2024/5/19 12:47:00
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就这样，戚建萍把原有的业务买回来了，两清，她还登上了当年的胡润套现富豪榜，那一年，马化腾是第一名，“拿走”79亿，而戚建萍是第十一名，合计“拿走”25.5亿。
文丨金融八卦女作者：邓碧萝小腰总
近日，上市公司仁东控股被申请重整：
乐橙科技以公司不能清偿到期债务，并且明显缺乏清偿能力，但具有重整价值为由，向广东省广州市中级人民法院提交对仁东控股进行重整及预重整的申请。
2023年年度统计的资产总额仅剩44亿，负债高达42亿。一季报末，仁东控股股东人数7.131万户。
另外，部分投资者诉仁东控股股份有限公司（证券简称：仁东控股，证券代码：002647）证券虚假陈述责任纠纷案，已经获得胜诉判决，所以很多股民在陆续提起诉讼。
一家上市公司走到这一步，老板负有责任，而且还是三“届”老板。
1.
/债务压顶仍成功上市，
第一任老板卖壳赚7亿 /
仁东的故事要从十几年前说起：
仁东控股的前身名叫宏磊股份，组建于2007年，是做铜加工的，于2011年12月登录上交所中小板，创始人名叫戚建萍，而股东名单里，还有她的妹妹戚建华、弟弟戚建生、儿子金磊和女儿金敏燕等一众亲属高管。
上市后，戚建萍家族的资产一日飙升14亿，戚建萍瞬间成为诸暨女首富。
根据公开资料显示，戚家兄妹在宏磊股份上市前合计拥有72.11%的股份，上市后被稀释到54.06%，仍居于绝对控股地位。
在上市前夕，控股股东宏磊控股爆出债务危机，金额高达25亿，包括大量民间借款，宏磊股份过会前的8、9月份，因为债主逼债，宏磊控股一度濒临绝境。
而成功上市的宏磊股份，也上演了一出业绩变脸。本来，2008年到2010年，它的净利润分别为2051.19万元、4209.83万元和8475.78万元，连年翻番，然而上市之后，2012年的扣非净利润从8479万直降到1955万。
但这，在戚建萍面前都是小问题。
这不，上市后的前三年，按规定，三兄妹的股份是限售状态，但一点不妨碍戚建萍通过股权质押来获取资金。
根据宏磊股份2014年年报披露，截至当年末，戚建萍共持有宏磊股份8315.16万股，全部处于冻结状态，且其中7002.32万股同时还处于对外质押状态。
而且，从2012年开始，宏磊股份就在给大股东宏磊控股“帮忙”，以8900.2万元从大股东手上买下诸暨市宏润小额贷款有限公司14%的股权。不止如此，宏磊控股还通过应收票据违规占用公司资金高达4.63亿元。要知道，宏磊股份当时的净资产，还不到10个亿，其中5.41亿还是IPO融来的。
这么个玩法，上市公司就要被这大股东给掏空了，监管怎么看得下去？
2013年，深交所先下了手，对宏磊股份、控股股东、实控人戚建萍、10名董监高进行公开谴责，3名独董通报批评。
随后，宏磊股份在全景网互动平台举行道歉活动，董事长、董事会秘书等就控股股东违规占用上市公司资金，且公司未及时披露上述事项向公众投资者道歉。当时，戚建萍解释称，如宏磊控股出现资金风险，必然波及到宏磊股份，遭到银行压贷和收贷，在此背景下，宏磊控股占用了上市公司资金。
可是，鞠躬道歉归道歉，年底出账一看，绝了，占用宏磊股份的资金提高到8.33亿。
2014年7月，浙江证监局来了个重手——《关于对戚建萍采取认定为不适当人选措施的决定》。《决定》中要求宏磊股份“应当在收到本决定书之日起30个工作日内，作出免除戚建萍董事长、总经理、董事会秘书、董事职务的决定”。
不过，戚建萍还是逃过一劫。
年报显示，宏磊股份连续几年主营业务亏损，靠着政府的巨额补贴才勉强地扭亏为盈。以2015年为例，营业利润为-3亿元，而营业外收入就高达3.17亿元，有3.04亿元属于政府一次性补贴。
但是这续命药也救不了宏磊股份，戚建萍看着没希望，索性把公司卖了，这时候第二个女人登场了。
2.
