2024/5/29 14:47:00
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中国基金报记者 李树超
昨日A股市场震荡下挫，红利资产再受资金青睐。
昨日沪指震荡考验3100点，相对抗跌的高分红、高股息的红利资产受到资金青睐，红利ETF、红利低波ETF净买入资金位居前两强，港股红利ETF等产品也受到资金逆向净买入。资金流出方面，中证500ETF、沪深300ETF出现净流出；前期从底部反弹超20%的中概互联网ETF，也在近期调整中被短期资金“落袋为安”。
业内人士表示，红利策略当前估值合理，在新“国九条”强调上市公司分红监管，国内低利率环境延续，以及分红板块本身的价值投资取向等因素影响下，高股息策略和红利资产依然是中期胜率较高的策略。在“资产荒”背景下，红利资产配置价值进一步凸显，并受到资金的追捧。
红利ETF再受青睐
多只龙头产品净买入居前
Wind数据显示，截至5月28日，全市场892只股票ETF（含跨境ETF）总规模2.11万亿元，在昨日股市震荡下行中，资金借道股票ETF减少1.93亿份。按照区间成交均价测算，当日净流出资金约为15.67亿元。
在昨日股市震荡下行、考验3100点关口时，红利策略基金再受青睐，相对抗跌的市场表现，长期高分红、高股息的特点，再次成为资金买入的主方向。
从资金流入方向看，华泰柏瑞基金旗下红利ETF、红利低波ETF分别净流入1.99亿元、1.78亿元，位居昨日市场净买入前两位。摩根基金旗下的港股红利指数ETF，工银瑞信基金旗下的港股红利ETF，净买入资金也超过1亿元，位居全市场前列。
谈及红利资产的投资价值，沪上一位红利策略基金经理表示，一是从中期角度来看，新“国九条”强调上市公司分红监管，高股息策略和红利资产依然是中期胜率较高的策略；二是从估值角度，红利策略估值合理，股息率和分红带来了稳健回报；第三，当前国内低利率环境延续，在“资产荒”背景下，红利板块本身的价值投资取向明显，配置价值也进一步凸显。
宽基指数中，创业板100ETF华夏、鹏华沪深300ETF、中证A50ETF等都有资金买入，但净买入体量较小。
针对A股近期表现，博时基金宏观策略部表示，近期A股市场前期各类预期博弈均有所走弱，地产政策情绪消化、海外流动性再度向收紧方向演绎等，叠加前期市场已累计涨幅较大的基础上，短期缺乏新的进攻方向，市场赚钱效应收缩。往后看，市场没有大的下行压力，回落有底。
行业或主题ETF中，南方基金旗下房地产ETF净买入最多，在昨日超过3%的下跌中，这只产品净买入1.69亿元，出现了逆市净流入，展现了资金对房地产利好政策频发，“触底反弹”的后续行情继续看好。
针对房地产市场的基本面投资价值，蜂巢基金投研团队分析，在房地产重磅政策后，近期除核心城市以外大部分城市迅速跟上首付比例降低、取消贷款利率下限等政策，积极性很高，第一周高频数据尚未显示特别大的好转，需要继续观察。
该团队认为，进一步刺激房地产销售还需要解决一些问题，比如实际利率仍然相对较高、房价高导致回报率下降、增加房地产居住属性等其他属性等，预计不久之后还会有更多的政策出台以维护市场。
此外，行业ETF中，游戏ETF、医疗ETF、光伏ETF、半导体ETF等净流入资金也都超过7千万元，也位居行业ETF前列。
在昨日市场的震荡中，头部基金公司仍然是吸金主力。
华夏基金公司ETF中，创业板100ETF华夏获1.24亿元资金净流入，游戏ETF净流入1亿元，规模达66.41亿元。恒生红利ETF、绿电ETF、旅游ETF皆有净流入。
易方达基金ETF中，黄金ETF规模89.86亿元，净流入1.84亿元；医药ETF规模173.33亿元，净流入0.39亿元。中证A50ETF易方达、创业板ETF、红利ETF易方达等都有不同程度的净买入。
中证500ETF、沪深300ETF出现净流出
中概互联网ETF“落袋为安”
从资金净流出方向看，在昨日大盘指数下挫背景下，大盘宽基指数整体出现小幅净流出。
数据显示，中证500ETF昨日净流出5.65亿元，位居全市场首位，该只基金最新规模712亿元。科创50ETF位居其次，当日净流出3.69亿元。
跟踪沪深300指数的龙头ETF，也是资金流出的一大方向。华泰柏瑞、易方达、华夏基金旗下的沪深300ETF，总计净流入6亿元，但相比这类基金千亿体量的规模，资金净流出的幅度较小。从市场表现看，当日沪深300指数下跌0.73%。
另外，南方、华夏基金旗下的中证1000ETF也有超1亿元资金净流出，在宽基ETF中也位居前列。
谈及创业板指等投资机会，华安基金指数与量化投资部认为，A股市场自2月以来的修复行情斜率虽有所放缓但仍在延续。新质生产力号召下，国内加大科技创新与产业支持力度，以创业板为代表的高新科技板块的投资机会进一步显现。权重板块电力设备新能源，受益于核心龙头业绩坚韧与下游汽车持续创新迭代，近期市场关注度提升。当前创业板50指数估值24.69倍，处于过去三年10%左右历史分位数，创业板50ETF具备较好投资价值。
行业或主题ETF中，从市场低点反弹超20%的中概互联网ETF净流出最多，达到1.87亿元，该只产品重仓腾讯、阿里巴巴、拼多多、美团等互联网巨头，在近期出现明显反弹。部分资金在市场调整中出现净流出，呈现了部分抄底获利盘“落袋为安”的态度。
另外，H股ETF也伴随着港股市场近期的快速反弹，也出现了资金的净流出，不排除有短期资金在市场上攻乏力时短期选择了净赎回。
博时基金宏观策略部对此认为，近期海外流动性再度收紧对港股形成压制，后续分母端可能仍受海外流动性扰动，港股延续上行态势要依赖于国内经济实质性回暖。
编辑：乔伊
审核：木鱼
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