2024/5/7 16:37:00
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进入2024年以来，A股市场走出了“V”字行情。相比于股市的跌宕起伏，短债市场总体处于稳步向上的趋势。
笔者注意到，截至4月26日，今年以来有20只中短债基金收益达到或超过了1.8%。
而且随着收益率持续攀升，资金对于中短债基金的关注度也越来越高，数据显示，单单今年一季度，就有62只中短债基金的份额增加超过5亿份。
20只中短债基金年内收益达到或超过1.8%
Wind数据显示，今年以来，短债基金指数继续保持45°角朝上，截至2024年4月26日，区间收益为1.21%。
具体到单只基金上，有不少产品表现更为突出。Wind数据显示，截至4月26日，在产品名称中明确带有“中短债”的基金里面，有20只基金今年以来的收益达到或超过了1.8%。
62只中短债单季度规模增超5亿份
良好的业绩表现，叠加股市的跌宕起伏，不少投资者开始把目光转向了短债基金。
从份额变动情况来看，Wind数据显示，今年一季度，共有62只中短债基金的份额增长超过了5亿份。比如嘉实中短债A、汇添富丰润中短债C、华夏中短债A、诺德中短债A等。
其中嘉实中短债A、汇添富丰润中短债C、华夏中短债A单季度份额增长更是超过了50亿份。此外，如果从近一年的变化情况来看，汇添富丰润中短债C类和E类份额、诺德中短债A的份额变动率居前。
以诺德中短债A为例，该基金在2023年一季度末时，份额约为9.5万份，但是在今年一季度末，份额大增至约9.3亿份。
债市短期调整，或进入震荡期
对于债市走牛，有基金经理分析指出：“2024年一季度初，市场的整体风险偏好持续降低，资金开始青睐波动率较低的债券、高股息率股票等资产。年初历来为部分机构配置建仓期，在短期内一级供给有限且流动性相对宽裕的环境下，债券收益率迎来一波大幅下行。10年期国债从年初的2.56%下行至2.30%左右，且债券曲线更加平坦化，超长期债券下行幅度更大，交投活跃，30年国债收益率从年初的2.83%下行至2.46%左右，期限利差压缩约10bp。”
不过需要指出的是，虽然短债基金整体是45°角向上，但是也会出现一些波动。近期笔者就注意到，债市出现了一些调整。
对此，有基金经理认为：“近期债市调整显著，尤其是此前涨幅较大的长端和超长端品种。这固然和央行表态以及风险偏好的变化有关，但更关键的是，在此前巨幅的上涨中，长端利率累积了大量的交易盘，较为脆弱的交易结构，使得债市调整时波幅显著放大。我们认为长端利率下行最流畅的时候可能已经过去，债市将进入震荡期。”
诺德基金债券投资部副总监徐娟表示：“4月以来流动性宽裕，机构的整体配置压力较大，债券收益率持续下行，期限利差和信用利差都已处于历史较低水平，关键期限的国债持续创新低，债基表现相对较好。但节前几个交易日，债市出现大幅回调，主要由于机构获利了结，叠加央行进行风险提示。”展望未来，徐娟认为，目前流动性整体宽裕，超长期债券供给加速放量的可能性较低，机构仍有配置需求，不妨珍惜每次债市调整的机会，但后续还是需要关注负债端负反馈带来的风险。
同时，也有基金业内人士建议道：“考虑到禁止手工补息短期内或导致银行负债承压、5月政府债券供给增加及央行连续发声提示长期收益率风险，我们短期对债券市场维持偏谨慎态度，待这些因素缓解后再买入或许较为合理。”
风险提示及投资者建议：本文不构成投资建议，投资者需持续注意市场风险，根据自身配置偏好作出选择。市场有风险，投资需谨慎。
投资有风险，独立判断很重要
本文仅供参考，不构成买卖依据，入市风险自担。
封面图片来源：诺德基金供图
文/安安
