2024/5/10 21:30:00
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两大巨头联手了。
5月10日晚间，通威股份（600438）公告称，通威股份旗下6家子公司（简称“卖方”）近日与隆基绿能及其9家子公司（简称“买方”）签署高纯晶硅产品销售合同，约定2024年—2026年期间，买方合计采购卖方不少于86.24万吨高纯晶硅产品，采购价格按月协商确定，合同交易总额以最终成交金额为准。
如以中国有色金属工业协会硅业分会最近一期（2024年5月8日）公布的国内N型料成交均价4.53万元/吨的价格测算，本次合同预计总金额约为391亿元（含税）。
对于此次合作，通威股份方面表示，本合同的签订有利于公司高纯晶硅产品的稳定销售，符合公司未来经营规划，对公司的经营业绩有积极影响。
不过，从2023年年初以来，随着高纯晶硅环节新增产能的集中释放，产业链的供需关系已逐步从紧缺转至宽松。2024年，多晶硅供需形势仍进一步宽松，而这也将在一定程度上影响到相关企业的利润水平。
通威股份披露的2023年年报显示，公司2023年硅料销量同比增长50.79%至38.72万吨，全球市占率超过25%，单吨净利润超4.5万元，但受价格快速走低影响公司高纯晶硅及化工板块营业收入同比下降27.57%至447.99亿元，毛利率同比减少21.87个百分点至53.26%。
通威股份2024一季报显示，报告期内，2024年第一季度实现营业收入195.7亿元，同比下降41.13%；净利润为亏损7.87亿元，上年同期净利润86.01亿元。目前，公司A股市值超1000亿元。
通威股份方面表示，当前光伏产业链竞争加速，中小企业生存空间进一步被压缩，行业落后产能面临加速出清，新产能规划面临无法落地风险。在此背景下，更加考验企业在产业链“洗牌”过程中的抗风险能力，行业呈现强者恒强的市场格局。
据悉，目前通威股份的N型产品正在迅速起量。有行业分析显示，N型技术全面替代 P 型技术已势不可挡。同时，由于N型产品质量标准更高，生产工艺更复杂，细分技术更为多样性，使其对企业的技术研发实力、工艺控制水平、生产管理能力等亦提出更高的要求。
按照通威股份的规划，公司将持续扩充硅料和TNC产能，2024年底硅料/N型电池产能有望达85万吨/100GW。
光大证券判断，通威股份作为硅料绝对龙头扩产节奏行业领先，未来市占率将进一步提升，且在电池新技术、新组件环节的布局也有望给公司盈利带来额外增量。
平安证券也判断，短期来看光伏组件产业链供需形势剧烈波动，各主要环节盈利水平明显承压甚至亏损，通威股份在硅料、电池片、组件等环节技术和成本优势突出，结合精细化管理能力有望穿越行业低谷并扩大竞争优势。
责编：彭勃
校对：王蔚