/民营系族夫妻档，
资本腾挪好手段 /
宏磊股份的第二个主人叫郝江波，是柚子资产的法人代表，也是山西德御农业创始人田文军的老婆。
2016年1月，宏磊股份一纸公告确定了原实际控制人戚建萍等股东持有的该公司股份以21.71亿元转让给了天津柚子和健汇投资，仅保留少量股份。尽管柚子资产和健汇投资接盘了宏磊股份的壳，但是显然并不想要那些工厂的产线，于是又把上市公司里面的实业资产作价14.79亿，打包卖回给了戚建萍，只剩下一个壳。
就这样，戚建萍把原有的业务买回来了，两清，她还登上了当年的胡润套现富豪榜，那一年，马化腾是第一名，“拿走”79亿，而戚建萍是第十一名，合计“拿走”25.5亿。
就算把买回资产的钱扣掉，这上市公司的壳，价值将近7个亿，难怪人人都想上市，这壳比什么生意都来钱快啊。
而买壳之人，既然花了这么大价钱，当然要把成本挣回来。
郝江波田文军夫妇也是资本市场上的高手。
2010年前后，田文军旗下德天御相继完成对晋中德御农贸、永成粮油和榆糧粮油的整合，成立了“德御农业”，一家从采购、加工到销售杂粮和玉米的全产业链公司，迅速在美国纳斯达克上了市。从那时候起，田文军、任永青、张俊德等“德御集团”核心人物都进入了资本市场，实施实业、金融两手抓的战略。
德御农业通过VIE结构控制2家境内投资公司：龙跃投资和君大乾元。不过，光有投资公司还不够，钱还是银行的多。但是找银行借没那么容易，把银行买下来要方便得多。德御农业通过旗下龙跃集团、和柚实业，入股了山西潞城农商行、晋中银行、阳泉市商业银行在内等山西十余家银行。
迈进了金融系统，那搞钱还不是分分钟的事儿，但是赚钱就要靠自己。
于是，郝江波田文军夫妇杀进了股市，采取了简单粗暴的战术：
第一步，挑一家上市公司，最好市值不大，业绩也不好，低价拿下控股权。
第二步，通过对外投资或并购重组，把上市公司主营业务变成受市场欢迎的概念，最好干脆改名换姓，再释放利好消息进而推高股价。
第三步，借由杠杆的力量迅速壮大自己，通过融资或者反复质押股权来获取资金。
最为活跃的阶段在2014-2016年，郝江波田文军夫妇先后通过不同主体入主齐星铁塔、顾地科技和宏磊股份。
齐星铁塔让德御一战成名。
2014年12月，齐星铁塔公告称，龙跃投资以8.8亿元收购公司7875万股股份，约占总股本18.9%，成为新的实控人。
经过3年的运作，2017年7月，齐星铁塔正式完成对北讯电信的收购，更名为北讯集团。
▲期间股价从3.8一路奔着28去了
另外，郝江波田文军夫妇操作顾地科技的时候，也很厉害。
2015年12月，顾地科技公告称，广东顾地将持有的9599万股股份（约占27.78%）以11.7亿元转让给山西盛农，公司实控人变更为田文军的亲信任永青。
▲七八块的顾地科技一路拉到28
其实，前面说的这俩都是小菜，田文军他们在美股才叫“厉害”呢。
低吸吃下的稳盛金融，2016年11月还是30美元，三个月后干到465美元，整整15倍，而且要按照它2015年底的6.5美元来算，那就是13个月70倍，后面股价跌到20美元之后，再次被暴拉到381美元。
这才是真的大手笔：
这样能作妖的金主爸爸，拿下了宏磊股份，动作当然少不了。
2016年，郝江波田文军夫妇成为宏磊股份控股股东，然后把原有铜加工的业务卖回给戚建萍，又瞄准了市场新热点“金融科技”公司，以14亿并购从事第三方支付业务的广东合利金融科技服务有限公司90%股份，那会儿第三方支付业务还是市场的香饽饽。
