2024/5/23 7:50:00
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外资猛买中国资产。
高盛在最新发布的报告中称，海外对冲基金已连续第四周增持中国股票。另据彭博社的数据显示，上周，中国是新兴市场国家中录得最大资金流入的市场，达4.88亿美元（约合人民币35亿元）。
北向资金方面，5月22日，北向资金净流入金额47.76亿元，年内净买入金额增至959.9亿元，超过2022年及2023年的全年净买入金额。种种迹象都显示出，全球资金对中国资产的配置热情加速升温。
站在当前时点，投资者或许更关心这一轮行情能否延续？外资会否继续押注中国资产？GlobalData TS Lombard的研究主管Andrea Cicione在最新的报告中写道，估值相对较低的中国股票依然具有吸引力，投资者重返中国股票的势头已经增强，并且可能持续下去；全球宏观研究机构Alpine Macro分析师也表示，在过去两个月的强劲反弹后，中国股市仍将进一步上涨，理由是在政府采取更多刺激措施的背景下，中国经济状况有所改善。
外围重磅
高盛在最新发布的报告中称，海外对冲基金已连续第四周增持中国股票。
高盛机构经纪团队表示，对冲基金在过去八周中有七周买入了中国股票。但该报告没有透露具体的购买金额。
另据彭博社的数据显示，上周，中国是新兴市场国家中录得最大资金流入的市场，达4.88亿美元，其中2.896亿美元流入iShares MSCI中国ETF。
富国银行新兴市场外汇策略师布伦丹·麦肯纳 ( Brendan McKenna ) 表示，每周大量资金买入中国股票的原因是，人们越来越乐观地认为中国政府将采取更多措施支持经济。
其实，从北向资金的数据也可以发现，外资正持续净流入A股市场。
据Wind数据显示，5月22日，北向资金净流入47.76亿元，单月净流入金额增加至217.46亿元，已经是2月份以来连续4个月净买入。全年维度来看，年内累计净买入金额已达959.9亿元，超过2022年及2023年的全年净买入金额。
外资押注中国资产的另一个迹象是，多位华尔街大佬已经在低位加大了对中国资产的配置。其中包括，著名大空头Michael Burry、亿万富翁投资者David Tepper的资管公司Appaloosa等。
随着资金加大对中国股票的配置力度，A股、港股以及在美上市的中概股集体上演了一波大反攻。
5月22日，A股市场窄幅震荡，三大指数集体收红，其中沪指收涨0.02%，深证成指收涨0.12%，创业板指收涨0.88%。今年以来，沪指累计涨幅达6.2%，沪深300指数累计上涨了7.4%，香港恒生指数则大幅飙升12.7%。
后市怎么走？
站在当前时点，投资者或许更关心这一轮行情能否延续？外资会否继续押注中国资产？
GlobalData TS Lombard的研究主管Andrea Cicione在最新的报告中写道，目前中国股票的估值与新冠疫情前的平均水平大致一致。鉴于火热的东南亚市场已经接近获利了结阶段，价格相对较低的中国股票依然十分具有吸引力。
他进一步指出，投资者重返中国股票的势头已经增强，并且可能持续下去。早些时候，LPL Financial策略师Adam Turnquist也有此言，判断中国股票的牛市将会持续。
全球宏观研究机构Alpine Macro分析师也在一份报告中写道，在过去两个月的强劲反弹之后，中国股市仍将进一步上涨，理由是在政府采取更多刺激措施的背景下，中国经济状况有所改善。
另外，高盛则在其最新的研究中表示，中国股市进入技术性牛市的概率为60%，未来六个月的平均潜在最高回报率为35%。
高盛分析师强调，未来12个月MSCI中国指数的潜在上涨空间在牛市、基准和熊市情景预测下分别为25%、8%和-13%。
高盛称，与几年前相比，中国股票相对于中美双边局势的敏感性有所减弱，这主要是因为市场对这些风险有了更好地理解和定价，这也就解释了为何美国政府上周宣布了新关税政策后，中国股票仍保持强劲势头。
高盛将MSCI中国指数12个月目标由60点升至70点，沪深300指数由3900点升至4100点，对内地A股维持“增持”评级。
楼市也传利好信号
Alpine Macro的分析师表示，中国宣布加大房地产支持力度的举措，标志着中国应对房地产市场低迷的立场发生急剧转变，并反映出中国采取“不惜一切代价”阻止房地产市场进一步疲软的态度。
4月末至今，中央到地方的利好政策不断，尤其是5月中旬，降首付比、取消利率下限、降公积金利率等“三箭齐发”，现行房贷政策已经比2016年更宽松。
Alpine Macro分析师在一份报告中表示，住房政策的大转变将有助于减轻开发商的财务压力，并为他们的资产价格提供底线。
其实，从当前市场行情来看，楼市利好政策加码确实在短期内稳固了市场信心。据CRIC监测，全国65个重点城市2024年第20周（5.13—5.19）商品住宅成交面积为330.89万平方米，与第19周基本持平，与2024年4月周均相比增长17%
其中，三四线修复情况好于一二线，40个三四线近一周成交量已显著好于今年3月周均水平。
克而瑞研究在最新发布的报告中表示，从项目来访、认购来看，多地市场活跃度稳步提升，可以将重点城市分为以下几类：
一是热点恒热的上海、成都、西安等，近一周市场成交止跌，因核心区域网红盘集中加推，使得市场热度高位维持。
二是短期内市场热度明显回升类城市，以深圳、武汉为典型代表，整体成交已经显著好于去年下半年周均水平。典型代表如深圳，热销喜报频发，新盘加速出货。
三是多数城市诸如北京、杭州、南京、苏州、合肥、郑州等项目来访量稳中有增，市场活跃度提升，但是尚未在成交端有所体现。
反映到市场层面，5月22日，地产链再度爆发，房地产服务、物业管理、房地产开发、建筑装饰等板块集体大涨。其中，万科A成交额达68.22亿元，全市场居首；盘中最高大涨近8%，4月25日至今，已从低点反弹超50%。
另外，房地产服务板块龙头——我爱我家4月25日至今，累计涨幅接近140%。
中邮证券表示，看好未来几个月政策窗口期的估值修复行情，但是否能持续最终仍取决于后续基本面的支撑与否。
责编：战术恒
校对：王蔚
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