2024/5/30 22:29:00
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TCL中环（002129）今日晚间公告，公司计划通过一揽子重组交易，以不超过1.975亿美元，将参股上市公司Maxeon（纳斯达克：MAXN）持股比例从22.39%1上升到至少50.1%。
由于一季度收入以及二季度收入前景低于预期，Maxeon股价跌超50%。截至上一个交易日其总市值1.64亿美元，按照盘前交易价格，将再次折半。
Maxeon主要负责设计、 制造和销售Maxeon及SunPower品牌的太阳能组件，其业务涉及非洲、亚洲、大洋洲、欧洲和美洲， 产品覆盖全球光伏屋顶和电站市场。
Maxeon
Maxeon流年不利。
近期，Maxeon在荷兰与爱旭的专利诉讼中遭遇败诉，随后因未能在规定时间内提交财务报告，受到纽约纳斯达克证券交易所的不合规警告。
5月15日，Maxeon推迟财务公布，致其股价暴跌26%。这种延迟不仅可能引起监管机构的关注，而且可能对公司的市场信誉造成长期影响。此外，Maxeon最近发起的多起专利侵权诉讼，也可能进一步加剧公司的法律和财务压力。
Maxeon的核心业务是设计、制造和销售先进的太阳能板，其产品技术涵盖IBC（交错背接触）、叠瓦Hypercell和TOPCon（隧道氧化物钝化接触）等。Maxeon拥有1650项专利，其IBC、Hypercell和TOPCon技术支撑其市场地位。然而，当前的挑战可能会对Maxeon的市场地位构成威胁。
此外，Maxeon还和大客户SunPower有合同纠纷。Maxeon的前身便是SunPower的一部分。2019年SunPower一分为二， SunPower仍专注于美国的住宅、商业光伏与储能系统，将原光伏电池制造业务独立出来成立Maxeon Solar。
截至去年5月22日，TCL中环以22.73%股份，成为Maxeon第一大股东。
TCL中环共在该股票上投入现金折合人民币约25.91亿元，持仓成本折合约210.89元人民币/股，如今该投资损失惨重。
如今TCL中环矢志不渝加码投资，可能是出于产业考虑，后者有不少专利。
去年年中，TCL中环发布公告称，Maxeon向通威太阳能（合肥）有限公司及其子公司Tongwei Solar GmbH提起专利侵权诉讼。
Maxeon称，通威太阳能（合肥）有限公司及其子公司Tongwei Solar GmbH在未经许可的情况下使用了Maxeon在欧洲专利号为No.EP3522045 B1（“叠瓦式太阳能电池组件”）的专利，此专利是Maxeon用于制造Performance组件所使用的专有基础性叠瓦电池组件技术。
TCL中环表示，Maxeon已在超过100多个国家安装叠瓦组件，是业内安装量最多的叠瓦组件技术的领先者。公司控股子公司环晟光伏（江苏）有限公司及其子公司生产该叠瓦组件，是国内唯一取得其合法知识产权许可授权的制造商。
目前，美国太阳能领域的明星是第一太阳能，其最新市值接近300亿美元，超过我国光伏行业市值最高的阳光电源。
由于AI推升用电量，美国投资者预计第一太阳能将成为受益者，该公司最近不断接到大额订单。
收购
Maxeon作为TCL中环深度参与国际能源转型的重要战略支点，拥有IBC电池-组件系列专利、TOPcon电池工艺系列专利、叠瓦组件系列专利，在全球形成了较强的知识产权和相关产品的保护能力，具有全球范围较强的品牌与渠道优势。
TCL中环基于全球化战略及深化新能源科技创新国际合作的号召，拟通过可转债、定增等一揽子重组交易实现控股Maxeon，作为构建国际能源绿色低碳转型共赢新模式的重要项目。
Maxeon一揽子重组交易，涉及外部监管批准及Maxeon现有债务重组。因此，整体交易渐进分步实施，采用多种不同投资工具（可转债、定增等），总出资金额最高为1.975亿美元，最终达成公司控股并购Maxeon。
一揽子交易完成后，TCL中环对Maxeon持股比例将由22.39%上升到至少50.1%，Maxeon将并入TCL中环合并报表范围内，成为公司控股子公司。
本次Maxeon重组方案为取得约98%面额的2025可转换债券持有人同意的 合意重组。本次一揽子交易中，TCL中环拟以自有资金0.975亿美元出资认购Maxeon新第一顺位优先担保可转换债券，外部监管批准后TCL中环向全资子公司中环新投增资1亿美元用于认购 Maxeon定向增发的新股。
TCL中环表示，公司控股Maxeon后将推动其资本架构改善、业务变革、运营改善，充分发挥其在美独特壁垒市场优势及技术创新能力，通过全球范围内生产与渠道的相互促进和协同赋能，提升公司全球化布局的竞争优势。
5月24日，TCL中环发布公告，大幅修改可转债募资金额，修订后可转债发行总额不超过人民币49亿元，其中“年产35GW高纯太阳能超薄单晶硅片智慧工厂项目”拟投入募集资金金额改为30亿元，“TCL中环25GWN型TOPCon高效太阳能电池工业4.0智慧工厂项目”改为“12.5GWN型TOPCon高效太阳能电池工业4.0智慧工厂项目”，拟投入募集资金改为19亿元。
责编：彭勃
校对：高源