露了2024年一季报。
贵州茅台2024年第一季报告显示，公司实现营业总收入464.85亿元，同比增长18.04%；归属于上市公司股东的净利润为240.65亿元，同比增长15.73%。
洋河股份一季度实现营业收入162.55亿元，同比增长8.03%；归属于上市公司股东的净利润60.55亿元，同比增长5.02%。
山西汾酒2024年一季度实现营业收入153.38亿元，同比增长20.94%；净利润62.62亿元，同比增长29.95%。
泸州老窖方面，一季度营收为91.88亿元，净利润为45.74亿元，均保持了两位数的增长。
受益于返乡需求增加和大众价格带消费升级，白酒春节需求较好，相关上市公司一季度业绩增长较快。
进入二季度，中银证券认为，由于消费群体结构的变化，商务需求恢复进度偏慢，另外上年同期受益于婚宴需求的回补，业绩基数较高，二季度白酒业绩增速可能相对放缓，分化进一步加大。
华鑫证券的观点称，二季度进入白酒销售淡季，库存和批价仍是第一观察指标，静候下个动销验证节点。PMI数据在基数效应、节奏变化等因素的共同作用下释放偏乐观信号，短期提振市场信心，后续有待进一步观察确认趋势。
来源：证券时报
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校对：高源
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