2024/5/23 9:44:00
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长江商报消息●长江商报记者 徐佳
转型之后盈利能力大幅改善，华凯易佰（300592.SZ）顺势加码并购进行对外扩张。
5月21日晚间，华凯易佰披露重大资产购买报告书，上市公司拟以支付现金方式，作价7亿元购买华鼎股份（601113.SH）持有的深圳市通拓科技有限公司（以下简称“通拓科技”）100%股权。
长江商报记者注意到，通拓科技为华鼎股份于2018年收购所得，且与华凯易佰一样为跨境电商行业公司。
2021年开始，华凯易佰通过资产并购及原有主业的收缩调整，向跨境出口电商业务转型。2022年和2023年，华凯易佰实现归属于上市公司股东的净利润（净利润，下同）和扣除非经常性损益后的净利润（扣非净利润，下同）总额分别为5.49亿元、4.88亿元。
华凯易佰表示，通过本次交易，公司将聚焦主业，利用黄金发展期扩大经营规模，提升综合竞争力和行业地位。
拟7亿收购通拓科技
筹划已有五个多月，华凯易佰终于释出对通拓科技的收购方案。
5月21日晚间，华凯易佰披露重大资产购买报告书，上市公司拟以支付现金方式购买华鼎股份持有的通拓科技100%股权。本次交易前，上市公司未持有通拓科技股权。本次交易完成后，上市公司将直接持有通拓科技100%股权，通拓科技成为上市公司全资子公司。
此次交易选用资产基础法评估结果作为评估结论。根据评估，通拓科技股东全部权益评估价值为7.69亿元，较合并财务报表归属于母公司所有者权益账面价值评估增减变动额为526.43万元，增减变动幅度为0.69%。考虑通拓科技在评估基准日后分红7000万元，交易双方确定通拓科技100%股权的交易价格为7亿元。本次交易的资金来自上市公司的自有资金和自筹资金。
长江商报记者注意到，对于华凯易佰此次收购为同行业之间的横向并购。在此之前，2018年3月，华鼎股份获得证监会批复，以发行股份及支付现金的方式作价29亿元收购通拓科技100%股权。
资料显示，通拓科技主要从事跨境出口电商业务。目前，通拓科技拥有714家合并范围内子公司及2家参股公司。其中，主要子公司香港通拓为跨境出口电商经营实体，其他子公司主要用于在第三方电商平台注册或管理网店等。
交易方案显示，通拓科技为一家泛供应链、泛品类的跨境出口电商企业，依托中国优质供应链产品，通过亚马逊、速卖通等电商平台，将3C电子、摄影影音等数十个品类的商品销售给境外终端消费者。
在当前跨境出口电商市场呈平台型电商寡头垄断与自营型电商充分竞争双重格局的背景下，通过同行业横向并购，华凯易佰将进一步扩大业务规模，完善新兴市场和重点区域的海外仓储物流布局，挖掘市场潜力并提高市场占有率。
华凯易佰表示，交易完成后，通拓科技可以迅速补充、提升在自有品牌或品牌运营方面的能力，借助数字化和供应链管理提升运营效率和运营能力。因此，本次交易旨在通过双方深度协同，提升上市公司持续经营能力。
标的去年营收34.13亿仍未盈利
对于通拓科技而言，从华鼎股份到同行业上市公司华凯易佰，或将为其带来更广阔的发展空间。
长江商报记者注意到，在被华鼎股份收购之后，受全球市场环境等多方面因素影响，2017年至2019年，通拓科技分别实现扣非净利润2.02亿元、2.21亿元、2.87亿元。其中，2018年和2019年，通拓科技均未完成各期2.8亿元、3.92亿元的承诺业绩。
根据华凯易佰披露的交易方案，2022年和2023年，通拓科技分别实现营业收入34.47亿元、34.13亿元，净利润-3.1亿元、-1亿元，扣非净利润分别为-3.41亿元、-1.07亿元。
对此，华凯易佰表示，通拓科技亏损的主要原因为报告期内其信用减值损失、资产减值损失金额较大。此外，通拓科技主营业务毛利率水平偏低，上述因素叠加使得报告期各年净利润为负。
华凯易佰称，通拓科技近年来受到亚马逊“封号潮”以及Paypal划扣、冻结资金等因素的影响出现亏损，如上市公司将标的公司纳入合并财务报表范围后，未能及时对类似问题进行规范管理，可能会导致短期内利润下滑。
不过，从当前来看，华凯易佰自身具备较强的盈利能力，公司认为预计通过本次交易的实施，进一步完善上市公司在全球电商平台的网店布局，扩大收入规模的同时，提升对供应商的议价能力，推动毛利率水平上升，优化盈利质量。
资料显示，2021年华凯易佰正式完成对易佰网络90%股权的收购，同时公司对空间环境艺术设计业务进行了主动调整收缩，向跨境出口电商业务转型。2022年，易佰网络并表的首个完整会计年度，华凯易佰顺利扭亏为盈。
2022年和2023年，华凯易佰分别实现营业收入44.17亿元、65.18亿元，同比增长112.88%、47.56%；净利润2.17亿元、3.32亿元，同比增长348.25%、53.08%；扣非净利润分别为1.99亿元、2.89亿元，同比增长299.76%、45.38%。转型完成的两年间，华凯易佰的净利润和扣非净利润总额分别为5.49亿元、4.88亿元。
今年一季度，华凯易佰实现营业收入16.97亿元，同比增长23.05%；净利润和扣非净利润分别为8194.89万元、7703.11万元，同比增长7.67%、6.73%。
需要注意的是，由于本次交易全部采用现金方式支付，交易完成之后，华凯易佰的资产总额和营业收入规模虽然有所增长，但2023年末备考资产负债率将由交易前的34.46%增长至52.38%。
视觉中国图