但广东合利看起来光鲜，实际上质地并不好，并购时的业绩大概是这个样子：
而且啊，对手方张军红根本就没有给出任何业绩承诺，在交易所的反复追问之下，倒是柚子资产站出来，做出2017年、2018年净利润分别不低于1.14亿元、2.18亿元的业绩承诺。
而宏磊股份在2016年第三季度中，其流通股股东进行了大换血，排名前十位的重要股东中新进的机构就有昌盛八号私募基金、天治凌云7号特定多客户资产管理计划、北信瑞丰资产京投专项资产管理计划、新余市晋晟翔投资管理中心等中间机构，对于这些机构，其背后的实际出资人则无从查起。
在这些实力强劲的资金涌入下，宏磊股份股价在2016年第三季度中几近翻番。
神奇的是，并购之后的广东合利业绩真的大爆发了，扭亏为盈！17年实现营收8.67亿，净利润8426.27万元。不过，审计的会计师事务所还是慎重的，给它出具了一个保留意见的审计报告。主要两个事项，一是商誉没有减值测试，二是关联交易无法识别。
两家关联交易的公司，就是龙跃矿业和易佳易贸易公司，都是田文军夫妻名下龙跃集团的全资子公司。
不妨碍不妨碍，2017年，宏磊股份就改名叫民盛金科了。
▲涨幅同样惊人，八块多拉到27只花了一年
在这个股价暴拉的过程中，除了郝江波田文军夫妇俩的手套，还有其他几家。截止到2016年6月底，其主要股东包括：
大股东是德御农业旗下的和柚技术（原柚子资产），持有6005.28万股，占比27.35%；
二股东是张永东旗下的民众创新（原健汇投资），持有4075.44万股，占比18.56%；
三股东杭州焱热持股1156.12万股，占比5.27%；
并列三股东仁东科技持股1156.12万股，占比5.27%；
四股东景华1118.4万股，占比5.09%。
2016年下半年，这些股东都在连续增持，景华和张永东连续增持，越买越涨，越涨越买，张永东自己买了还不够，叫上了地产巨头京基集团大公子陈家荣，陈家荣在2016年第四季度和2017年一季度连续加仓，一口气买到7.69%。
不过，两个并列的三股东杭州焱热和仁东科技跑得很快，在2016年年底的高位就赶紧卖出获利了结。
3.
/金主爸爸爆雷再次卖身，
公司成“三姓家奴” /
时间来到2018年，德御农业和相关的一连串公司，突然爆雷了。
不过，资金链爆雷没有导致民盛金科崩盘，曾经的三股东仁东科技又出手了。这时，仁东科技的一致行动人云驱科技承接了张永东手上的4019.33万股，占总股本的10.77%。加上仁东科技本身对民盛金科的总持股数，合计达到为6004.25万股，占总股本的16.08%。
然后景华又把手上的5157.15万股的表决权委托给云驱科技，这下，云驱科技总共有29.9%的表决权，成了民盛金科的控股股东。
不久，云驱科技改名叫北京仁东信息技术有限公司，民盛金科也改名叫仁东控股。
这仁东信息的背后，是来自“内蒙首富”霍庆华家族的年轻富二代霍东。
在公开资料中，霍庆华只有一个叫霍睿的女儿，但是很多媒体又默认霍庆华和霍东是父子关系。实际上，霍东的母亲霍秀珍是霍庆华的姐姐，所以，应该是甥舅关系。
2010年，23岁的霍东在新加坡国立大学念完EMBA后，归国到了北京，在庆华集团任职锻炼。
2017年，霍东自立门户，离开庆华集团，创办了正东致远，这便是他的“仁东系”的发端。
2018年，霍庆华从首富煤老板变为法院被执行的失信人员，而32岁的霍东，进入了资本市场。
