2024/5/31 12:41:00
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中国基金报记者 卢鸰
又有上市公司因年报财务数据异常被问询而股价跌停。
5月31日早盘，三房巷开盘后瞬间封死在跌停板上；同时，三房转债在低开后也快速下行。
三房巷5月30日晚公告，公司近日收到上交所发出的信息披露监管工作函，要求公司对其2023年年报中的相关财务数据进行解释说明，公司持续盈利能力是否存在不确定性、是否存在流动性风险等。
5月28日晚，三房巷公告，联合资信将公司的主体长期信用等级和“三房转债”信用等级，从5月25日的“AA”，下调为5月27日的“AA-”。
截至5月31日上午收盘，三房巷依然封死在跌停板上，股价为1.62元，市值63亿；三房转债则在5月29日大跌8.72%之后，又暴跌16.34%。
是否存在流动性风险
持续盈利能力是否存在不确定性
三房巷5月30日晚公告，公司近日收到上交所发出的信息披露监管工作函。经对三房巷2023年年报的事后审核，上交所要求公司就7方面的财务数据事项进行解释说明。
年报显示，三房巷2023年实现营业收入234.79亿元，同比增长2.81%，归母净利润亏损2.75亿元，由盈转亏。而且，报告期经营活动产生的现金流量净额为-27.18亿元，远大于亏损金额，其中购买商品、接受劳务支付的现金达244.51亿元，同比增长33.4%。
存货方面，2023年末三房巷的账面余额为31.5亿元，同比增长20.18%。其中库存商品账面余额4.99亿元，同比增长89.73%。存货周转率8.12，较上期减少0.9次。
货币资金方面，2023年末三房巷为21.09亿元，与期初基本持平；有息负债合计62.11亿元，较期初大幅增长129.53%。报告期内公开发行可转债募集资金25亿元后，长短期借款依然大幅增加约13亿元。期末资产负债率60.87%，已连续两年上升，为上市以来最高值。此外，公司期末受限资产合计约49.5亿元，主要用于各类保证金及融资抵押。
2020年9月，通过重大资产重组，三房巷向控股股东收购江苏海伦石化有限公司。2020年至2022年，海伦石化分别完成业绩承诺的111.13%、102.09%和110.00%，完成三年累计业绩承诺的105.16%，踩线达标。2023年为承诺期满后的第一年，但海伦石化净利润却从上期的6.67亿元变为-3.69亿元，由盈转亏。
对于上述异常情况，上交所要求三房巷说明：
是否存在与行业整体趋势及公司行业地位相背离的情形，是否存在亏损对外销售并同时增加销量的情况；结合公司经营现金流与利润背离情况，说明公司持续盈利能力是否存在不确定性；在发行可转债融资25亿元后依然增加借款的必要性，未来一年的具体偿债安排，明确是否存在流动性风险并充分提示；说明海伦石化业绩变化的原因等等。
仅隔两天，信用等级被下调
在此之前的5月28日晚，三房巷曾公告，公司委托的信用评级机构联合资信评估股份有限公司，将公司主体长期信用等级和“三房转债”信用等级，从5月25日的“AA”，下调为5月27日的“AA-”。
联合资信在其出具的三房巷可转换公司债券2024年跟踪评级报告中指出，作为国内大型瓶级聚酯切片及PTA生产企业，三房巷仍具备较好的区位条件，规模和品牌优势较为明显，公司市场占有率上升。
不过，在跟踪期内，在主要产品产销量增加的带动下，公司营业收入保持增长，但聚酯瓶片市场供需矛盾突出，公司主要产品价格下降，毛利率大幅下降，盈利指标弱化、利润亏损。
2023年，公司主业盈利能力减弱，采购结构发生变化导致应付账款下降，应收款项及存货增加，公司经营活动现金大幅净流出；年内公司完成25亿元可转换公司债券的发行，短期流动性和资本支出压力有所缓解，但目前绝大多数可转债尚未实现转股，公司有息债务大幅增长，债务杠杆显著上升，偿债能力指标明显弱化。
在报告中，联合资信还提醒关注关联交易风险。
2023年，三房巷与控股股东三房巷集团及其子公司的关联交易金额显著增加，关联销售占比上升，并随之产生较大规模的关联应收项目。截至2023年底，公司应收关联方款项28.05亿元，当年关联方销售债权周转次数下降；同时，公司对三房巷集团存在6亿元关联担保。
5月29日，三房转债在早盘低开后迅速下行，最终以大跌8.72%收盘；5月31日上午，三房转债以暴跌16.34%收盘。
编辑：小茉
审核：木鱼
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