2024/4/30 18:50:00
社保偏爱银行和非银金融板块。
作者 | Los
编辑 | 小白
2023年末社保基金持有市值3700亿，重仓银行板块
2023年末社保基金共持有上市公司的流通市值达3749亿(统计前十大)，对比北向资金与公募基金喜爱食品饮料、电力设备、医药生物三大板块，社保基金更加偏爱银行和非银金融板块，持有市值超2000亿，占其持有总市值的55.7%。
（来源：Choice数据，市值风云APP制表）
具体到银行板块的个股，对农业银行、工商银行、交通银行持有市值最多，分别为856亿、589亿和178亿，另外还对常熟银行、邮储银行、苏州银行、成都银行、无锡银行也有持股。
同时，去年末社保基金持有市值超百亿的板块有医药生物、机械设备、有色金属、汽车、电子、基础化工和电力设备，合计持有756亿。
2023年末社保基金进入630家上市公司的前十大流通股东名单，持有市值排名前二十大个股中，剔除银行和非银金融板块的公司，排名顺序为华鲁恒升、菲利华、云铝股份、太阳纸业、三一重工、汇川技术、比亚迪、赤峰黄金、山东黄金等。
（来源：Choice数据，市值风云APP制表）
截至4月29日，在已披露一季报的上市公司中，社保基金进入了517家公司的前十大流通股东，其中华鲁恒升、比音勒芬被4家社保基金持有，英科再生、柳药集团、星宇股份、旗滨集团、宏发股份、广汇能源等13只个股被3家持有。
一季报尚未完全披露，因此一季度末社保基金持有市值排名前二十大的名单有不小的变化，万华化学、神火股份、星宇股份、新奥股份、赛轮轮胎都是新面孔。
（来源：Choice数据，市值风云APP制表）
值得一提的是，这20只个股中，社保基金在2023年末不曾持有万华化学的流通股，而一季度开始凶猛加仓，截至季末持有市值为16.4亿。
化工茅万华化学是国内唯一拥有MDI、TDI、ADI全系列异氰酸酯制造技术自主知识产权的公司，业务涵盖聚氨酯、石化、精细化学品、新兴材料四大产业，是全球最大的MDI和TDI供应商，目前吾股排名271名。
（来源：市值风云APP）
化工行业是一个强周期性行业，2023年开始公司业绩实现恢复性增长，在一季报中，万华化学表示，公司发挥全球供应链布局优势，装置产能同比增加，产品销量同比增长。今年以来，万华化学的股价也涨超20%。
另外，社保基金对一季度末持有市值排名前二十家公司中的9家进行了增持，有4家持股不变，还对6家进行了减持。增持的还有同样为化工行业的华鲁恒升，机械设备行业的三一重工、汽车行业的赛轮轮胎等周期属性较强的股票。
而减仓的个股有山东黄金、菲利华、中兴通讯、杭氧股份、海信视象和新产业。
（来源：市值风云APP）
一季度新进116家上市公司的前十大流通股东
2024年一季度社保基金新进前十大流通股东的上市公司有116个，按照持有市值排序，万华化学排名第一，南钢股份、淮北矿业紧随其后，光线传媒、宋城演艺业排名第4、5，持有市值均超3亿元。
社保基金新进的公司大多吾股排名在1000名以内，属于上游。排名超4000名的仅有宋城演艺和润泽科技。
（来源：Choice数据，市值风云制表）
通过社保基金的布局可以看出，用银行板块及非银金融板块压舱代表了其稳健的投资风格。而在个股买点的判断上，社保基金也很精准，包括去年四季度对赤峰黄金和山东黄金的布局，还有一季度对化工基本面变化的捕捉。
从2001年至2022年，社保基金仅在2008年、2018年和2022年出现过亏损，其他时间年均投资收益率达7.6%，累计投资收益为1.65万亿，秒杀一众公募基金。
整体看，社保基金布局的方向其一是行业估值处于低位，业绩有望迎来回暖、困境反转的行业，其二是当下正受国家政策大力扶持，正处于高景气周期，具备长周期的成长逻辑赛道股。
那养老基金的投资风格又有什么不同呢？
养老基金银行行业配比最少，偏爱医药生物行业
2023年末养老基金进入前十大流通股东的公司有198家，持有流通市值合计为281亿，体量要比社保基金小很多。
在行业配置上，养老基金对银行、非银金融的配比非常少，仅有2.7亿元，占其总持有市值的0.9%。而持有市值排名前三大的是医药生物、电子和基础化工板块，合计87亿元。
（来源：Choice数据，市值风云制表）
一季度末，被三家养老基金持有的公司是泰和新材。高华科技、普门科技、景业智能、继峰股份、艾华集团、春风动力、长江传媒等10家个股同时被2家养老基金持有。
一季度末养老基金持有流通市值排名前二十大的公司中有三家与社保基金重合，分别是新奥股份、菲利华和广汇能源，而对这三家公司养老基金在一季度均表现出增持。
同时排名前二十中，养老基金新进的公司有继峰股份、华电国际和复星医药，季末分别持有市值3.76亿、3.37亿和3.03亿。
（来源：Choice数据，市值风云制表）
而季末养老基金持有市值排名前五大的个股分别为兴齐眼药、蓝晓科技、春风动力、建发股份和新奥股份，持有市值均超5亿元。而这5只个股年内涨多跌少，尤其兴齐眼药、春风动力年内均大涨超35%。
养老基金一季度新进入49家公司的前十大流通股东，除上述外，持有流通市值超过1亿元的还有建投能源、皇马科技、贝达药业、仙坛股份、株冶集团和重庆百货。
（来源：Choice数据，市值风云制表）
而从持股数量的增持幅度看，值得买、海泰新光、康冠科技、陕鼓动力、三友化工、捷昌驱动增持居前，持股数量较去年末均增长超50%。
数据显示，基本养老保险基金自2016年12月受托运营以来，累计投资收益额2670.8亿元，年均投资收益率5.44%，略逊于社保基金，而二者在投资标的的选择上也有不同。
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