2024/5/30 14:13:00
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中国基金报记者 若晖
随着上证指数回调至3100点附近，场内资金又开启了逢低吸纳的步伐，借道股票ETF逆市加仓。
据银河证券基金研究中心数据统计，5月29日，全市场股票ETF（包含跨境ETF）合计资金净流入25.91亿元，最近５个交易日，资金净流入超过61亿元。
拉长时间看，5月以来，在地产、有色板块带动下，A股一度冲至3171.15点年内新高，之后震荡回调。在冲高回落的过程中，场内资金对创业板100、中证A50等宽基ETF加仓明显，黄金ETF在近期的回调过程中也有资金逢低加持，半导体、游戏等行业ETF也受到资金青睐。
股票ETF单日“吸金”超25亿元
A股市场在3100点附近震荡盘整之际，场内资金又开启“买买买”的节奏。
银河证券基金研究中心数据显示，截至5月29日，全市场890只股票ETF（含跨境ETF）总规模1.98万亿元，在昨日股市冲高回落中，股票ETF份额增加9.77亿份。按照区间成交均价测算，当日净流入资金约为25.91亿元。
另据华夏基金数据统计显示，５月29日，在ETF细分品类中，宽基ETF净流入居前，达17.97亿元。从指数层面，中证500指数单日净流入居前，净流入9.44亿元，近5日上证50指数获超18亿元资金流入。
在市场震荡之下，头部基金公司旗下部分ETF获得市场青睐。数据显示，5月29日，易方达旗下黄金ETF当日净流入0.67亿元，助推该ETF总规模达到91.02亿元。此外，红利ETF易方达、医药ETF、沪深300ETF易方达、中证A50ETF易方达也获得不同程度的资金净流入。
华夏基金旗下ETF中，上证50ETF获5.83亿元资金净流入，最新规模达1138.83亿元；创业板100ETF华夏净流入3.06亿元，最新规模达24.31亿元。
随着上证指数重回3100点附近，场内资金也一改５月上半月以净流出为主的局面，最近５个交易日中有３个交易日出现资金净流入，最近５日合计资金净流入超61亿元。相比之下，５月１日至５月16日期间，股票ETF资金持续净流出，合计资金净流出一度高达410.78亿元。
展望后市，博时基金认为，在缺乏基本面主线的背景下，A股市场的板块轮动明显加速，同时外部地缘政治的诸多不可控因素频繁干扰A股市场的风险偏好。国内政策方面，国家大基金三期的启动无疑为市场注入了一剂强心针。这一政策的实施，旨在推动新质生产力的发展，通过资金的注入，支持科技创新和产业升级，从而为经济增长提供新的动力。同时，房地产政策不断加码放松，为经济企稳提供了有力支撑。房地产市场成交量有所回暖，若能持续，将有助于提振整体经济信心，促进消费和投资增长，为经济稳定发展奠定基础。
从市场角度来看，博时基金称，尽管当前市场仍可能面临诸多不确定性，但市场下有底，估值依然处于较低水平，这为投资者提供了较好的入市机会。在这一背景下，建议保持耐心，寻找具有长期增长潜力的行业和企业。
华夏基金则指出，4月下旬以来的高切低行情告一段落，前期市场赚钱效应已扩散至高位，短期缺乏新的进攻方向，市场或将延续震荡调整格局，但分结构看，市场分化明显，因此回调阶段表现也将较为分化。“前期上涨过程中，价值风格贡献较多，部分板块积累了一定的获利盘，关注风格切换、收敛的可能性及价值板块回调风险，适当将部分仓位调整至市场低预期、表现较弱的成长板块，以高低切换应对回落风险，同时市场的分化也意味着整体回落空间有限，关注调整结束后逢低布局机会。”
成长风格ETF受资金青睐
在５月至今的结构性行情之中，随着场内资金的流动，各类型ETF的规模也在此消彼长，成长风格类的ETF相对较受资金青睐。
Wind数据显示，截至5月29日，华夏创业板100ETF５月以来“吸金”19.56亿元，位居全市场ETF榜首，该ETF的规模也从４月末的5.18亿元增长至27.36亿元，不到一个月的时间，规模增幅高达4.28倍。日均成交金额也从４月份的463.38万元放大至５月份的3071.86万元。
谈及创业板指数基金逆市获资金布局，华夏基金认为，从估值及估值历史分位数来看，创业板指PE、PB均处于历史低位，具有一定安全边际。“拆解创业板指涨跌幅的变动可以看到，在创业板指涨幅为正的2013-2015年、2019-2021年，通常盈利和估值均为正贡献，在上涨行情前期的2013年及2019年，估值的大幅提升是指数获得较大涨幅的核心动力，在上涨行情的中后阶段，盈利贡献占比提升；在创业板指下跌的2016-2018年、2022-2023年，除2018年盈利贡献也为负，其余年份盈利对指数表现均为正贡献，指数的大幅下跌主要源于估值的大幅下修。截止2023年底，两市估值连续3年收缩，2024年均值回归是大概率。”华夏基金进一步分析。
而在行业ETF中，半导体ETF最受资金关注，截至5月29日，该ETF已经连续14个交易日获资金净申购，5月以来合计资金净流入高达16.47亿元，助推总规模重回200亿元上方。
近期恰逢大基金三期落地，在国泰基金看来，大基金等国内各项政策支持下，目前半导体芯片主要设备、材料、软件和基础晶圆厂生态已经初步形成，未来大基金三期的主要投资方向可能主要面向先进晶圆制造、先进封装和卡脖子设备、材料等。另外，随着人工智能大模型快速发展，算力芯片和存储芯片也可能成为支持重点。总体来说，随着全球市场供需格局改善，半导体芯片周期逐步走出底部。
除此之外，鹏华沪深300ETF、华安黄金ETF５月以来也有超15亿元的资金净流入，多只中证A50ETF资金净流入也位居市场前列。
从资金净流出方向上看，中证500、沪深300、中证1000等宽基ETF均有不同程度的资金净流出，多只港股互联网ETF也遭到场内资金获利了结。
编辑：黄梅
审核：木鱼
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