2024/12/24 10:08:00
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长江商报消息●长江商报记者 徐佳
虽尚处于被立案调查阶段，晶华微（688130.SH）仍继续推进其上市后的首单对外并购。
日前，晶华微披露的资产收购计划显示，公司拟使用自有资金2亿元购买深圳芯邦科技股份有限公司（以下简称“芯邦科技”）持有的深圳芯邦智芯微电子有限公司（以下简称“智芯微”）100%股权。
长江商报记者注意到，作为承接芯邦科技家电智能控制芯片业务的主体，智芯微成立于2024年9月。本次交易中，智芯微的整体估值为2.01亿元，增股增值率高达503.66%。
与此同时，交易对手方作出业绩承诺，2025年至2027年，智芯微的净利润合计将不低于4000万元。
晶华微收购智芯微的主要目的是聚焦主业，实现业务扩张。此笔交易也是晶华微上市之后的首单对外并购。
数据显示，2022年上市之后，次年晶华微就陷入亏损，且2024年前三季度再次亏损715.8万元。
值得一提的是，11月15日，因公司涉嫌信息披露违法违规，中国证监会对晶华微立案。
标的承诺三年赚4000万
根据收购方案，晶华微拟使用自有资金2亿元购买芯邦科技持有的智芯微100%股权。本次交易完成后，智芯微将成为晶华微的全资子公司。
长江商报记者注意到，早在9月，晶华微就曾计划以不超过1.4亿元购买芯邦科技属下持有智能家电控制芯片业务资产的全资子公司智芯微60%至70%的股份，并取得控制权。这也是晶华微上市两年以来首次推出对外收购计划。
需要注意的是，此次交易存在较高的溢价。根据评估，智芯微股东全部权益价值为2.01亿元，评估增值1.68亿元，增值率为503.66%。以此为基准，交易各方确定智芯微100%股权的交易价格为2亿元。
高溢价收购的同时，交易对手方作出业绩承诺，即2025年至2027年，智芯微的净利润将分别不低于720万元、1140万元、2140万元，合计不低于4000万元。
从当前的财务数据来看，由于成立时间较短，9月至10月，智芯微的营业收入、净利润分别为399.7万元、32.97万元。
不过，假设智芯微自2023年1月1日起为芯邦科技家电智能控制芯片业务的主体进行模拟测算，2023年和2024年前11个月，智芯微的营业收入分别为5290.89万元、3567.59万元，净利润31.1万元、232.97万元，综合毛利率19.64%、31.51%。
其中，较之于2023年度，由于受宏观经济环境与技术升级延后的影响，2024年度芯邦科技智能家电控制芯片业务的营业收入有所下降，但是得益于产品竞争力和有效成本管控，综合毛利率显著提升，全年预计实现营业收入3900万元，综合毛利率32%。
主业毛利率下降近两年持续亏损
对于收购智芯微的目的，晶华微称，本次交易旨在强化公司主业、聚焦与业务扩张的战略布局，通过深度融合双方的技术、产品、市场及供应链，实现资源的高效整合。
资料显示，芯邦科技是一家专注于SoC设计的技术平台型集成电路设计公司，目前已实现规模销售的产品包括智能家电控制芯片及移动存储控制芯片。智芯微则是芯邦科技属下智能家电控制芯片业务资产的经营主体，成立于2024年9月11日。
目前，智芯微的智能家电控制芯片产品已进入美的、苏泊尔、长虹美菱等知名品牌厂商采用，应用于冰箱、洗衣机、油烟机等各类家电产品。
而晶华微专注于高性能模拟及数模混合集成电路的研发与应用，其产品主要面向医疗健康、压力测量、工业控制等终端市场。
晶华微认为，本次交易不仅将进一步丰富公司的技术储备，拓宽产品阵列，还能有效拓展至更多下游应用领域，增强公司供应链竞争力。本次交易符合公司的发展蓝图及长远规划，将为公司未来发展注入了新动力。
长江商报记者注意到，高溢价收购的背后是，晶华微上市以来业绩表现低迷。IPO之前，2020年，晶华微的盈利能力达到最高峰，当期公司营业收入和净利润分别达1.97亿元、1亿元。
2021年开始，晶华微业绩持续下滑。2022年，晶华微在科创板上市，上市次年公司陷入亏损。2021年至2023年，晶华微分别实现营业收入1.73亿元、1.11亿元、1.27亿元，同比增长-12.15%、-35.97%、14.19%；净利润7735.15万元、2212.51万元、-2035.1万元，同比减少22.72%、71.4%、191.98%。
2024年前三季度，晶华微则实现营业收入9673.9万元，同比增长3.33%；净利润和扣除非经常性损益后的净利润分别为亏损715.8万元、1748.04万元，同比减少260.34%、233.22%。
对于年内亏损幅度扩大，晶华微称，主要是受营业成本和管理费用有所增加、利息收入减少、未计提递延所得税等因素影响。
2024年前三季度，晶华微的主营业务中，医疗健康SoC芯片产品、工业控制及仪表芯片产品、智能感知SoC芯片产品收入占比分别为45.17%、53.62%、1.21%，公司主营业务毛利率为58.27%。
此前的2022年和2023年，晶华微的主营业务毛利率分别为69.85%、63.51%。
值得一提的是，2024年11月15日，因公司涉嫌信息披露违法违规，中国证监会对晶华微立案。
在此之前，6月，因财报、招股书中的信息披露不准确，以及募集资金现金管理审议程序不规范等多项违规行为，上交所对晶华微及时任董事长吕汉泉、时任总经理罗伟绍、时任财务总监兼董事会秘书周荣新予以监管警示。