这位新实控人上来之后，玩了一把神奇的骚操作——抱国资大腿。这个动作，玩的人很多，但是仁东的姿势比较新奇，瑜伽大师都学不会。
2019年7月29日，仁东控股的大股东北京仁东信息跟海科金集团签署了一份《一致行动人协议》，约定仁东信息将仁东控股的表决权委托给海科金集团，海科金集团每年还要收费2000万。
不过，海科金还是很大方的，承诺了1年内给仁东控股提供不超过50亿的资金支持。
海科金进入仁东控股期间，牛散、私募跟着进场，最高持股比例甚至超过5%，股价也从15一路拉到64元，翻了四倍多。就在那一年，霍东以27亿元财富在胡润80后白手起家中国富豪榜上位列第40名。
其中，比较独特的一家，就是崇左中烁企业管理咨询合伙企业(有限合伙)。崇左中烁在2019年10月14日成立，到年底12月31日，却已经持有仁东控股1528万股，占总股本的2.73%。到2020年一季度末，增持到3.77%，已经成了第七大股东。
在这个过程中，崇左中烁赚得盆满钵满，而这家公司的股东穿透看，一共四个人——王石山、黄浩、刘长勇、邵明亚（各认缴出资2500万）
▲数据来源：天眼查
其中三个都是仁东控股的高管。
王石山2018年7月开始担任仁东控股副董事长，还兼任了董事、总经理和财务总监。
刘长勇2018年7月开始担任仁东控股董事，兼副总经理。
黄浩2019年3月加入仁东控股，担任其副总经理。
但是，在仁东控股的公开资料中，“高管及相关人员持股变动”这一项压根没出现过这三位高管的名字：
到2020年11月，海科金不仅没有给仁东控股投那50亿，还让出了控股权，不来掺和了。
11月17日，仁东控股发布公告称，北京市海淀区国资委决定终止海科金集团对仁东控股为期一年的协议托管，公司控股股东正式变更为仁东信息，实际控制人重新变更为霍东，霍东将通过间接方式合计持有公司28.75%的股份。
消息一出，仁东股价先是大涨了两天，随开始连续跌停，根本就没多少成交量。
由此，仁东控股获得了“最强绞肉机”称号，前面一年稳步慢牛，从15元一路拉到64，却在高点后几天开始闪崩，连续14个跌停，根本停不下来。
这个跌停数字不是历史上的新高，但对比之下，以前那些一路暴跌的公司，至少还都有个消息，有个征兆：要么是财务爆雷，要么是提前提示过很多次退市风险，要么直接就是退市整理期。
仁东控股的雪崩，既没有什么大消息，也没有出货机会，一夜之间就被闷杀，陷入其中的股民们毫无招架之力。
2021年8月，北京市第四中级人民法院将霍东列为失信被执行人，失信被执行人行为具体情形为“有履行能力而拒不履行生效法律文书确定义务”。
2022年3月25日，仁东控股公告收到《行政处罚决定书》，针对其财务造假的恶劣行为，仁东控股被罚150万元，董事长霍东、总经理王石山、副总经理黄浩合计被罚220万元。不久后，仁东控股还公告了董事长霍东及非独立董事赵佳辞任的消息，赵佳是霍东的妻子。此后，仁东控股的由刘长勇继任了董事长一职。
就算人被赶出了公司，他还是仁东控股的实控人。
可怜被埋的散户们，虽然现在能起诉赔偿，也胜诉了，但霍东早就是被执行人了，还能拿得出钱赔偿吗？
参考资料：
《仁东控股：被债权人申请重整及预重整》财联社
《A股十大奇葩上市公司，你碰上了几个？》界面新闻
《仁东控股大魔咒：前有德御系坐庄巨亏1.4亿，后有内蒙首富家族富二代做局崩盘…》21世纪经济报道