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媒体新闻

奔私后紧急折返,招商基金王垠,为何重返公募?

2024/5/31 0:47:00

最近几天,招商基金基金经理王垠火了,原因是他在去年5月一口气卸掉9款产品,离开了自己工作6年的老当家,去了私募。但是大家发现,他在5月离职后,半年时间就重返招商基金,这背后发生了什么?

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王垠,2010年至2017年在华夏基金担任研究员,17年3月来到招商基金,一年后开始掌管基金产品,一干就是6月。但是在去年5月,他突然去了中国顶级PE源峰基金。真的事来也匆匆,去也匆匆,只待了半年就从源峰基金离职,重返招商基金。如今半年过去了,在5月21日,他终于有了自己掌管的基金产品

但是有意思的一点是,他2023年5月离职之前,他可是掌管百亿规模的明星基金经理,掌管着9款产品,但是离职之后,他这9款产品都被其他基金经理管理。他重返招商基金之后,有半年时间无基金可管。如今终于可以管产品了,却只有一只。

所以,王垠为何放弃头部PE的工作也要回到早就不属于自己天下的招商基金,既没了百亿规模,还等待了半年才重新掌管产品,目前规模只有10亿,且和其他基金经理共管?

首先,简单介绍下两家企业。一是CPE源峰是中国顶级PE,其团队成员都来自中信证券,这在以前可谓是非常难得的机会;二是招商基金同样是头部公募,管理基金规模高达8662亿。

那为何王垠离开半年就折返跑?金石杂谈认为有三点:一是水土不服:公募基金考核宽松,尤其以前,更侧重相对收益;而私募追求超额,如果业绩不达标,薪酬水平差距甚大。

二是CPE源峰虽然是头部PE,但是随着去年11月关于私募、公募的新规逐渐落地,新股逆周期调节影响最大的不是公募而是私募,去年下半年开始的新股审核趋严,让很多私募退出困难。

尤其,今年以来,一级市场业绩下滑严重、裁员遍地,退出困难让投资人无法退出,如果企业撑不住,几亿、几十亿甚至上百亿投资打水漂。

根据投资界,CPE源峰今年投资暂停,去年投资也屈指可数,在4月投资生工生物后,8个月后才出手投资了天海电子。

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三是、即便王垠折返,短期内无法管理多款产品,距离百亿公募也有点遥远,薪资大幅下滑。但是公募有一点好处,那就是吃大锅饭,裁员风险很小,工作较私募稳定的多。当然卷是有的,和私募相比,公募的卷可以忽略不计。

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简单看下王垠的业绩,管理的都是固收类产品,但近两年确亏损了1%,跑输2沪深300%,在固收+的天下,这样的收益肯定不尽人意,甚至可以用水平堪忧来形容。大家看中证全债,近三年都是涨的,去年涨幅就有5%。

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至于招商基金,金石杂谈前段时间有写,本文再简单赘述如下:

招商基金是由招商银行担任大股东,招商证券担任二股东的招商系基金,规模8600多亿,近3年虽亏损4.9%,但整体中规中矩。其中,权益基金大约1700亿,占比20%。

不过,公司权益基金也是大幅亏损,2023年侯昊的招商中证白酒巨亏70亿,招商国证生物医药亏损25亿,侯昊一人就亏损了上百亿。近三月白酒大幅反弹,侯昊3个月业绩也反弹了13%。

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